商品整體受宏觀影響較大，觀點投資者對政策懷有較大預期，南華整體商品情緒回暖，期貨情緒甲醇也無法獨善其身。宏觀回暖回到甲醇自身基本面，甲醇成本端看煤炭仍然承壓，走勢坑口煤價下跌。背離內地來看，觀點周四流拍較多，南華久泰回歸內地壓力顯現。期貨情緒從供應端來看，宏觀回暖久泰已出料，甲醇卡貝樂已重啟，走勢華亭、背離大化、觀點鶴壁均已恢復，世林預計月底開始檢修（預計兩個月），海外方面MARJAN計劃近期重啟，利華益計劃內檢修2個月。甲醇的核心矛盾在于未來1-2周窗口內無論進口還是煤制供應環比的供應增量表現十分明顯，在興興不回歸的背景下累庫壓力較大。根據我們的平衡表評估，即使8月興興回歸，總體甲醇供需格局與6月比較相似，仍然維持較大的累庫壓力，如果興興8月未能兌現重啟，那么累庫壓力就會表現的非常大，因此邏輯上09合約甲醇需要下跌到一個足以讓興興下定決心重啟、同時部分打消煤制供應回歸的價格，從而達到新的平衡。綜上建議賣看漲繼續持有，激進投資者可以換少部分的賣看漲到空單。

溫馨提示：投資有風險，選擇需謹慎。