受歐盟對(duì)聚四氟乙烯征收55.5％反傾銷稅的反傾富影響，股改方案剛剛遭否的銷n險(xiǎn)三愛(ài)富股價(jià)出現(xiàn)放量下跌 
　　主持人:韓萬(wàn)寧

　　嘉賓:中國(guó)銀河證券研究中心李國(guó)洪反傾銷由來(lái)已久 

　　主持人:三愛(ài)富(600636)的公告比較簡(jiǎn)單，僅說(shuō)明歐盟委員會(huì)建議歐盟理事會(huì)依照歐盟的驚無(wú)相關(guān)法律對(duì)包括三愛(ài)富公司在內(nèi)的所有中國(guó)出口歐盟的聚四氟乙烯(PTFE)征收55.5％的反傾銷稅。那么PTFE為何種產(chǎn)品，反傾富有何用途？歐盟又將于何時(shí)開(kāi)始對(duì)中國(guó)出口的銷n險(xiǎn)PTFE征收高額反傾銷稅？

　　李國(guó)洪:PTFE是氟塑料的主要品種，主要分為粗粒級(jí)、驚無(wú)填料級(jí)、反傾富粉末級(jí)(絮粘分散)、銷n險(xiǎn)水性分散級(jí)和石蠟級(jí)等，驚無(wú)其耐熱、反傾富耐化學(xué)品性能良好，銷n險(xiǎn)摩擦系數(shù)低，驚無(wú)電氣絕緣性能十分優(yōu)異，反傾富能在高溫下連續(xù)使用。銷n險(xiǎn)目前供應(yīng)市場(chǎng)的驚無(wú)PTFE三大品種分別為懸浮樹(shù)脂、分散樹(shù)脂和濃縮分散液，分別占消費(fèi)量的50％－60％、20％－35％和15％－20％。

　　事實(shí)上，歐盟對(duì)我國(guó)的PTFE出口的反傾銷調(diào)查由來(lái)已久。此次事件起于2004年8月26日，當(dāng)天中國(guó)駐歐盟使團(tuán)正式接到歐盟歐委會(huì)貿(mào)易總司D11123號(hào)照會(huì)，要求對(duì)來(lái)自中國(guó)和俄羅斯的聚四氟乙烯樹(shù)脂進(jìn)行反傾銷調(diào)查。反傾銷調(diào)查期為2003年7月1日至2004年6月30日，涉案金額為676萬(wàn)歐元。本次反傾銷于04年9月6日正式立案公告，反傾銷起訴方為歐洲 

　　化工理事會(huì)。05年6月7日，歐盟委員會(huì)作出了對(duì)中國(guó)進(jìn)口的PTFE征收臨時(shí)反傾銷稅的初裁，即從2005年6月9日起所有由中國(guó)進(jìn)口的PTFE要征收62.7％的臨時(shí)反傾銷稅(從俄羅斯進(jìn)口PTFE的臨時(shí)反傾銷稅為36.6％)。本次對(duì)原產(chǎn)于中國(guó)和俄羅斯的PTFE征收55.5％的反傾銷稅是終裁結(jié)果，自2005年12月9日起生效。

　　政治偏好明顯

　　主持人:能否從行業(yè)生產(chǎn)消費(fèi)和進(jìn)出口狀況兩方面，介紹一下歐盟為何要對(duì)原產(chǎn)于中國(guó)和俄羅斯的PTFE征收高額反傾銷稅？

　　李國(guó)洪:我國(guó)氟化工的生產(chǎn)主要集中在浙江、江蘇、上海、遼寧4省市，這些地區(qū)的產(chǎn)值約占全國(guó)產(chǎn)值的80％以上。我國(guó)氟化工的消費(fèi)分布較廣，但原料型氟化工產(chǎn)品的消費(fèi)也主要集中于上述4個(gè)地區(qū)。其中，具有很強(qiáng)代表性的江蘇省高科技氟化學(xué)工業(yè)園已吸引了日本大金、法國(guó)阿托菲納和美國(guó)杜邦公司等一批世界著名的氟化工企業(yè)投資設(shè)廠，總投資已達(dá)2億多美元。這些企業(yè)生產(chǎn)的主要產(chǎn)品有四氟乙烯、六氟丙烯、分散PTFE、PTFE分散液、氟橡膠、氫氟酸等，對(duì)上下游產(chǎn)品產(chǎn)生了極強(qiáng)的拉動(dòng)作用。目前，我國(guó)氟樹(shù)脂生產(chǎn)企業(yè)主要集中在浙江巨化集團(tuán)、上海三愛(ài)富公司、江蘇梅蘭集團(tuán)、山東東岳高分子材料有限公司等7家企業(yè)(都是千噸級(jí)的大企業(yè))，生產(chǎn)能力占國(guó)內(nèi)總產(chǎn)能的90％以上，規(guī)模效益明顯，歐盟各國(guó)企業(yè)害怕與我國(guó)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

　　意大利、韓國(guó)和美國(guó)才是世界PTFE主要出口國(guó)，歐盟單獨(dú)對(duì)中國(guó)和俄羅斯征收高額關(guān)稅實(shí)有政治偏好嫌疑。目前，世界主要出口PTFE的國(guó)家和地區(qū)共有46個(gè)，占前十位的為意大利(占35.41％)、韓國(guó)(17.38％)、美國(guó)(16.14％)、印度(4.11％)、伊朗(4.03％)、加拿大(3.64％)、中國(guó)香港(2.55％)、德國(guó)(2.28％)、巴西(2.20％)和中國(guó)臺(tái)灣(2.14％)。這10個(gè)國(guó)家和地區(qū)的PTFE出口量占總出口量的89.88％。即便加上香港、臺(tái)灣我國(guó)對(duì)外出口PTFE總量也只占5％左右，與鄰國(guó)韓國(guó)相比相差甚遠(yuǎn)，而俄羅斯每年進(jìn)口PTFE總量要遠(yuǎn)大于出口量。歐盟只對(duì)中國(guó)和俄羅斯的PTFE產(chǎn)品征收高額反傾銷稅，卻給韓國(guó)、美國(guó)放綠燈，只能說(shuō)明其政治偏好不同。

　　對(duì)上市公司影響有限

　　主持人:對(duì)原產(chǎn)于中國(guó)和俄羅斯的PTFE征收高額反傾銷稅會(huì)對(duì)哪些上市公司產(chǎn)生影響？

李國(guó)洪:上市公司中生產(chǎn)PTFE產(chǎn)品的主要有三愛(ài)富和巨化股份。聚四氟乙烯只占三愛(ài)富銷售收入的8％左右，雖然公司PTFE產(chǎn)品多數(shù)用于出口，但因所占比例較小，影響有限。巨化股份也一樣，雖然氟產(chǎn)品占公司銷售收入的53％，但多數(shù)為有機(jī)氟、聚全氟乙丙烯、六氟丙烯和其它氟橡膠產(chǎn)品，PTFE只占其很小的一部份，高額的反傾銷關(guān)稅對(duì)其影響并不大。但應(yīng)提醒投資者注意的是，雖然此事件對(duì)公司整體業(yè)績(jī)影響不大，但由于前一段時(shí)間基金公司對(duì)氟化工類上市公司介入較深，該類股票階段漲幅已經(jīng)很大，不排除相關(guān)機(jī)構(gòu)受利空消息影響出貨的可能。