行情表現

9月19日	收盤價	當日漲跌幅	五日漲跌幅
紙漿	5984.00元/噸	1.29%	3.6%

品種基本面

　　據同花順iFinD數據顯示：

　　9月19日山東地區紙漿現貨價格報價5850.00元/噸，收評上漲雙強相較于期貨主力價格（5984.00元/噸）貼水134.00元/噸。紙漿逐漸轉

　　9月15日紙漿庫存錄得501601.00噸，日內較上一交易日增加2311.00噸。機構漿正局

機構觀點

　　華泰期貨：國內紙漿正逐漸轉為供需雙強的稱國格局

　　昨日紙漿延續強勢，再創階段新高。內紙近幾月美金報價持續提漲，供需疊加匯率波動，收評上漲雙強紙漿進口成本繼續維持高位，紙漿逐漸轉支撐國內進口木漿現貨價格。日內國際供應方面存在減量預期，機構漿正局海外漿廠的稱國庫存也已出現拐頭向下的趨勢，表明海外的內紙供需結構正在逐漸的改善。不過8月國內紙漿進口量環比同比均大幅增加，供需今年以來國內針葉漿的收評上漲雙強進口量也一直維持在歷史高位，全球供應在陸續向中國市場轉移，短期國內針葉漿貨源仍相對充裕。需求方面，成品紙價格持續回升，10-12月為造紙行業傳統旺季，需求存在向好的預期，目前紙廠的庫存也處于歷史偏低的水平。若旺季下游訂單出現顯著改善，需求端則存在一定的向上驅動。整體來看，國內紙漿正逐漸轉為供需雙強的格局。短期在外盤報價堅挺的支撐下，漿價下跌空間預計有限，不過在平水美金價格后，5800元/噸繼續向上則存在高估的可能性，預計仍以區間波動為主，關注6000附近壓力。

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