155歲的全聚全聚德可能真的已經(jīng)抓不住年輕人的胃了。近日“烤鴨第一股”全聚德發(fā)布2018年年報，德財全年營收17.8億元，標全同比減少4.5%；凈利潤7304.2萬元，聚德及建同比減少46.3%。財務(wù)自27年上市以來，分析這是總結(jié)全聚德凈利潤最低的一年，也是全聚全聚德業(yè)績停滯不前的第7年。

年報還顯示，德財全聚德現(xiàn)共有門店121家，標全包括直營店46家，聚德及建加盟店75家（包括7家海外特許加盟店）；平均每天有2.1萬人前往全聚德用餐，財務(wù)同比下降4.2%。分析

對于業(yè)績下滑，總結(jié)全聚德在年報中稱，全聚是因為餐飲行業(yè)競爭加劇，公司年接待人次同比減少。從數(shù)字上看，全聚德在2018年的營業(yè)收入較去年減少了8330萬元，但營業(yè)總成本在新開8家門店后增加了250萬元，造成凈利率的大幅下降。

目前，全聚德總市值為40億元，已較高峰時期縮水60%。對于2019年第一季度的業(yè)績，全聚德在日前發(fā)布的業(yè)績預(yù)告也顯示，營業(yè)收入未達到預(yù)期目標，凈利潤區(qū)間為0至1115.4萬元，同比減少70%至1%。

不吃烤鴨真遺憾

“不到長城非好漢，不吃烤鴨真遺憾”，對于很多人來說，百年老字號全聚德，曾經(jīng)就是北京烤鴨的象征。

創(chuàng)立于清代同治三年（1864年）的全聚德，區(qū)別于傳統(tǒng)的燜爐烤鴨，而采用掛爐形式、以果木為明火，使烤鴨擁有獨特的清香。新中國成立后，全聚德“全鴨宴”多次被選為國宴，也成為外賓到訪時的重要打卡地。

1979年，全聚德現(xiàn)在的總店和平門店開業(yè)時，是當(dāng)時亞洲最大的餐廳。據(jù)媒體報道，當(dāng)時的烤鴨8元一只，再加上其他的酒水和小菜，人均消費為四五十元，相當(dāng)于一個人一個月的收入。

1993年5月，中國北京全聚德集團成立，一年后改制為股份制公司。27年11月，全聚德在深交所成功上市，成為“餐飲老字號第一股”和“烤鴨第一股”。上市當(dāng)天，全聚德股價開盤高開223.2%，而后繼續(xù)上漲，半小時后即被臨時停牌，創(chuàng)下了當(dāng)時中小板新股上市首日臨時停牌最快紀錄。

上市后，全聚德也確實經(jīng)歷了一段時間的高光時刻，營收從27年的9.17億元，迅速增長至2012年的19.44億元。而就當(dāng)所有投資者都期待全聚德營收突破20億元大關(guān)時，全聚德的業(yè)績停滯了起來。

西瓜汁曾賣168元一扎

從2012年至2018年，全聚德的營業(yè)收入分別為人民幣19.44億、19.02億、18.46億、18.53億、18.47億、18.6億、17.8億；凈利潤分別為人民幣1.66億、1.22億、1.38億、1.43億、1.50億、1.36億、0.73億。七年時間里，全聚德的業(yè)績不僅沒有突破，反而還有逐年下滑的態(tài)勢。

與此同時，全聚德的口碑也在逐漸下降，價格過高，離普通消費者太遠，都成為全聚德飽受詬病的原因。在某美食點評App的“北京烤鴨商戶排行榜”中，全聚德烤鴨僅排在第六位。排名前十的商戶中，除了走高端定位的梧桐和大董人均消費均超過350元，全聚德以196元/人的價格排在余下商家的首位。

在對全聚德的負面評論中，“全套烤鴨套餐298元一份”、“168元一扎的西瓜汁”、“每桌多收10%的服務(wù)費”的高定價成為消費者吐槽的重點。同時，由于受環(huán)保要求的限制，全聚德只在部分店面保留了傳統(tǒng)烤鴨爐，其他地方已經(jīng)更換為與很多烤鴨店相同的電烤爐，雖然全聚德稱電烤爐的效果已經(jīng)比傳統(tǒng)烤鴨爐更好，但面對口味更加刁鉆的年輕一代消費者，全聚德的獨特性似乎正在失去。

在3月25日的晚餐高峰時段，AI財經(jīng)社分別致電排在榜單前列的烤鴨店，其中四季民福和小大董表示此時就餐需等位1小時以上，而全聚德清華園店、奧運村店顯示需等位約20分鐘，和平門店、王府井店、三元橋店則無需等位。

北京之外，全聚德門店似乎也面臨著“水土不服”的尷尬境地，據(jù)2018年年報顯示，全聚德在華北地區(qū)的營收在數(shù)字上占總營收的102.5%，遠遠超過排在第二位華東地區(qū)的14.8%。

打假乏力，外賣無門

除門店餐飲業(yè)務(wù)外，全聚德每年還有約25%的營業(yè)收入來自于商品銷售，如超市里售賣的真空包裝烤鴨等，但商品銷售占營業(yè)成本的比重卻占到了43%。這其中，烤鴨“打假”是全聚德?lián)]之不去的陰影。

2019年1月，在北京警方披露的查獲假冒烤鴨案情中，一只進價20元的烤鴨，在網(wǎng)上購買印有“全聚德”字樣的包材后，通過打碼機等設(shè)備換裝打碼，再裝進高檔禮盒內(nèi)，就能以每只40元左右的價格賣給中間商，再以更高的價格出售給顧客。

對于屢禁不止的假冒烤鴨，全聚德也很無奈。不僅經(jīng)常協(xié)助工商部門進行檢查，全聚德還已經(jīng)連續(xù)三年將售假超市告上法庭，并多次更換產(chǎn)品包裝。據(jù)北京晚報報道，全聚德工作人員稱，全聚德1千克烤鴨的市場建議零售價是118元，按照全聚德的工藝，“只要市場上烤鴨低于90元，一定是假的，連成本都不夠。”

在傳統(tǒng)銷售渠道萎靡不振之時，全聚德也曾經(jīng)積極尋求新的業(yè)務(wù)增長點。2016年4月，全聚德注資15萬占股55%，與其他兩家公司出資設(shè)立“鴨哥科技”公司，負責(zé)全聚德的互聯(lián)網(wǎng)化運營。全聚德外賣、全聚德電商在“全聚德小鴨哥”微信公眾號、百度外賣上線。但僅運營一年多之后，鴨哥科技就因虧損過多而被關(guān)停。

低迷的業(yè)績表現(xiàn)也引起了外部資本的失望。2014年7月，全聚德引進外資，IDG資本旗下IDG中國股票基金投資全聚德約2.5億元，占股5.78％。但截至2019年3月14日，IDG資本已經(jīng)多次減持全聚德股份，持股比例降至5%。