隨著美國醫保Medicare在2020年全面放開對在線問診的數字伸報銷，數字醫療市場獲得了一定的醫療增量，但從近日Medpac發布的線下報告《Medicare and the Health Care Delivery System》來看，醫保對在線問診的數字伸報銷并沒有帶動很大的市場規模。該報告通過對按項目付費的醫療Medicare在2020-2021年的所有理賠數據進行分析，發現數字醫療主要是線下線下服務的延伸，本身并不是數字伸獲客的渠道。

　　在按項目付費的醫療Medicare部分，2019年對數字醫療的線下報銷費用只有1.3億美元，但到了2020年，數字伸全年的醫療支出為48億美元，2021年回落到41億美元。線下雖然Medicare在2021年的數字伸支出是2019年的30倍，但并沒有市場之前預計的醫療那么高。由于2020年是線下美國疫情的最高峰，之后的需求逐步回落，也可將2020年的開支視為數字醫療在中期的最高天花板。

　　Medicare對數字醫療的報銷涵蓋多個領域，不僅有在線問診，也包括遠程影像讀片、遠程監控、二次問診等一共140項。由于Medicare主要覆蓋老年人，而老年人在門診的使用率本來就大幅超越低齡人口，但即使占到全國人口17%的老年人在數字醫療的開支上也只有48億美元（按價值付費除外）。當然，數字醫療開支低與老年人不能熟練操作在線問診平臺有關，但由于Medicare對電話問診是視同為在線問診，技術并不存在高壁壘。電話問診的開支在2020年和2021年的賠付支出中的占比分別為19%和16%。

　　從數據來看，Medicare報銷的數字醫療開支在2020年二季度達到頂峰，使用人數為980萬，開支為19億美元，在總的門診開支中占比為30%。之后逐步回落，到2021年四季度的使用人數只有350萬，開支回落到8.3億美元，在總的門診開支中占比為7%。

　　而在服務提供者上，醫院和診所是主力，在2020年和2021年的占比分別為73%和68%，其次是行為健康服務，占比分別為17%和23%，其他占比都很低。在醫院和診所提供的服務中，95%是復診用戶，只有5%是新用戶。具體服務提供者中，?？漆t生占比最高，達到37%，執業護士和醫生助理為24%，全科醫生為22%。由于執業護士和醫生助理主要處理的也是全科事務，如果將其和全科醫生疊加，兩者合并仍然占據了服務者中最高的比例。

　　從價格上來看，Medicare對醫生給予的報銷價格比線下要高，根據不同的服務時長來計算費用，比如對20-29分鐘的問診（(CPT code 99213），報銷價格是90.82美元，比起線下的66.08美元要高，但線下還需要賠付醫療機構的120.86美元，所以線下總體價格仍然高于線上。因此，醫生的動力其實不低，愿意參與到在線問診服務中。

　　從上述這些數據來看，數字醫療受到疫情的推動，獲得了較快的增長，但之后逐步回落，市場并沒有想象的那樣有替代效應，逐步變成了現有模式的補充。其實，醫療本質上是屬于熟人服務，在一個醫療資源相對均衡的市場，用戶并沒有意愿跨地區就醫。因此，數字醫療也從本質上來說，只是將這一熟人服務模式進行延伸，可以幫助病人在兩次問診之間與醫生更多互動，從而提高健康水平，降低疾病的負擔。所以，大部分參加報告調研的用戶都表示對數字醫療還是較為認可的，希望醫保能繼續覆蓋這一服務。

　　而從非醫保市場來看，Teladoc作為行業的頭部公司，其2021年的營收達到25億美元，已經達到Medicare在數字醫療報銷費用的60%。由于老年人才是門診最大的使用者，Medicare的在線醫療領域開支下降說明在商保和自費市場的天花板也非常近了。這也可以從側面解釋了為什么Teladoc現在的估值只有市銷率（PS）的1.69。

　　因此，Medicare對在線醫療的理賠數據不僅讓市場看到了數字醫療的真實現狀，更讓市場能夠理解數字醫療的真實價值在于線下服務的持續延伸，從而有助于給出更合理的分析框架。

　　來源：村夫日記LatitudeHealth