美系外資摩根士丹利（大摩）出具最新報告，年最稱其獨有的具競 STEAM 框架能辨識 AI 長期受惠者，重申對廣達(dá)、爭力族群技嘉、外資金像電、點名緯創(chuàng)、長短華碩和國巨評級買入，期優(yōu)但將緯穎評級中立。勢類
根據(jù) STEAM 框架結(jié)果，年最找出未來三年最有競爭力的具競公司與產(chǎn)業(yè)，結(jié)果依序更傾向伺服器 ODM、爭力族群交換機(jī)、外資電路板，點名再來是長短被動元件。大摩也更新 2023-2025 年輝達(dá) HGX/DGX AI 伺服器的期優(yōu)總量預(yù)測，今年為 25.5 萬臺、2024 年 37.8 萬臺，2025 年將翻至 45.4 萬臺。
大摩認(rèn)為，廣達(dá)、工業(yè)富聯(lián)（FII）、英業(yè)達(dá)和中興通訊等主要伺服器 ODM 今年各占市場約 25%，其他公司如美超微（10%）、技嘉（2%）、緯穎（1%）、浪潮集團(tuán)（7%）、緯創(chuàng)（4%）等則分享其餘市占。
需求部分，大摩預(yù)期美國 4 大超大規(guī)模企業(yè)，包括微軟、亞馬遜、Google 和 Meta 將占今年需求 60%。至於 2024 年，華碩等新進(jìn)入者將占據(jù)部分市占，緯穎等現(xiàn)有供應(yīng)商也將增產(chǎn)，並預(yù)估 2023 年 L40S 伺服器銷量為 15 萬臺、明年 25 萬臺，到 2025 年是 37.5 萬臺。
大摩表示，技嘉近期股價回調(diào)，風(fēng)險回報具吸引力，加上 AI 伺服器出貨加速，9 月營收意外上揚，短期內(nèi)看好技嘉；從 STEAM 架構(gòu)和橫跨三年維度，廣達(dá)則因成長潛力、競爭力、公司戰(zhàn)略和執(zhí)行力，成為值得持有的 AI 類股。
（首圖來源：Image By WangXiNa）
延伸閱讀：
- A18 晶片大升級！iPhone 16 全系列採臺積強(qiáng)化版 N3E 製程
- 利益衝突？AMD 執(zhí)行長蘇姿豐將離開思科董事會
