從過去一周的光伏行業表現看,新能源板塊上漲1.06%,跑贏滬深300指數1.01個百分點。各細分板塊中,動力電池、風電紛紛太陽能、季度風電板塊分別上漲2.42%、業績預減研究1.39%、市場1.05%,核電板塊下跌0.84%。光伏目前新能源板塊的風電紛紛TTMPE為25.53倍,低于歷史均值37.81倍。分子行業來看,風電估值較低,為18.42倍;動力電池估值較高,達到41.19倍;太陽能、季度核電的業績預減研究估值居中,分別為24.53和24.63倍。
　　
　　光伏產品價格持續回升。市場根據較新PVInsights樣本統計,PV級多晶硅價格持續小幅回升,在多晶硅價格近1個月左右的光伏回升帶動下,本周光伏產品價格全線回升,硅片和電池片的價格回升幅度在1%-4%。根據EnergyTrend的風電紛紛調查顯示,由于下游訂單持續進入,節后相關廠商的產線也呈現滿載的狀況。另一方面,原本擔心曇花一現的季度急單效應也可持續到靠前季度底,使得相關廠商對于靠前季度營運樂觀看待。
　　
　　EPIA:2011年大部分國家光伏發電安裝量打破27.7GW。業績預減研究據歐洲光伏產業協會發布的市場較新統計報告顯示,2011年大部分國家光伏發電安裝量打破27.7GW,同比2010年增長67%,創歷史新高。意大利和德國成為大部分國家安裝量較高的國家,占大部分國家市場60%。而歐年洲繼續統領大部分國家光伏市場,占大部分國家市場的75%,較2010年下降5%。
　　
　　太陽能、風電公司業績快報,下調業績預期成為普遍現象。2011年光伏產業經歷“寒冬”,國內A股相關上市公司的業績受到很大影響,近期公布的上市公司2011年度業績預告中已經有所體現,各公司紛紛下調盈利預期的現象非常普遍,在此我們將相關公司業績下滑情況以及單季度盈利情況進行了初步匯總,我們發現2011年光伏行業國內A股多數上市公司業績“慘淡收場”。
　　
　　風電行業的景氣周期早已過去,體現在上市公司的業績上就是業績預減的普遍性,我們統計的13家樣本公司中僅有3家2011年業績預增。
　　
　　美國決定對華太陽能電池板追溯征收反補貼稅。1月30日,美商務部在聯邦紀事上發布公告,就對華太陽能電池(板)雙反案做出反補貼緊急情況初裁。為防止難以補救的損害,美商務部決定將在2012年3月2日初步裁定反補貼稅率后,向前追溯90天開始征稅,即2011年12月3日以后進口至美國的中國涉案產品均將被征收反補貼稅,而通常情況下,反傾銷稅和反補貼稅是針對初裁后進口的產品征收的。
　　
　　投入資金策略。在新能源四大板塊中,我們建議關注核電板塊。行業已經處于低谷,未來催化因素在于核安全規劃出臺、新項目審批,給予行業“增持”評級,光伏行業,我們認為2012年大部分國家全年新增裝機量難超預期,維持行業“中性”評級,一季度仍然延續去年四季度的急單效應,整體板塊或有反彈機會,關注下游組件環節,長期看好替代技術、國產化以及國內市場啟動的機會;風電、動力電池維持“中性”評級。