【觀點及建議】　　現(xiàn)貨端，謹(jǐn)慎偏多尿素現(xiàn)貨市場收單從本周五開始轉(zhuǎn)強(qiáng)，尿素現(xiàn)貨逐漸企穩(wěn)開始反彈。現(xiàn)貨10月29日報價，成交中盈反彈至2410元/噸、好轉(zhuǎn)臨沂2450元/噸、謹(jǐn)慎偏多心連心農(nóng)業(yè)為2420元/噸。尿素目前根據(jù)收單情況來看，現(xiàn)貨出口需求告一段落，成交儲備需求月末驅(qū)動貿(mào)易商對現(xiàn)貨采購積極性有所提高。好轉(zhuǎn)　　供應(yīng)端，謹(jǐn)慎偏多10月27日國內(nèi)尿素日產(chǎn)上升至18.3萬噸以上，尿素開工率大約83%。現(xiàn)貨2022年10月27日國內(nèi)尿素日產(chǎn)量在15.2萬噸較去年同日日產(chǎn)增加約3.1萬噸。成交預(yù)計10月尿素日度產(chǎn)量將維持同比高位，好轉(zhuǎn)但由于檢修逐漸增多預(yù)計環(huán)比將有所走弱。后續(xù)需要關(guān)注晉城地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)以及西南地區(qū)氣頭尿素限產(chǎn)問題。需求端，四季度以貿(mào)易商與工廠間博弈為主，囤貨儲備需求為尿素的核心驅(qū)動。貿(mào)易商在本周五之后逐漸開始采購現(xiàn)貨。儲備方面，貿(mào)易商采購動作主要由時間和空間兩個方面來決定。時間方面，11月及12月為承儲的高峰期。空間方面，由于目前尿素現(xiàn)貨價格處在中周期視角下的震蕩格局之中，因為當(dāng)現(xiàn)貨回調(diào)一定程度后，貿(mào)易商將擇時采購，成交好轉(zhuǎn)。出口端，伴隨10月20日印度IPL尿素進(jìn)口招標(biāo)價格和招標(biāo)量的確定，整體出口對現(xiàn)貨市場的影響逐漸減少。庫存端，根據(jù)本周三的數(shù)據(jù)，生產(chǎn)企業(yè)庫存從39萬噸回落至33萬噸。顯性庫存偏低格局下，對盤面尿素各合約有明顯支撐。盤面而言，由于市場對尿素遠(yuǎn)月需求預(yù)期存在較大分歧，因此以交易近端現(xiàn)貨矛盾為主。伴隨農(nóng)資以及出口貿(mào)易商持續(xù)采購，工廠本周五之后收單好轉(zhuǎn)，盤面與現(xiàn)貨同時反彈。在周末現(xiàn)貨大幅上漲背景下，預(yù)計尿素各合約下方有支撐，謹(jǐn)慎偏多。但由于伴隨現(xiàn)貨上漲，貿(mào)易商采購積極性將逐漸降低，現(xiàn)貨收單在階段性好轉(zhuǎn)之后有再次轉(zhuǎn)弱可能，因此盤面上方空間較為有限。

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