隨著《中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范人身保險(xiǎn)公司產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)行為的長(zhǎng)期通知》（ “保監(jiān)會(huì)134號(hào)文” ）大限的臨近，業(yè)界關(guān)注的年金焦點(diǎn)逐漸從產(chǎn)品停售的影響轉(zhuǎn)移到新產(chǎn)品上來。但不少險(xiǎn)企還在一邊忙于抓住最后的定期等產(chǎn)度或大幅尾巴，因此“十一”之后，壽險(xiǎn)長(zhǎng)期年金、品熱定期壽險(xiǎn)等產(chǎn)品熱度或大幅提升。提升

　　未來市場(chǎng)上，長(zhǎng)期到底哪些產(chǎn)品會(huì)成為爆款？在嚴(yán)監(jiān)管大勢(shì)下，年金險(xiǎn)企還有哪些產(chǎn)品創(chuàng)新空間？為此，定期等產(chǎn)度或大幅綜合各方意見來看，壽險(xiǎn)未來的品熱人身險(xiǎn)產(chǎn)品將著重突出其保障功能，而提升保障型產(chǎn)品吸引力的提升辦法則是各家爭(zhēng)奪市場(chǎng)的關(guān)鍵，目前有確切信息的長(zhǎng)期還并不多。從產(chǎn)品形式上看，年金長(zhǎng)期年金產(chǎn)品、定期等產(chǎn)度或大幅定期壽險(xiǎn)、終身壽險(xiǎn)等產(chǎn)品的熱度或大幅提升。

　　年金不“快返”

　　年金產(chǎn)品附加萬能賬戶是壽險(xiǎn)市場(chǎng)的主流產(chǎn)品之一，也是險(xiǎn)企沖擊保費(fèi)規(guī)模的“急先鋒”。如今，這種產(chǎn)品即將退出市場(chǎng)。但業(yè)內(nèi)人士表示，年金產(chǎn)品仍然將是保險(xiǎn)公司的寵兒，如何創(chuàng)新這一產(chǎn)品才是關(guān)鍵。

　　“提升年金產(chǎn)品的吸引力，主要有兩種辦法，一種是延長(zhǎng)領(lǐng)取時(shí)間，比如推出終身年金產(chǎn)品；一種是提高產(chǎn)品預(yù)定利率，以降低產(chǎn)品價(jià)格。”某險(xiǎn)企精算部門負(fù)責(zé)人表示。

　　近期已經(jīng)有好幾家人身險(xiǎn)公司計(jì)劃推出終身年金保險(xiǎn)，以符合監(jiān)管精神。在保監(jiān)會(huì)“134號(hào)文”支持并鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司大力發(fā)展的產(chǎn)品中，就包括長(zhǎng)期年金保險(xiǎn)產(chǎn)品，并要求險(xiǎn)企重點(diǎn)服務(wù)于消費(fèi)者長(zhǎng)期生存金、長(zhǎng)期養(yǎng)老金的積累，并為消費(fèi)者提供長(zhǎng)期持續(xù)的生存金、養(yǎng)老金領(lǐng)取服務(wù)。

　　不過，對(duì)于終身年金產(chǎn)品，業(yè)界人士也有一定的擔(dān)心。一是險(xiǎn)企可能面臨一定的長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)，二是如果預(yù)定利率較高，而長(zhǎng)期利率走勢(shì)存在較多不確定性，險(xiǎn)企未來還可能面臨一定的利差損風(fēng)險(xiǎn)。“相較于短期產(chǎn)品而言，長(zhǎng)期產(chǎn)品更加考驗(yàn)險(xiǎn)企的精算能力和運(yùn)營(yíng)管理能力，因?yàn)殚L(zhǎng)期來看不確定因素較多，如果產(chǎn)品設(shè)計(jì)過于保守，則市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)；如果設(shè)計(jì)過于激進(jìn)，則可能給未來經(jīng)營(yíng)埋下風(fēng)險(xiǎn)隱患。”

　　此外，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展可能讓此前被險(xiǎn)企和市場(chǎng)冷落的一些產(chǎn)品成為熱門產(chǎn)品。比如定期壽險(xiǎn)。由于該產(chǎn)品保費(fèi)低、屬于消費(fèi)型產(chǎn)品，在原來主要依靠代理人渠道的情況下，賣方并不積極，消費(fèi)者的需求也不能很好地滿足。而現(xiàn)在，依托與互聯(lián)網(wǎng)，這類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)逆襲，成為險(xiǎn)企和消費(fèi)者寵愛的對(duì)象。

　　“對(duì)于壽險(xiǎn)公司而言，拉長(zhǎng)產(chǎn)品期限，增加主險(xiǎn)保障成本（如大力發(fā)展定期壽險(xiǎn)、終身壽險(xiǎn)）將會(huì)是必然之舉。”東北證券在其近期發(fā)布的研報(bào)中指出。

　　萬能做主險(xiǎn)

　　根據(jù)“134號(hào)文”規(guī)定，險(xiǎn)企不得以附加險(xiǎn)形式設(shè)計(jì)萬能或投連產(chǎn)品，市場(chǎng)上在售的此類產(chǎn)品也必須在10月1日之前停售。而萬能險(xiǎn)是對(duì)接人們理財(cái)需求的較好的工具。

　　東北證券研報(bào)指出，與附加萬能賬戶相比，萬能險(xiǎn)（主險(xiǎn)）的特點(diǎn)在于，其保單的賬戶價(jià)值隨著扣除初始費(fèi)用后的保費(fèi)、持續(xù)交費(fèi)特別獎(jiǎng)勵(lì)、保單利息計(jì)入保單賬戶而增加；同時(shí)，隨著保障成本的收取、保單賬戶價(jià)值的部分領(lǐng)取、年金的給付而減少。與附加萬能賬戶基本不收取初始費(fèi)用相比，萬能險(xiǎn)（主險(xiǎn)）將根據(jù)期繳保費(fèi)的數(shù)額、保單年度收取一定比例的初始費(fèi)用，并且根據(jù)被保險(xiǎn)人的年齡、性別、危險(xiǎn)保額及風(fēng)險(xiǎn)程度確定保障成本，減少保單賬戶價(jià)值。

　　十一大限之后，新的萬能險(xiǎn)將呈現(xiàn)怎樣的特點(diǎn)？記者了解到，為結(jié)合理財(cái)和保障需求，部分險(xiǎn)企開發(fā)了產(chǎn)品組合計(jì)劃，主險(xiǎn)為萬能險(xiǎn)，附加定期壽險(xiǎn)、重大疾病保險(xiǎn)、意外險(xiǎn)等保障性產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這類產(chǎn)品符合監(jiān)管政策規(guī)定，兼顧了理財(cái)和保障屬性。但與此同時(shí)，這類產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和條款比較復(fù)雜，也間接提高了銷售門檻。

　　保監(jiān)會(huì)134號(hào)文大限的臨近的背景下，險(xiǎn)企正在探索如何在符合監(jiān)管規(guī)則的前提下，平衡好理財(cái)和保障的關(guān)系。不過，對(duì)于注重保障需求的人來說，新政的影響有限，甚至促使他們更深地認(rèn)識(shí)到保險(xiǎn)本質(zhì)，從而利于全行業(yè)逐漸回到保險(xiǎn)保障本源上來。