從“第二上市”到“雙重主要上市”，阿里香港市場正在成為中概股回歸的巴巴“主場”。
繼嗶哩嗶哩（下稱“B站”）之后，申請雙重市阿里巴巴7月26日公告，香港公司董事會已授權集團管理層向港交所提交申請，紐約擬將香港新增為主要上市地，主上預計將于2022年底前生效。阿里
阿里巴巴董事會主席兼首席執行官張勇表示，巴巴這個決定的申請雙重市目的是希望讓更廣泛多元的投資者，尤其是香港阿里巴巴數字生態參與者，能共享阿里巴巴的紐約成長和未來。
在資深投行人士王驥躍看來，主上更多的阿里中概股公司選擇以香港作為雙重主要上市地之一，是巴巴希望減少單一市場對公司股價的影響，走出獨立行情；雙重主要上市主體更容易符合港股通資質，申請雙重市在增加股票交易流動性同時，為投資者直接投資中概股創造更多便利。
王驥躍表示，不排除會有更多中概股公司進行效仿，申請將香港從第二上市地新增為主要上市地，或者直接選擇以雙重主要上市的方式，回歸港股市場。
阿里巴巴與港交所的“雙向奔赴”
阿里巴巴與港交所的“雙向奔赴”淵源已久。早在2007年，阿里巴巴的B2B業務在港交所上市。2014年，阿里巴巴籌劃整體上市時，考慮的目的地也是港交所，并開展了相關路演，但最終未能成行。2019年11月，阿里巴巴在香港二次上市，紐約依然作為阿里的主要上市地。
自2019年在港二次上市以來，阿里巴巴大部分流通股已轉至香港注冊。截至2022年6月30日為止的6個月，阿里巴巴股份在香港市場的日均交易量約7億美元，在紐約市場的日均交易量約32億美元。根據最新公告，阿里巴巴董事會已授權集團管理層向港交所提交申請，擬將香港新增為主要上市地，在港交所完成審核程序后，阿里巴巴將在港交所主板及紐約證券交易所兩地雙重主要上市。
據了解，阿里巴巴在香港紐約雙重主要上市后，在紐約掛牌的存托股和在香港上市的普通股依然可以繼續互相轉換，投資者可繼續選擇以其中一種形式持有阿里巴巴股份，這或將吸引更多國際資本向香港轉移。市場分析人士普遍認為，對于阿里巴巴以及其他中概股來說，雙重主要上市是順應當前格局和市場預期、確保投資者利益的最優商業選擇。
更多中概股
或以“雙重上市”方式回歸香港市場
隨著港交所一系列改革創新舉措的推進，2019年阿里巴巴在香港二次上市，拉開了中概股回歸的序幕。港股市場也成為中概股降低不確定風險的避風港和緩沖墊。如今，作為連接中國企業和世界投資者之間的橋梁，港交所與內地資本市場的互聯互通日益緊密，使得更多的中概股有意將香港市場作為上市“主場”。
2021年11月，港交所發布了《優化海外發行人上市制度的咨詢總結》，拓寬雙重主要上市的接納度，同股不同權和VIE結構公司可以選擇直接申請雙重主要上市。相關上市規則修訂及新指引于2022年1月1日正式生效，為中概股以雙重主要上市方式回歸做好了制度保障。對于已經赴美上市的中概股來說，雙重主要上市中，兩個資本市場均為第一上市地，若出現美股退市情形，雙重主要上市主體的港股上市地位將不受影響。
今年3月，B站向港交所提出申請，自愿將港股第二上市地位轉換為雙重主要上市。記者從B站了解到，目前該申請已獲得港交所確認，預計生效時間為2022年10月3日。生效后，B站將成為在港交所及納斯達克雙重主要上市公司，這將進一步優化B站在資本市場的靈活度，拓展B站投資者規模。
有中概股上市公司負責人告訴記者，尋求雙重主要上市正被更多的中概股公司提上日程。值得注意的是，香港二次上市有部分規則豁免和流程簡化的便利，因此一旦公司有意將“二次上市”升級為“雙重主要上市”，還須經歷相應的申請和批準流程。從目前B站和阿里公告的時間來測算，相關申請生效大概需要半年，且可能存在一定的不確定性。
今年4月22日，知乎在港交所掛牌上市，成為首家以雙重主要上市方式回歸港股的互聯網中概股公司。此后，貝殼、涂鴉智能、名創優品及金融壹賬通等，紛紛選擇以雙重主要上市方式登陸港交所。金融壹賬通此前表示，已有部分股東表達了將股票轉移至香港的意愿。
截至記者發稿前，百度、京東、網易、攜程等中概股公司仍以香港為第二上市地。王驥躍認為，繼B站、阿里之后，不排除將有更多中概股公司效仿，申請將香港從第二上市地新增為主要上市地。（記者 溫婷）
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