匯通財經訊——美國石油學會數據顯示，國信股指觀望上周美國原油庫存和汽油庫存減少、期貨餾分油庫存增加。日圖截止6月23日當周，原油美國商業原油庫存減少約240萬桶，震蕩暫時震蕩整理汽油庫存減少約290萬桶，偏弱餾分油庫存增加約77.7萬桶。甲醇海運費回落以及人民幣貶值放緩，國信股指觀望國內油價出現震蕩回調。期貨技術面，日圖國內INE油價短期維持震蕩偏弱。原油

　　匯通財經APP訊——原油：海運費回落 國內油價短期震蕩偏弱

　　周三國內原油價格小幅震蕩回調。震蕩暫時震蕩整理美聯儲主席鮑威爾上周四表示，偏弱美聯儲從現在開始將以“謹慎的甲醇步伐”調整利率，聯邦公開市場委員會的國信股指觀望絕大多數委員認為將進一步加息。沙特將于7月份單方面額外減少每日100萬桶原油產量，加上季節性需求強勁，有助于在第三季度實際收緊市場。美國汽車協會估計，在美國這個獨立日周末，將有4300萬駕車者從家中駕車行駛50英里或以上，比2019年增加了4%。美國石油學會數據顯示，上周美國原油庫存和汽油庫存減少、餾分油庫存增加。截止6月23日當周，美國商業原油庫存減少約240萬桶，汽油庫存減少約290萬桶，餾分油庫存增加約77.7萬桶。海運費回落以及人民幣貶值放緩，國內油價出現震蕩回調。技術面，國內INE油價短期維持震蕩偏弱。操作建議：震蕩偏空思路操作。

　　股指：股市波動加大，股指觀望

　　今日股市早盤低開走低，跌幅一度跌至1.5%，午后市場持續拉升，臨近尾盤，市場跌幅收窄到0.23%。市場情緒方面，兩市上漲家數2100多家，下跌家數2700多家，多數個股下跌。行業方面，煤炭大漲超2.3%，公用事業、電力設備上漲。計算機跌3%，通信跌近3%。概念方面，鐵路運營漲超3%，小基站跌超5%。資金流向方面，機構、散戶流入，主力、大戶流出。北向資金合計流出。前期由于俄羅斯事件沖擊導致國內股市大跌大漲，市場情緒仍然不穩，股指繼續觀望。

　　鐵合金：黑鏈企穩 相對看多

　　錳硅：周三錳硅期貨震蕩為主。錳硅產產量高位震蕩，Mysteel統計全國121家獨立硅錳企業樣本：開工率（產能利用率）全國62.79%，較上周增0.31%；日均產量32019噸，減5噸。錳硅產量增加對錳硅價格形成壓力，但錳礦到港減少，不排除市場短期因增產導致錳礦回升帶動錳硅回升的情況，疊加黑色系淡季終端補庫，上周啟動鋼招較早，電費下降利空落地，建議觀望或輕倉做多為主。

　　硅鐵：周三硅鐵期貨震蕩走低。硅鐵產量重新下降。 Mysteel統計全國136家獨立硅鐵企業樣本：開工率（產能利用率）全國31.00%，較上期增0.21%；日均產量12596噸，較上期降240噸。 總體硅鐵減產匹配需求，市場緩慢去庫為主，沙鋼招標價回升，建議觀望或輕倉做多為主。

　　螺紋鋼：淡季仍有期待 期螺震蕩為主

　　周三期螺價格探底回升。宏觀面來看，市場期待更多經濟刺激政策落地。鋼材供需來看，近期市場供需存三降，由于前幾年鋼廠資金鏈尚好，成本支撐仍然有效，大周期則仍是看向原料是否給市場下跌空間。中短期來看，市場仍然處于淡季看預期以及終端補庫進程中。Mysteel統計五大品種（剔除冷卷加入型材）產量850萬噸每周，環比微增，同比下降3.6%，六大品種鋼材鋼廠庫存492萬噸，同比下降34.2%，螺紋鋼庫存193萬噸，同比下降43.4%。市場庫存運行至低位，淡季降庫速度快于前三年，說明終端下游有所補庫。上周三十城商品房成交面積持續低迷，Mysteel建材成交均值14.6萬噸，同比下降5.5%。供需存三降，終端有所補庫，淡季繼續期待政策面刺激，但大周期壓力不減。建議投資者觀望為主。

　　PTA：驅動不足 市場延續震蕩

　　周三TA2309收跌0.18%。卓創數據，本周及下周貨源報盤參考期貨2309升水70-75元/噸自提，參考商談5540-5570元/噸自提，7月下旬貨源商談參考期貨2309升水60元/噸自提，買賣氣氛一般。PTA裝置輪動檢修，供給保持較高彈性，下游聚酯開工高位，市場供需整體平衡，PXN價差明顯擴張，成本端存高估風險。短期或延續震蕩走勢，關注PX及檢修情況，建議震蕩思路。

　　瀝青：瀝青震蕩走空 需求不振

　　周三，國際油價止跌震蕩，瀝青小幅震蕩下挫。根據卓創資訊數據，截至6月20日，瀝青煉廠理論利潤為-88元/噸，本周利潤出現小幅下降。截至6月21日，全國瀝青煉廠開工率回升至42.15%，西北、山東、東北產量上升，但是華東以及華北開工率下降，導致整體水平下降，煉廠庫存水平27%，雖然近期庫存水平出現小幅度回升，但是整體庫存可控，社會庫存水平在45%持續波動。近期瀝青基本面稍顯乏力，華南、華東地區降雨量較大以及北方需求未到旺季可能抑制整體需求。操作建議:震蕩思路

　　燃料油：兌現原油下跌 燃油下挫

　　周三，國際原油止跌震蕩，燃料油日間先跌后漲，主力合約2309收3015元/噸，下跌47元/噸，跌幅1.53%。國際方面，近期新加坡地區燃料油庫存出現一定回升，截至6月21日當周，新加坡地區燃料油庫存約為1854萬桶，本周新加坡地區燃料油庫存下降13%，近期新加披地區低硫燃料油庫存偏緊，后市在中東和東亞進入夏季，發電量增加是，新加坡地區燃料油庫存可能出現一定下降。國內方面，近期國內燃料油需求仍表現不佳，進出口表現平淡導致船用油需求略顯不足，調油成本并未出現大幅度下挫也一定程度抑制需求。近期燃油交易策略以高拋低吸為主，交易區間在2800-3100之間。操作建議：逢高沽空

　　甲醇：基差偏弱 甲醇震蕩整理

　　周三甲醇主力合約2309較前一交易日漲幅0.7%，減倉5萬手，持倉178萬手。現貨方面，根據卓創資訊信息顯示：太倉市場現貨價格參考2085-2090元/噸，甲醇市場窄幅調整。內蒙古市場主流意向價格在1740-1770元/噸，與前一交易日均價持平，生產企業出貨為主。國內甲醇開工下行，主產區庫存可控，沿海庫存緩慢累積中，供應端壓力暫且不大。外采MTO裝置開工負荷下降，興興能源及延長中煤停車檢修，需求維持偏弱，近期基本面變化不大，維持震蕩整理走勢。操作建議：震蕩思路操作。

　　橡膠：輪胎廠家開工回升 膠價維持震蕩反彈

　　周三滬膠小幅震蕩運行。現貨方面，卓創資訊數據顯示，上海市場天然橡膠價格重心小跌，行情波動有限，市場交投平淡，主流參考價格如下所示：21年全乳價格為11650-11700元/噸，越南3L/混合膠價格為11350元/噸，實單具體商談。雖然國內外產區隨著時間推移新膠繼續放量，但新膠供應壓力短期相對有限，5月份我國橡膠進口減少，港口累庫速度放緩。下游需求端，目前國內輪胎市場維持常規運行，整體開工較前期恢復性提升。國內需求支撐乏力，加之輪胎庫存承壓，廠商交投壓力猶存。相對出口市場向好表現延續，對整體產銷形成一定帶動。技術面，回調空間有限，膠價維持震蕩偏強。操作建議：震蕩偏多思路操作。

　　花生：油脂板塊帶動 花生上漲明顯

　　周三，花生期貨小幅上漲。主力合約PK2311高位開盤，全天維持震蕩，較上一交易日漲0.6%左右，增倉0.8萬手，持倉16萬手。產區原料米上貨有限，下游零星補庫，行情波動有限。油脂板塊帶動，花生期貨上漲明顯，自身基本面向上驅動不多。關注新季花生長勢情況，操作建議震蕩思路對待。

　　蘋果：好貨偏緊 行情穩定運行

　　周三，蘋果期貨小幅上漲。主力合約AP2310維持震蕩，較上一交易日漲0.2%左右，減倉1萬手，持倉15萬手。產區行情穩定運行，山東冷庫好貨偏緊，存儲商要價偏硬，但下游對于高價接受度有限，采購謹慎。目前產量消息真空期，預計蘋果震蕩運行為主，操作建議震蕩思路對待。

　　油脂：印尼提高出口參考價 馬棕油領漲油脂

　　周三油脂期貨大幅走高，馬棕油突然拉漲，內盤跟盤走高，買盤涌入提振期價。 匯易網報價顯示，江蘇豆油價格有所回落，當地市場主流豆油報價8030元/噸-8130元/噸，較上一交易日上午盤面下跌90元/噸。廣東廣州棕櫚油價格略有上漲，當地市場主流棕櫚油報價7610元/噸-7710元/噸，較上一交易日上午盤面小漲30元/噸。江蘇張家港菜油價格小幅波動，當地市場主流菜油報價8800元/噸-8900元/噸，較上一交易日上午盤面小跌30元/噸。

　　周三BMD毛棕櫚油期貨上漲，基準合約漲幅接近3%。印尼調高棕櫚油出口稅費，外部市場上漲，支持棕櫚油期貨反彈。頭號棕櫚油生產國印尼調高了7月上半月的棕櫚油參考價格，使得出口稅和出口費相應上調，意味著馬來西亞棕櫚油面臨的競爭壓力減少。周四是馬來西亞公共節日，棕櫚油市場休市一天。國內方面，馬棕油的走高讓連棕油獲得支撐，疊加國內棕櫚油庫存偏低支撐，棕櫚油領漲油脂。在連續下挫后，國內外油脂表現出明顯的抗跌性，市場抄底情緒明顯，市場反彈勢頭仍在，但波動或加劇。短線操作為宜。

　　豆類：抄底買盤拉動 連粕小幅收漲

　　周三連粕市場小幅上行，期價自夜盤的低位小幅走高，抄底買盤入場拉動價格，主力合約回補夜盤跳空缺口，整體重心下移。國際方面，CBOT大豆震蕩收低，天氣預報顯示，未來8至14天展望預計，7月4日至7月10日期間，整個美國中部地區的降雨高于正常，中西部和平原部分地區的氣溫可能會高于正常水平。這讓市場擔憂情緒減弱。現實與預期的兌現也讓市場低位存在些許支撐。國內方面，根據匯易網最新數據顯示，國內豆粕現貨報價較小幅下調，部分品牌較昨日下調幅度10-20元/噸。目前沿海地區豆粕現貨價格大體在3800-3900元/噸左右波動。相對而言，連粕走勢略顯偏強，人民幣的回落抵消了美豆的下滑，不過油脂的反彈，買油賣粕套利對連粕有所打壓，抑制期價上行空間，短期連粕在多重擾動下寬幅震蕩，M2309合約下方支撐在3700一線。短線操作為宜。

　　生豬:現貨偏弱 期貨近月大幅下跌

　　周三生豬期貨下跌，主力LH2309下跌近0.5%，近月LH2307跌幅超3%。現貨方面，據匯易網，安徽報價13.5元/公斤-14元/公斤，較昨日小跌0.2元/公斤；江蘇報價13.6元/公斤-14.1元/公斤，較昨日持平。目前供需總體寬松，豬價短期偏弱震蕩為主，但行業已經持續虧損近6個月，養殖端抵抗心理加大，豬價大跌可能性較小。期貨盤面來看，7-1月合約呈現正向結構，主要反映下半年季節性走強的預期，但在整體供需改善幅度預期不太大的前提下，高升水仍將壓制期貨表現。操作上，單邊震蕩偏弱思路。遠端合約等待下跌后布多機會。價差以9-1波段反套參與為主。

　　玉米:外盤大跌影響 國內玉米走弱

　　周三大連玉米期貨走弱，近月表現較為抗跌。現貨方面，據匯易網，北方玉米集港價格2730-2780元/噸，較昨日持平，廣東蛇口新糧散船2880-2900元/噸，較昨日提價10元，集裝箱一級玉米報價2900-2930元/噸，黑龍江深加工新玉米主流收購2510-2610元/噸，飼料企業收購2650元/噸以上，吉林深加工玉米主流收購2520-2660元/噸，飼料企業收購2700-2750元/噸，內蒙古玉米主流收購2620-2780元/噸，遼寧玉米主流收購2550-2700元/噸。基本面來看，目前國內余糧不多，貿易商有挺價心態，下游深加工及養殖行業利益不佳，抑制備貨積極性，但整體原料庫存偏低狀態下，有一定的剛需支撐。此外，小麥價格相對玉米仍有性價比優勢，繼續對玉米現貨價格形成頂部壓力。天氣方面，美國產區降水改善，國內北方高溫亦有所緩和，短期調整為主。操作上，觀望。

　　工業硅：硅價回歸基本面，偏弱震蕩

　　周三工業硅主力合約較前一交易日上行0.04%，收盤于13140元/噸。今日現貨市場價格小幅下調，成交偏弱。供給端，西北地區中小企業開爐數稍有下降，四川地區硅廠在緩慢復產中，涼山地區降雨后復產增加。云南德宏地區開爐企業較少，仍有部分廠家表示可能推遲到8月開爐。供給端變動不大，工業硅產量整體仍在高位。需求端，多晶硅價格已經下行至6.8萬/噸，逐步接近中小型硅料企業成本線，硅料企業壓力大增，部分中小型硅料企業開啟減產，多晶硅新增產能仍在釋放，但對工業硅價格拉動力量不強。有機硅終端需求低迷，在終端需求無起色的情況下，有機硅企業復產謹慎。出口價格持續走低，需求偏弱。鋁合金終端需求汽車行業略有起色，但仍然面臨庫存過高的問題。整體來看工業硅下游需求仍然較差，且短期大幅改善的可能性較低。庫存高企，施壓盤面。工業硅自身供過于求局面并未有改善，短期價格或將回調至13000元/噸以下，走勢以偏弱震蕩為主。

　　國債：利率回落，國債轉為觀望

　　今日國債早盤高開走高，午后市場再度走出V字型，十年期國債上漲0.12%。現券收益率方面，10年期國債到期收益率下跌0.70個基點，7年期國債到期收益率下跌的0.40個基點，5年期國債到期收益率下跌1.00個基點，3年期國債到期收益率下跌0.75個基點。銀行間方面，隔夜shibor微跌0.50個基點，報收1.1070%。降息落地之后，貨幣需求有所回升，國債波動顯著加大，維持觀望。

溫馨提示：投資有風險，選擇需謹慎。