原標題：強生控股“陷泥沼” 安信信托董家渡項目已逾期5.4億元
文：劉青青 石丹
ID：BMR2004
強生控股（600662.SH）“踩雷”安信信托一事風波未息，陷泥沼各方已陸續對安信安贏42號信托產品作出回應。原創逾期億元
2019年12月27日，強生強生控股公告稱，控股2018年12月17日購買了由安信信托管理發行的安信“安信安贏42號·上海董家渡金融城項目集合資金信托計劃（優先級）”（下稱“安信安贏42號”），金額為1億元，信托該計劃2019年12月17日到期，董家渡項目前已經逾期。目已產品本益將統一延期至2021年12月30日。陷泥沼
值得注意的原創逾期億元是，目前強生控股累計購買了2億元安信安贏42號產品，強生如今一半產品已逾期，控股而另一半“預計同樣會發生延期兌付情況”。安信對于“踩雷”事宜，信托強生控股對《商學院》記者表示，董家渡項“公告已經寫明了相關事件，一切都以公告為準”。
對于安信安贏42號信托產品逾期事件后續，2019年12月30日，安信信托發布澄清公告稱，上海銀保監局對公司派駐了常駐工作組以及監管部門停止了公司對外發行信托計劃的說法與事實不符。
安信信托公告稱，由于銷售回款優先用于基建工程建設、信托計劃尚未按原計劃發行完成，截至2019年12月29日，董家渡項目約5.4億元未能按原預計分配信托本金和收益。
對于安信安贏42號產品情況、目前進展以及安全性等問題，安信信托方面告訴《商學院》記者，“具體事實已經在公告披露，也可以參考強生控股公告?！?/p>
此外，2019年12月31日，安信安贏42號底層資產董家渡的新東家綠地控股釋放了一個利好消息，宣布將與海通證券簽署戰略合作協議。同時，海通證券將購買綠地外灘中心（即“董家渡”）寫字樓物業。
2億元優先級份額已有一半逾期
據強生控股公告信息，2018 年12月17日，強生控股購買了由安信信托管理發行的1億元安信安贏42號信托產品，期限為 12 個月，預計年化收益率為 7.6%。
此后，由于現金管理額度從3億元增加至8億元，強生控股于2019年3月11日又購買了1億元安信安贏42號信托產品，期限為18個月，預計年化收益率為8.2%。目前，強生控股共購買了2億元安信安贏42號信托產品。
然而，在“第一個1億元安信信托產品”到期前一天，安信信托卻給出了逾期公告。2019年12月26日，安信信托出具《“安信安贏 42 號·上海董家渡金融城項目集合資金信托計劃”項目說明》和《安信信托股份有限公司確認單》，告知該信托產品逾期兌付，產品本金和預期收益將統一延期至2021年12月30日。
此外，安信信托還指出，強生控股購買的“第二個1億元安信信托產品”將于2020年9月11日到期，預計同樣會發生延期兌付情況。不過，“因該期信托產品的兌付日尚未到期，故不納入本次發生逾期兌付的信息披露范圍?！?/p>
也就是說，強生控股投資的2億元安信信托產品不僅有一半已經逾期，預計要等待超1年才能獲得本益，而且另一半信托產品也可能出現逾期，強生控股的2億安信信托產品投資或全部“翻車”。
據了解，安信安贏42號信托計劃總規模240億元，其中優先級信托收益權規模不超過180億元，劣后級信托收益權規模不超過60億元，信托期限不超過60個月。
截止2019年12月12日，信托計劃存續規模172.0094億元，其中優先級信托收益權129.0029億元，劣后級信托收益權 43.0064億元。強生控股共認購了優先級份額2 億元。
關聯董家渡新東家，綠地控股“躺槍”？
公告信息顯示，安信安贏 42 號信托計劃為指定用途信托計劃。信托計劃成立后，安信信托將各期信托資金中的 1% 用于認購保障基金，剩余的 99%信托資金用于受讓中民外灘房地產開發有限公司不超過 50%股權。
也就是說，該信托計劃的最終資金使用方為中民外灘房地產開發有限公司，所對應的底層資產為上海董家渡金融城項目（以下簡稱“底層資產”或“項目”）。
據《商學院》此前報道，2019年2月14日，綠地控股（600606.SH）發布公告宣布，公司全資子公司綠地地產集團有限公司斥資121億元接盤中民外灘房地產開發有限公司50%股權及轉讓方對標的公司的全部債權。
在綠地接盤董家渡項目后，安信安贏 42 號信托的底層資產上海董家渡金融城項目也更名為“綠地外灘中心”。
不過，彼時綠地控股激增的資產負債率、接盤董家渡當天出質的50億元股權，以及1年內到期的668億元非流動負債，都足以引發對綠地控股現金流、綜合運營能力的擔憂。2019年2月15日，也就是宣布接手董家渡項目的第二天，綠地控股股票下跌1.2%，股價跌至6.56元每股。
此前2019年7月底，綠地控股披露董家渡項目最新進展時表示，總部辦公區域的7棟辦公樓已全部封頂完成，進入了內部裝修和綠化施工階段；4棟塔樓也已全部出地面。
另外，據多家媒體報道，綠地控股曾公開回應稱，目前董家渡項目一切進展順利，而安信信托只是項目的股東，其未能安排好該筆信托計劃的兌付，與董家渡項目沒有任何關系。
《商學院》記者就此向綠地方面發去采訪函，截至發稿，對方并未回復。強生控股客服告訴記者，“安信信托是項目的股東方，股東層面的我們都不清楚，但是董家渡項目進展一切順利。”
另據綠地集團官方微信公眾號，近日，綠地集團與海通證券簽署戰略合作協議，“同時，海通證券將購買綠地外灘中心寫字樓物業。這是繼今年7月中國人保簽約后，又一重量級金融企業入駐綠地外灘中心”。
綠地集團還透露，目前7棟總部辦公已經基本落成，計劃明年一季度交付使用。
逾期5.4億元，安信信托也“叫苦”
除了綠地控股將信托逾期原因“甩”給安信信托，強生控股也因為安信信托無法按原計劃滾動發行，導致不能按時分配信托本金和收益而“叫苦”。
強生控股公告顯示，受到宏觀經濟下行以及去杠桿政策影響，安信信托部分項目產生了逾期；后因各種輿情爆發，安信安贏42號后續發行情況不佳。因此，該信托計劃難以按原計劃滾動發行。
同時，董家渡金融城項目本身還尚未產生銷售回款等現金流，導致安信信托無法按信托合同約定的時間節點分配信托本金和收益，信托產品產生逾期兌付情況。
值得注意的是，強生控股公告強調，安信安贏42號信托計劃所對應的底層資產的安全性有相應保障，安信安贏42號也是安信信托目前經監管部門同意唯一仍可對外發行的信托產品。強生控股還表示，該信托產品的兌付總體風險可控。
安信信托2019年的最后一則公告則吐訴了自己的難處，并表示會“組織專項工作小組，積極關注并推進董家渡項目的銷售情況”。
據安信信托公告信息，2018年以來，在宏觀經濟環境變化、系列監管政策的共同作用下，部分企業融資能力受限，在此情況下，安信信托“部分信托項目的融資方出現違約，未能及時、足額歸還信托資金，公司信托業務面臨一定的流動性壓力?！?/p>
截至2019年12月29日，董家渡項目約5.4億元未能按原預計分配信托本金和收益。
文淵智庫創始人王超指出，董家渡項目實際上已經經歷了兩次地產周期，中民投也已經黯然離場，分兩次將大部分股權售賣。在目前地產業不景氣的情況下，安信安贏42號無法持續滾動，造成了斷頓。
“董家渡項目從拿地到建設，如今已經5年過去了，股東歷經變化，經歷兩次地產周期，即便項目建設完成，銷售回款也是很困難，沒有霹靂手段和高手操盤，大概率安信信托還是面臨很大問題?！蓖醭J為。
至于安信信托此次面臨的信托危機，王超表示，安信安贏42號實收信托規模172億元，強生股份只是很小一部分，隨著時間推移，更多的產品到期兌付，會對安信造成更大的壓力?！安贿^信托還是有項目托底，即便違約的話，如果最后清算還是有資產在，不至于有滅頂之災，但想要發展壯大，以后就很難了。”
對此，《商學院》也將持續關注。
