原標題：利好重重！利好外資瘋狂抄底A股，重重分析人士：短期沖擊不改長期趨勢

2月3日為春節(jié)后首個開盤日，外資在多方政策的瘋狂分析支持下，滬深股市依然大跌，抄底沖擊長期不過，人士今日北向資金合計凈流入181.91億元，短期創(chuàng)互聯(lián)互通開放以來第二大單日凈買入額，不改引發(fā)市場關(guān)注。趨勢即使疫情的利好短期影響不容忽視，但各方分析認為，重重疫情對經(jīng)濟和市場的外資短期沖擊并不等于長期影響。

分析人士指出，瘋狂分析今日A股開盤情況反應(yīng)了市場如何定價這個疫情影響，抄底沖擊長期但應(yīng)該相信市場和市場自身的人士恢復(fù)力。疫情對中國經(jīng)濟的影響只是暫時的，不用擔心疫情會對中國乃至全球經(jīng)濟帶來不利，在短期調(diào)整之后，A股市場的風險可控，投資者沒有必要太過恐慌。

此外，近期整個中國金融業(yè)抗擊疫情的“集結(jié)號”已吹響，帶來重重利好。今日央行如期開展了1.2萬億元逆回購操作，在此基礎(chǔ)上，又分別下調(diào)7天期和14天期兩種期限逆回購利率10個基點。

業(yè)內(nèi)人士表示，央行調(diào)降逆回購利率10個點，是非常罕見的行為，主要是出于股市維穩(wěn)的需求。目前看來，2月中旬新做MLF的利率大概率相應(yīng)下調(diào)。在當前疫情防控特殊時期，這一舉措有利于保持節(jié)后市場流動性充足供應(yīng)，有助于金融機構(gòu)做好流動性管理。

分析人士：A股市場風險可控，不必太過恐慌

盡管在多方政策加持下，今日滬深股市依然大跌，引發(fā)市場各方關(guān)注。但分析人士普遍認為，疫情對經(jīng)濟和市場的短期沖擊并不等于長期影響。

恒大集團首席經(jīng)濟學家任澤平3日表示，A股開盤結(jié)果是可以預(yù)料的，市場釋放能量，反映出市場如何定價疫情的影響，“我們應(yīng)該相信市場和市場自身的恢復(fù)力”。任澤平指出，后面關(guān)鍵是做好防范次生性風險，做好流動性支持、股權(quán)質(zhì)押風險化解、紓困重災(zāi)行業(yè)等。

疫情暴發(fā)以來，不少地區(qū)、企業(yè)采取了停止營業(yè)、延遲復(fù)工的措施，春節(jié)期間，旅游、餐飲、娛樂等行業(yè)更是面臨顯著蕭條，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計今年第一季度GDP增速的大幅下挫在所難免。然而短期沖擊并不等于長期影響。不應(yīng)將短期影響簡單外推到長期。

“疫情適逢春節(jié)假期，這本是中國消費旺季，而疫情的出現(xiàn)給出行、消費等領(lǐng)域造成一定影響，給經(jīng)濟帶來不確定性。”國際貨幣基金組織(IMF)發(fā)言人賴斯(Gerry Rice)公開表示稱，疫情對中國經(jīng)濟的影響只是暫時的，不用擔心疫情會對中國乃至全球經(jīng)濟帶來不利。

中銀國際證券總裁助理兼首席經(jīng)濟學家徐高撰文指出，從短期來看，疫情對經(jīng)濟和市場的沖擊不會小，但其影響向長期傳導(dǎo)的三條路徑(預(yù)期、流動性和杠桿交易)都可以被政策阻斷。徐高表示，疫情的爆發(fā)并不會在我國引發(fā)債務(wù)危機；我國服務(wù)業(yè)占比的上升反而可以緩和疫情對經(jīng)濟的沖擊。由于疫情的影響可以被控制在短期，在短期調(diào)整之后，A股市場的風險可控，投資者沒有必要太過恐慌。

華泰證券分析認為，貨幣政策將維持穩(wěn)健略寬松的基調(diào)，或進一步加大調(diào)控力度，預(yù)計將采取寬貨幣與寬信用的組合，可能通過增加基礎(chǔ)貨幣投放、定向降準、專項再貸款、再貼現(xiàn)、 MLF 操作等多項貨幣政策工具，擴大信貸、社融增速。

從財政方面來看，截止1月27日，財政部、國家衛(wèi)生健康委已下達603.3億元基本公共衛(wèi)生服務(wù)和基層疫情防控補助資金。未來財政可能將從收入和支出方面進一步發(fā)力，對疫情沖擊較明顯行業(yè)減免稅收，同時適當擴大專項債額度，適度擴大財政支出，預(yù)計年內(nèi)專項債額度規(guī)模在3.5萬億附近。

瑞銀最新發(fā)布的中國經(jīng)濟透視報告中明確提到，中國長期發(fā)展趨勢不變，“鑒于本次疫情沖擊應(yīng)是一次性的，盡管消費受到本次疫情的沖擊較大，但中國經(jīng)濟再平衡、服務(wù)業(yè)占整體經(jīng)濟比重逐步上升、科技升級等長期趨勢不會改變。”如若疫情在一季度得以控制、此后基本不再新增病例，隨著經(jīng)濟活動恢復(fù)常態(tài)、此前被抑制的需求得到釋放、再加上政策支持，經(jīng)濟增速有望在二至四季度反彈。

此外，值得注意的是，一向被譽為“聰明資金”的北向資金今日瘋狂抄底A股。盡管A股大幅調(diào)整，但北向資金全天呈現(xiàn)逆勢凈流入，截至收盤，合計凈流入181.91億元，創(chuàng)互聯(lián)互通開放以來第二大單日凈買入額，僅次于2019年11月26日。

央行罕見下調(diào)逆回購利率10個基點

2月3日，央行發(fā)出“大禮包”，公開市場7天期逆回購操作中標利率2.4%，此前為2.5%。公開市場14天期逆回購操作中標利率2.55%，此前為2.65%。均較前次操作降低10個基點。

央行貨政委委員馬駿在接受媒體采訪時指出，央行超預(yù)期流動性投放對整體市場利率都會產(chǎn)生向下的推動力。繼今日反映市場短期利率的公開市場操作中標利率下降后，央行按慣例于月中進行的中期借貸便利操作中標利率也有望下降，進而2月20日公布的LPR下降可期。

據(jù)民生銀行首席研究員溫彬分析，從規(guī)模看，這比今天逆回購到期量還多1500億元，目前銀行體系整體流動性比去年同期多9000億元。在當前疫情防控特殊時期，這一舉措有利于保持節(jié)后市場流動性充足供應(yīng)，有助于金融機構(gòu)做好流動性管理，從今天貨幣市場和債券市場運行情況來看，利率水平總體平穩(wěn)，市場預(yù)期穩(wěn)定。

從利率水平看，兩個期限的逆回購中標利率分別為2.40%、2.55%，均比上次下降10個bp，表明央行在保障流動性合理充裕的情況下，引導(dǎo)金融市場利率水平下降，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展、提高應(yīng)對疫情影響的能力。

溫彬進一步表示，此次下調(diào)7天期和14天逆回購利率，或意味著下調(diào)MLF政策利率為期不遠了。下一期MLF到期日是今年的4月17日，從應(yīng)對疫情角度出發(fā)，預(yù)計央行會在下月初提前續(xù)作MLF，并同步下調(diào)10個bp，以盡快引導(dǎo)LPR利率實質(zhì)性下降，切實降低實體經(jīng)濟融資成本。

方正證券首席經(jīng)濟學家顏色指出，央行調(diào)降逆回購利率10個點，是非常罕見的行為。“因為通常說的降息是指MLF利率下調(diào)，但是這次先于MLF利率直接下調(diào)逆回購利率，主要是出于股市維穩(wěn)的需求。股市開盤出現(xiàn)恐慌性下跌，央行是根據(jù)股市的變化做出的反應(yīng)。”其指出，目前看來，2月中旬新做MLF的利率大概率相應(yīng)下調(diào)。但是情況都要跟隨股市的變化做出相機抉擇。

金融業(yè)“抗疫”集結(jié)號吹響

實際上，不僅是央行，整個中國金融業(yè)抗擊疫情的“集結(jié)號”早已吹響。

早前，央行、外匯局發(fā)布《關(guān)于延長銀行間市場休市時間安排的通知》就曾透露，考慮到2月3日開市后到期資金規(guī)模較大，央行將運用公開市場操作等貨幣政策工具及時投放充足的流動性，維護銀行體系流動性合理充裕。

2月1日，央行、財政部、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、國家外匯管理局五部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進一步強化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》，內(nèi)容共有五部分，合計30條措施，其中首要強調(diào)的便是“保持流動性合理充裕，加大貨幣信貸支持力度”。

央行還指出，疫情對中國經(jīng)濟的影響是暫時的，中國經(jīng)濟長期向好、高質(zhì)量增長的基本面沒有變化。從內(nèi)外部環(huán)境看，經(jīng)濟發(fā)展中的積極因素正在增多，經(jīng)濟內(nèi)在的韌性增強，這些都對金融市場穩(wěn)定運行形成支撐。

在疫情防控期間，央行向主要全國性銀行和湖北等重點省(市、區(qū))的部分地方法人銀行提供總計3000億元低成本專項再貸款資金，要求獲得再貸款資金的銀行向應(yīng)對疫情的重要醫(yī)用、生活物資生產(chǎn)企業(yè)提供優(yōu)惠利率的信貸支持。此外，央行還表示，將考慮實際情況適當提高2020年1月下旬存款準備金考核的容忍度。

銀保監(jiān)會方面作出指示，通過適當下調(diào)貸款利率、減免手續(xù)費等方式讓利降成本。據(jù)不完全統(tǒng)計，當前已有包括招商銀行、中國銀行、郵儲銀行等在內(nèi)的多家銀行推出抗疫期間減免手續(xù)費的相關(guān)政策。

此外，銀保監(jiān)會強調(diào)，要保障信貸資源供給、開辟業(yè)務(wù)快速審批通道、發(fā)揮金融租賃特色優(yōu)勢、發(fā)揮保險保障功能和積極支持防疫用品小微企業(yè)生產(chǎn)來提供更高效優(yōu)惠的金融服務(wù)以應(yīng)對疫情。證監(jiān)會層面則表示要保持高度警惕，出臺和研究對沖恐懼以緩解恐慌情緒，為做好特殊時期疫情防控，決定自2020年2月3日當晚起暫停期貨夜盤交易，同時支持券商發(fā)債補充流動性，設(shè)公司債綠色通道支持發(fā)新還舊。

而銀行業(yè)金融機構(gòu)也正積極對接疫情防控企業(yè)融資需求，加大信貸投放，促進企業(yè)生產(chǎn)。

據(jù)中銀協(xié)統(tǒng)計，截至2月1日，國家開發(fā)銀行抗擊疫情信貸支持20億元；中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和中國進出口銀行抗擊疫情信貸支持合計63.75億元；工、農(nóng)、中、建、交和郵儲6家國有大型商業(yè)銀行抗擊疫情信貸支持合計267.35億元；招行、光大、興業(yè)等12家股份制銀行抗擊疫情信貸支持合計473.85億元；21家城商行、民營銀行提供疫情防控專項授信達142.74億元。