上半年中國國內生產總值(GDP)等核心經濟數據即將公布。上半多輪疫情沖擊下，年中上半年經濟增速能否穩住?近期率先出爐的國G公布部分指標透露積極信號。

采購經理指數(PMI)是即多積極反映經濟變化趨勢的先行指標，被認為與GDP具有高度相關性。項先行指信號

6月份，標釋中國制造業PMI回升至50.2%，上半在連續3個月收縮后重返擴張區間。年中調查的國G公布21個行業中，有13個行業PMI位于擴張區間。即多積極生產經營活動預期指數為55.2%，項先行指信號升至近3個月高點。標釋一系列跡象折射出積極因素正不斷積累。上半

中信證券宏觀首席分析師程強指出，年中隨著疫情防控形勢持續向好，國G公布穩經濟一攬子政策措施加快落地生效，中國制造業供需循環明顯復蘇。目前制造業生產經營尚處復蘇初期，考慮到復蘇行業數量有望進一步增加、企業經營預期明朗樂觀以及交通物流條件進一步改善，預計后續PMI仍有向上動能。

經濟修復還表現在物流的繁忙。中國國家郵政局預計，上半年，快遞業務量將超500億件，同比增長約3.6%，業務收入預計接近5000億元人民幣，同比增長約2.8%。

隨著疫情逐步緩解，補償性消費潛力釋放，節日促銷活動，有效帶動業務量實現快速增長。如端午期間(6月3日-5日)，行業攬收量約9.4億件，同比增長17%。

中國物流與采購聯合會發布的數據亦顯示，6月份，中國物流業景氣指數為52.1%，較上月回升2.8個百分點，這是該指數時隔3個月再次重回50%以上。

中國物流與采購聯合會會長助理何輝表示，數據顯示出隨著穩經濟政策持續發力以及國內疫情防控形勢好轉，市場供需兩端業務活動趨于活躍。預計后期隨著需求釋放，生產加快，物流行業整體水平將恢復至較活躍水平。

需求不足是此前外界對中國經濟的主要擔憂之一，該狀況也出現改善。

6月份中國居民消費價格指數(CPI)中，扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲1.0%，漲幅比上月擴大0.1個百分點。國泰君安證券研究團隊認為，這顯示消費有初步復蘇跡象，尤其是線下服務消費，主要體現在兩方面。

一方面，6月份核心CPI環比上行0.1%，由此前略弱于季節性轉變為略高于季節性;另一方面，從分項看，當月機票、旅游和賓館住宿價格環比分別上漲19.2%、1.2%和0.3%，漲幅均較上月擴大，顯示出行類消費修復明顯。

服務業景氣恢復還有更多數據支撐。

6月份，中國服務業商務活動指數在4月、5月低基數水平上回升至54.3%，高于上月7.2個百分點。前期受疫情沖擊嚴重的行業商務活動指數均有所回升，如鐵路運輸、航空運輸等行業業務總量已連續兩個月環比增長。

伴隨一系列積極信號，今年中國經濟“下半場”怎么走?

中國銀行研究院預計，下半年外部環境不確定性依然較大，但從國內發展看，中國市場規模大、產業鏈供應鏈完整、科技創新較快發展，經濟長期向好的基本面沒有改變，短期經濟壓力主要來自非經濟因素沖擊。

該機構認為，盡管GDP增速明顯降低，但中國經濟穩定運行具有堅實基礎，物價漲幅處于合理區間，就業形勢總體穩定，財政赤字率低于3%，貨幣政策仍處于常態化區間，宏觀政策仍有較大空間。預計下半年經濟將逐季回升。

國際資管巨頭先鋒領航指出，中國5月份經濟活動略強于市場預期，零售銷售、工業生產和固定資產投資均有所改善。隨著疫情形勢轉好，中國經濟呈復蘇態勢，未來政策支持有望加碼。