7月30日，券商觀點東吳證券發布一篇石油石化行業的券商觀點研究報告，報告指出，券商觀點原油周報-市場關注供應緊缺前景，券商觀點國際油價持續上漲。券商觀點

　　報告具體內容如下：

　　投資要點

　　【油價回顧】本周在歐佩克及其減產同盟國4月份宣布、券商觀點5月份實施的券商觀點自愿減產以及一些計劃外的停產影響下供應趨緊，以及對全球經濟前景樂觀預期，券商觀點國際油價持續上漲。券商觀點此外周中美國原油庫存降幅小于預期，券商觀點美聯儲加息0.25個百分點，券商觀點歐美原油期貨五個交易日以來首次回跌。券商觀點但之后在市場關注點回到供應緊缺前景下，券商觀點國際油價再次上漲。券商觀點

　　【油價觀點】預計2023年油價仍然高位運行：供給端：緊張。券商觀點能源結構轉型背景下，國際石油公司依舊保持謹慎克制的生產節奏，資本開支有限，增產意愿不足；受制裁影響，俄羅斯原油增產能力不足且會一定程度下降；OPEC+供給彈性下降，減產托底油價意愿強烈，沙特控價能力增強；美國原油增產有限，長期存在生產瓶頸，且從2022年釋放戰略原油庫存轉而進入2023年補庫周期。需求端：增長。今年國內經濟恢復，引領全球原油需求增長，海外市場或將擔心經濟衰退引起原油需求下滑。綜合國內外來看，全球原油需求仍保持增長態勢。我們認為，油價出現大幅暴跌可能性較小，油價或將持續高位運行。

　　【原油價格板塊】截止至2023年07月28日當周，布倫特原油期貨結算價為84.99美元/桶，較上周上升3.92美元/桶（環比+4.84%）；WTI原油期貨結算價為80.58美元/桶，較上周上升3.51美元/桶（環比+4.55%）；俄羅斯Urals原油現貨價為69.60美元/桶，較上周上升8.60美元/桶（環比-3.65%）；俄羅斯ESPO原油現貨價為77.29美元/桶，較上周上升4.08美元/桶（環比+5.57%）。

　　【美國原油板塊】1）供給端。產量板塊：截止至2023年07月21日當周，美國原油產量為1220萬桶/天，較之前一周減少10萬桶/天。鉆機板塊：截止至2023年07月28日當周，美國活躍鉆機數量為529臺，較上周減少1臺。壓裂板塊：截止至2023年07月21日當周，美國壓裂車隊數量為274部，較上周增加6部。2）需求端。截止至2023年07月21日當周，美國煉廠原油加工量為1647.8萬桶/天，較之前一周減少10.7萬桶/天，美國煉廠原油開工率為93.40%,較之前一周下降0.9pct。3）原油庫存。截止至2023年07月21日當周，美國原油總庫存為8.04億桶，較之前一周減少60.0萬桶（環比-0.07%）；商業原油庫存為4.57億桶，較之前一周減少60.0萬桶（環比-0.13%）；戰略原油庫存為3.47億桶，與之前一周持平；庫欣地區原油庫存為3573.9萬桶，較之前一周減少260.9萬桶（環比-6.80%）。4）成品油庫存。截止至2023年07月21日當周，美國汽油總體、車用汽油、柴油、航空煤油庫存分別為21760.0、1544.3、11794.9、4125.8萬桶，較之前一周分別-78.6（環比-0.36%）、-209.7（環比-11.96%）、-24.5（環比-0.21%）、-111.9（環比-2.64%）萬桶。

　　【相關上市公司】中國海油/中國海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中國石油/中國石油股份（601857.SH/0857.HK）、中國石化/中國石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服（601808.SH）、海油工程（600583.SH）、海油發展（600968.SH）、石化油服/中石化油服（600871.SH/1033.HK）、中油工程（600339.SH）、石化機械（000852.SZ）。

　　【風險提示】1）地緣政治因素對油價出現大幅度的干擾。2）宏觀經濟增速嚴重下滑，導致需求端嚴重不振。3）新能源加大替代傳統石油需求的風險。4）OPEC+聯盟修改石油供應計劃的風險。5）美國解除對伊朗制裁，伊朗原油快速回歸市場的風險。6）美國對頁巖油生產環保、融資等政策調整的風險。7）全球2050凈零排放政策調整的風險。

　　聲明：本文引用第三方機構發布報告信息源，并不保證數據的實時性、準確性和完整性，數據僅供參考，據此交易，風險自擔。

溫馨提示：投資有風險，選擇需謹慎。