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旭輝“蹲下”
焦點財經Focus 2022-11-01 19:19:16 用手機看掃描到手機,蹲下新聞隨時看
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作者 | 王澤紅
出品 | 焦點財經
林中一直是旭輝房地產行業的看多者,這是蹲下一個永續的行業,常做常有、旭輝常做常新,蹲下他常說這句話。旭輝
行業艱難的蹲下當下,他時常給給旭輝人和同行打氣,旭輝困難不過是蹲下短期的考驗,前景依然充滿希望的旭輝光明,今年中期業績主題與22周年時主題一致,蹲下均是旭輝“雄關漫道真如鐵,而今邁步從頭越”。蹲下
林中的風險防范意識很強,多次提到未來房企經營要遵循三個原則:一是尊重常識、敬畏規律、回歸本質;二是嚴守財務底線和投資紀律;三是穩健均衡,更加關注利潤和現金流。
但即便是由他帶領下的旭輝,也沒有抗住那股寒氣。
11月1日,旭輝控股(00884.HK)公告稱,已暫停支付境外債本金和利息,尋求境外債務全面解決方案。這一民營房企示范生,在融資和經營環境磨底待復蘇的背景下,也正面臨流動資金承壓的困境。
同日,又傳出旭輝啟動新一輪組織架構及人員調整的消息,撤銷了投資拓展中心、人力發展中心、企業管理中心等中心,僅存營銷中心、運營中心、財務資本中心與綜合管理中心四大中心以及下轄的19個部門,管理團隊也進行了系列調整,
降級或裁撤部門均是與生產和銷售條線關聯性較弱部門,旭輝這輪調整明顯偏向保交付、保經營。正如其當日公告所言,將全力保交付、保經營及維護境內融資,為所有持份者保存價值。
截至目前,旭輝境外債務總額,包括銀行貸款、優先票據和可換股債券在內約68.5億美元,暫停支付的款項,即到期未付本息約4.14億美元。
“示范生”融資窘況
在此之前,旭輝一直在履行境外債務的還款義務,年初至今已償還金額約15億美元,而同期境外新增融資僅5億美元。
這意味著旭輝一直在用內部現金撐著。當然,被選為是民營房企示范生后,旭輝也先后通過“信用保護工具”背書和中債增擔保,也成功從獲得一些融資,但杯水車薪。
這一點,從林中9月寫給旭輝人的那封信中也能感知到,他曾言“斷供潮”后監管資金的收緊,使得旭輝賬面雖有逾300億現金,但絕大部分無法滿足企業的合理按需使用。
彼時,林中便指出旭輝未來幾個月,現金流將承受少有的挑戰,已經走到了需要旭輝人使出全力、上下一心、義無反顧拼搏的時刻。同時提出旭輝要過難日子、緊日子,節省一切可以節省的開支,把有限的資源集中在“保交付、保品質”的民生工程上。
而今,旭輝進一步公開了其融資近況,9月以來愈趨困難,現金流惡化程度超出預期。同時本部分融資因評級下調觸發提前兌付條款,境外兌付壓力在短期內劇增,而10月境內外均沒有新增重大融資,向境外匯款也遇到延誤。
旭輝也曾探索過不同方案回籠現金,包括資產處置等方式,但這些方案在不利的市場條件下,既耗時,也難以實現。在如此境遇下,其認為即使竭盡全力,仍可能持續受壓,無法回籠足夠現金償債,所以暫停向所有境外債權人支付本金和利息。
境外債務與資產處置
為了紓緩流動資金壓力及為業務營運提供資金,旭輝正尋求處置境外資產的機會,目前正與潛在買家進行初步討論,但目前尚未與任何買家訂立協議。
旭輝特意強調,任何處置旨在為旭輝創造流動性、實現去杠桿化。而對于境外債務的管理,其已聘請海通國際擔任財務顧問,年利達律師事務所擔任法律顧問,協助其與境外債權人進行透明對話,從而尋求解決現有困難的方案。
目前,旭輝已與多家貸款銀行接洽,并成立了協調委員會商討銀行融資事宜,并有意成立 “債券持有人小組”,與債券持有人討論可接受的條款。
旭輝將這個流程分為三個階段:一是成立債權人團體和委任顧問以協助談判;二是準備評估資料,建立資訊共享平臺,用以向債權人提供資料;三是評估包括資產出售、戰略投資及制定、談判和實施的各種方案。
同時,旭輝還提出愿意為協調委員會、債券持有人小組及貸款人支付必要的法律服務產生的費用,以及債券持有人小組產生財務顧問費用等,體現出足夠的誠意。
尋求境外債解決的公告發出后,林中發了一條朋友圈,并配文以下內容:
“蹲下來、活下去、站起來!蹲下意味著我們拒絕躺平,蹲下意味著重心更穩,蹲下意味著為了來日更好的站起來!以時間換空間最終全面解決債務問題!較大程度保障客戶、員工、債權人在內所有利益相關方的權益。”
他將旭輝目前的動作稱為“蹲下”。
當下的旭輝,正厲行節約,采取減省成本的措施,包括縮減非核心、非必要的營運和支出,高管的薪酬以及普通員工的差旅補助和津貼也進行了削減,一切為了保交付、保經營。
聲明:本文由入駐焦點開放平臺的作者撰寫,除焦點官方賬號外,觀點僅代表作者本人,不代表焦點立場。