鐵礦低位震蕩，觀點盤面壓制明顯。雅期應仍有增主流礦發運重新回落，貨供澳洲發運維持在中性區間，量空巴西發運進度略高于前兩年，間鋼總體發運表現穩健。材探北方和四川限產壓力減弱，底后鋼廠陸續復產，反彈鐵水產量繼續向上修復，偏弱仍明顯偏高。觀點現階段粗鋼平控相對缺乏政策抓手，雅期應仍有增長流程產量高位偏剛性。貨供鋼廠燒結礦日耗和配比隨之明顯提升，量空使得廠庫壓力明顯提升，間鋼特別是材探生礦庫存仍處于底部，因此港口現貨降價后剛需成交再度好轉，港口庫存降庫力度加快。鐵礦現實端的緊張格局仍有支撐，但中期的限產邏輯壓制下，上沖動力也明顯不足，盤面利潤短期仍偏承壓，后期能否修復有賴于政策力度。

溫馨提示：投資有風險，選擇需謹慎。