近日，中國作快上海醫藥公告與北京京東世紀貿易有限公司簽訂戰略合作框架協議，藥店藥點藥電雙方將共同開拓相關市場機遇和商業機會，－上速推商布實現資源共享、海醫優勢互補，評京建立起在戰略、東戰資本、略合業務等三個層面的進醫局全面戰略合作伙伴關系。
我們維持此前深度報告《工業改革商業創新，中國作快積極變革航母揚帆》中的藥店藥點藥電觀點，公司作為國內醫藥行業的－上速推商布龍頭企業之一行業地位穩固，旗下不乏具有潛力的海醫醫藥工業品種，營銷改革之下有望逐步釋放增長潛力，評京未來在新品研發及外延拓張方面的東戰發展也值得期待；其醫藥商業業務在行業龍頭市占率提升、醫藥改革的略合過程中也將受益，而通過積極涉足互聯網醫藥新業態新模式，在相關政策的紅利之下也有望獲得更大的成長空間。同時，借由本次子公司管理層持股及互聯網平臺構建的嘗試，公司也在順勢而為積極踐行互聯網思維之下的自我創新，其在國企改革大趨勢下的新變化也值得期待。我們預計公司2015-2017年EPS分別為1.11、1.29、1.49元，對應動態市盈率分別為28、24和21倍，公司目前的估值仍有空間，商業業務向互聯網領域的轉型有望為公司打開新的成長空間，激勵機制的改革與外延方面的拓張也值得期待，我們維持對其的“增持”評級，建議積極配。
