全球今年可能因為棉花和白糖種植收益最高，棉紡新年度美國棉花種植面積會增加，策略另外美國和新疆天氣好轉而增產，日報全球期末庫存屬于中高位值，棉紡供應寬裕，策略不缺棉花，日報國內今年工商期末庫存供給平衡略偏緊，棉紡目前下游形勢不佳，策略庫存小幅累積，日報剛開始收購的棉紡高價棉花慢慢開始解套，低價棉花可以參與套保和交割，策略后期棉價上方套保壓力存在，日報3-4本屬于金三銀四，棉紡旺季不旺，策略加上4、日報5月又是新疆天氣炒作期，由于去年美棉的減產，導致現(xiàn)階段低庫存，目前美棉基金多頭持倉達到12萬多張持倉，持倉偏大，美棉漲到什么位置，難以預料，所以今年上半年維持震蕩的概率大，棉價上方壓力位17000，下方支撐位15000。　　操作上，建議皮棉加工企業(yè)對實際庫存進行高位套保；紡織用棉企業(yè)建議低位買入；投機者建議高拋低吸。

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