【建材網(wǎng)】如市場所料，成交上海螺紋鋼期貨反彈尚不到一個月就“熄火”了。驟降截至7月30日收盤，螺紋螺紋鋼期貨主力合約價格收于每噸3633元，鋼期成交驟降近20萬手至141.2萬手。價反市場人士稱，彈熄銀行信貸緊張、成交負債率高企令鋼鐵業(yè)負重難行，驟降期市螺紋鋼成交量快速萎縮，螺紋預(yù)計資金面影響仍將壓制期價反彈。鋼期

多頭勢力遭壓

今年春節(jié)后，價反受宏觀經(jīng)濟疲弱、彈熄供需失衡嚴(yán)重壓制，成交螺紋鋼期貨價格急劇下挫，驟降其中2月、螺紋3月、4月和5月連續(xù)4個月價格大幅下降，從2月高點4241元/噸下調(diào)至6月較低點3391元/噸，跌幅超過20%。

但6月底以來，螺紋鋼期價展開了一波反彈行情。從成交情況看，6月26日至7月19日間，螺紋鋼期貨主力合約價格從每噸3442元低點漲至3712元的高點，成交從140.8萬手增至220.1萬手，增幅為56.3%，持倉量亦從78.7萬手增至134.4萬手，增幅為70.7%。

期間，7月11日，螺紋鋼期貨主力合約成交量一度攀升至450萬手，隨后開始下降至7月30日的127.9萬手，降幅超過71.6%，該品種其他合約成交未見放大。

“這就是資金面對期螺市場的直接影響。”分析師表示，目前市場正處于調(diào)整期，一個博弈行情的判斷錯誤，就是直接虧損，資金就更少了。

“資金劫”又襲

鋼鐵業(yè)本身屬于資金密集型企業(yè)，占用資金較多，由于近幾年行業(yè)整體表現(xiàn)疲弱，不論是生產(chǎn)企業(yè)還是鋼貿(mào)商經(jīng)營都相對困難，造成頻頻發(fā)生鋼貿(mào)商、民營企業(yè)主“跑路”現(xiàn)象。此外，由于資金鏈緊張，貿(mào)易商倒閉、銀行起訴鋼貿(mào)商等現(xiàn)象曾集中爆發(fā)，鋼鐵行業(yè)向銀行業(yè)貸款難度驟增。

市場人士分析，在鋼鐵行業(yè)整體負債率高企，利潤率下降的背景下，鋼企尤其是中小型生產(chǎn)企業(yè)，從銀行獲得貸款的難度加大。格林期貨研究員韓靜表示，即便7月21日央行宣布全面放開金融機構(gòu)貸款利率管制，市場普遍認(rèn)為將降低實體企業(yè)融資成本，但是對于鋼鐵行業(yè)利好影響也非常有限。

硬幣也有相反的一面。金瑞期貨分析師周挺認(rèn)為，若僅指鋼鐵企業(yè)的資金鏈斷裂，中長期看將有利于行業(yè)優(yōu)勝劣汰，促進國內(nèi)鋼市的去杠桿化。從另一個角度看，資金面狀況將左右其金融屬性，當(dāng)資金面寬裕時，出于資產(chǎn)配置的需求，將有利于價格的上漲，反之資金面的緊張將打壓價格。

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