在經歷了連續兩周的油市迅速調整后，國際油價再回漲勢。進入基金北京時間2日下午的多事亞洲電子盤上，紐約輕質原油主力9月合約躍升至75美元/桶之上。持倉黎以沖突、變化伊朗核問題等地緣政治因素依舊懸而未決，微妙而正逢美國夏季汽油消費高峰之時，油市颶風即將到來的進入基金消息更是拉響油價沖高的警報。
中東地區日益濃重的多事火藥味成為近階段油價高位劇震的主要原因。美國、持倉歐盟以及伊朗、變化敘利亞等各方勢力較量將左右未來中東局勢演變，微妙因此油價走勢變化依舊非常復雜。油市
美國汽油需求仍是進入基金支撐夏季油價的主要力量。美國信息署（EIA）公布數據顯示，多事截至7月21日當周，原油庫存增加3萬桶，汽油庫存下降316萬桶，餾分油上升80萬桶。
根據美國能源部公布的數據測算，7月份前3周美國平均汽油需求量達到958.8萬桶/日，高于截至6月30日4周的平均水平950.7萬桶/日。除非汽油需求本周大幅下降，否則7月份的日平均汽油需求量可能會超過6月份創下的紀錄水平。未來幾周，現貨供應緊張將使汽油庫存數據下降再度出現。
另外，去年因“卡特里娜”颶風損失的美灣地區煉廠產能仍有部分尚未回復，2006年的颶風又將來襲。
復雜多變的局勢使得近兩周基金頭寸變化有些方向不明。根據CFTC公布的NYMEX市場持倉報告顯示，截至7月25日，基金進行多空均減的動作，共持有185092手多頭和124807手空頭，凈持倉為60285手，較上周微增3516手。雖然凈多頭有少量增加，但其總持倉卻開始下降。回顧歷史的油價多次沖高，每每都伴隨著其總持倉的劇增。減倉意味著基金在緩慢撤離原油期貨市場。從期貨的角度來看，推動價格上漲的勢能在衰減。紐約油價7月中旬的價格高點雖高于5月初的水平，但基金的凈多水平卻與當時的94094手有較大差距。這種價格高點與基金凈多水平背離的情況曾在2005年的夏季出現，而在颶風過后油價就開始急跌。在當前油價上攻乏力之時，基金這種總持倉下降而凈多難以擴張的微妙狀況必須警惕。
綜合以上，美國汽油消費即將轉入八月的最高峰，同時也是大西洋颶風的高發期，季節性的供應中斷擔憂將對原油期價形成刺激。盡管油價再度出現上漲，但基金持倉在價格高位震蕩時的微妙變化值得關注。
