中國在研管線年來持續增加，創新長新據Pharmaprojects統計，藥行業動藥行業企業增2014年中國在研管線%，態追在研管線%，蹤生得益于中國醫藥企業持續的物醫穩復為驅研發投入，管線的蘇創深度和廣度不斷擴展，中國藥物出海（license-out）及在海外成立New-co勢頭迅猛，新成創新逐漸轉變為支撐中國生物醫藥產業發展的動行動新動能。

　　據醫藥魔方相關數據顯示，創新長新中國醫藥市場結構仍以仿制藥為主，藥行業動藥行業企業增2023年仿制藥占中國醫藥市場結構的態追65%左右，創新藥占比較低，蹤生有極大的物醫穩復為驅提升空間。從創新藥上市數量來看，蘇創2019年來中國創新藥上市數量整體而言不斷增加，新成且國產創新藥占比呈上升趨勢，反映出中國醫藥生物企業創新能力不斷增強，處于行業新舊動能切換，由仿制到創新的過渡階段，創新驅動特征逐漸顯現。

　　中國創新藥出海取得了重大成果，交易數量和交易金額呈現爆發增長態勢，2019年中國license-out出海交易金額僅為9億美元，交易數量22個，至2024年，交易金額達到519億美元，復合增速高達125.0%，交易數量達到94個，復合增速為33.7%，中國創新藥的國際競爭力顯著提升，有望持續擴大海外市場份額，創新藥出海進程提速將為中國醫藥生物企業帶來業績增量。

　　隨著藥品集采政策不斷優化，產業競爭環境或將深度改善，主流生物醫藥企業的利潤有望修復并因行業競爭格局的優化進一步提升在行業中的地位，板塊歷經深度調整估值得到修復，生物醫藥行業或迎戴維斯雙擊。迭加AI浪潮下生物醫藥研發深度獲益于人工智能發展，資本市場回暖利好生物醫藥企業融資并加大研發投入，支持創新藥研發的利好政策密集出臺等因素的影響，建議關注創新藥板塊的價值重估機會。