摘要：　　股指：　　昨日，期貨權益市場漲跌互現，月日Wind全A收跌0.15%，金融成交額8200億元。日報中證1000上漲0.24%，期貨中證500上漲0.5%，月日滬深300下跌0.01%，金融上證50...

　　股指：

　　昨日，日報權益市場漲跌互現，期貨Wind全A收跌0.15%，月日成交額8200億元。金融中證1000上漲0.24%，日報中證500上漲0.5%，期貨滬深300下跌0.01%，月日上證50下跌0.08%。金融A股市場仍處于寬幅震蕩中樞內，指數期權端隱含波動率有所放大，小盤指數基差貼水幅度較大，這些特征都表示出市場對于前期分歧正在形成確定性意見，總體而言，這種分歧目前正在向著積極的方向發展。一方面，3月制造業PMI大幅躍升至榮枯線以上，同時顯示國內外需求有了明顯改善，此前市場關注的制造業回暖趨勢得到進一步認證。另一方面，市場開始討論央行在公開市場購買國債的可行性，如果能夠順利落地，其對財政的支持力度預計較大，并可能伴隨著通脹的預期，中長期看小盤股指可能受到明顯提振。基差方面，IM2404基差-26.12，IC2404基差1.19，IF2404基差4.56，IH2404基差3.93。

　　國債：???

　　4月11日國債期貨收盤多數下跌，30年期主力合約跌0.68%，10年期主力合約持平，5年期主力合約持平，2年期主力合約跌0.02%。公開市場方面，央行今日進行20億元7天期逆回購操作，中標利率為1.80%，與此前持平。銀存間質押式回購利率漲跌互現。1天期品種報1.7223%，漲0.62個基點；7天期報1.8239%，跌1.49個基點。因有20億元7天期逆回購到期，無凈投放。進入4月資金面重回寬松，短期國債收益率有望維持低位震蕩格局。考慮到央行強調關注長期收益率，以及超長期特別國債大概率二季度落地，長端國債收益率調整壓力大于短端，收益率曲線有望重新陡峭化。

　　貴金屬：

　　隔夜倫敦現貨黃金再度拉升，并創新新的歷史新高，現貨白銀跟漲。昨晚公布的美國3月PPI數據同比上漲2.1%，高于前值1.6%，但低于預期值2.2%，為自去年4月份以來的最高水平。但3月美國PPI同環比均低于預期，顯示美國通脹反彈幅度有限，這也緩解了市場對于美聯儲降息推遲的憂慮。另外，美國警告伊朗將對以色列反擊，加啥沖突有進一步擴散風險。此前黃金推漲的因素共同發力，金價也迅速恢復漲勢。不過，黃金市場已有過熱表現，追高風險仍在加大，近期的數據和事件也在表明金價正逐漸透支降息交易，隨著降息推遲確定性增強，黃金短期或情緒推動下仍有沖高表現，但中期來看承壓回調走勢再所難免，注意操作節奏。對于白銀而言，隨著銀價快速沖高補漲，金銀比已有所回調，但離近幾年低位仍偏高，市場是否繼續交易金銀比回歸，或影響著短期銀價走勢。