輝達(dá) (Nvidia) 公布第三季財(cái)報(bào)，陸行營(yíng)收較同期增加 206%，輝走步淨(jìng)利 92.4 億美元，達(dá)第即 EPS 3.71 美元，季財(cái)高於同期 6.8 億美元，報(bào)沒即 EPS 27 美分。讓人資料中心營(yíng)收 145.1 億美元，失望算步成長(zhǎng) 279%，後像超過市場(chǎng)預(yù)期 129.7 億美元，陸行一半資料中心營(yíng)收來自亞馬遜等雲(yún)端基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)商，輝走步另一來自消費(fèi)者網(wǎng)路實(shí)體和大公司。達(dá)第遊戲領(lǐng)域貢獻(xiàn) 28.6 億美元，季財(cái)較同期成長(zhǎng) 81%，報(bào)沒高於市場(chǎng)預(yù)期 26.8 億美元。讓人

前外資知名分析師陸行之表示，失望算步財(cái)報(bào)沒有讓投資人失望，繼續(xù)給投資人驚喜，但分析師看到短期獲利上修空間越來越小，股價(jià)反應(yīng)就是好消息早知道，以後走一步算一步。以下一些重點(diǎn)分享：

1. 3Q / 4Q23 營(yíng)收、獲利率、EPS 都高於彭博社分析師預(yù)期，當(dāng)然還是 AI GPU 賣到超標(biāo)。

2. 3.04 庫存月數(shù)季減 5%，年減 37%，明顯優(yōu)於設(shè)計(jì)業(yè) 4.04 個(gè)月及 IDM 業(yè) 5.28 個(gè)月。

3. 2023~2025 預(yù)期 1.2mn / 3mn / 5.3mn AI GPU 出貨數(shù)字不變。

4. 投資人擔(dān)心：
a. 好消息已反應(yīng)至股價(jià)。
b. 1Q24 是否季減，如果不能賣中高階 AI GPU 到中國。
c. 東西加上 9x 成本賣，客戶受得了嗎？會(huì)否加速採用 AMD MI300X 還是自行設(shè)計(jì)？

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(首圖來源：輝達(dá))