英國(guó)正式啟動(dòng)脫歐程序，英國(guó)但複雜的脫歐協(xié)商過程才正要展開。聯(lián)博認(rèn)為，正式雙方若能正視談判破局的啟動(dòng)可能風(fēng)險(xiǎn)，最終將能達(dá)成有益雙方的下步協(xié)議。

在英國(guó)首相梅伊 (Theresa May) 啟動(dòng)《里斯本條約》第50條後，麼走脫歐程序正式開始，英國(guó)雙方無法再打模糊戰(zhàn)。脫歐除非雙方同意延期，正式否則英國(guó)將在2019年3月正式脫離歐盟。啟動(dòng)

然而，下步現(xiàn)在下結(jié)論還言之過早。麼走畢竟英國(guó)與歐盟的英國(guó)政經(jīng)關(guān)係長(zhǎng)達(dá)44年，如今要切斷這層關(guān)係，脫歐過程勢(shì)必棘手。正式協(xié)商首要焦點(diǎn)為脫歐條件，尤其是英國(guó)脫歐必須支付給歐盟的款項(xiàng)。這筆金額具爭(zhēng)議性，雙方可能將優(yōu)先討論此項(xiàng)議題，之後再協(xié)商未來與其他歐盟國(guó)家間的貿(mào)易關(guān)係。

實(shí)質(zhì)協(xié)商的時(shí)間緊迫

有鑑於德國(guó)將在9月份舉辦國(guó)會(huì)大選，脫歐協(xié)商過程在這段期間預(yù)期難有實(shí)質(zhì)進(jìn)展，進(jìn)而縮短了可以達(dá)成此項(xiàng)複雜協(xié)議的時(shí)間，使得多數(shù)市場(chǎng)觀察人士認(rèn)為雙方將可能先簽訂過渡協(xié)議。

至於雙方未來的貿(mào)易條件為何，目前尚無定論。英國(guó)將把重點(diǎn)擺在移民與司法主權(quán)議題，而把進(jìn)入歐盟單一市場(chǎng)視為次要。歐盟則強(qiáng)調(diào)，協(xié)商時(shí)不容許英國(guó)只挑對(duì)自己有利的好處。

避免雙方對(duì)峙

雙方協(xié)商出發(fā)點(diǎn)的不同，亦可能增加談判困難度。英國(guó)預(yù)計(jì)將以商業(yè)角度出發(fā)，但歐盟其他各國(guó)則著重於政治考量。雙方立場(chǎng)各異，或許正是英國(guó)與歐盟其他國(guó)家長(zhǎng)期處於緊張的原因，倘若雙方關(guān)係交惡，風(fēng)險(xiǎn)不容小覷。

倘若協(xié)商破局，英國(guó)顯然將會(huì)是最大的輸家，但歐盟其他國(guó)家恐怕也無法全身而退，故聯(lián)博認(rèn)為雙方為避免對(duì)經(jīng)濟(jì)造成大幅衝擊，最終將會(huì)達(dá)成某種形式的妥協(xié)。

短期尚無法得知雙方在日後將會(huì)達(dá)成何種協(xié)議，因此市場(chǎng)焦點(diǎn)可能將很快回到較為迫切的議題之上。英國(guó)方面，關(guān)注應(yīng)將會(huì)是在通膨升溫的背景下央行是否會(huì)提早升息，但聯(lián)博仍認(rèn)為可能性不大。

歐盟方面，目前較為迫切的重點(diǎn)包括了法國(guó)總統(tǒng)大選，由瑪琳?勒龐 (Marine Le Pen) 領(lǐng)軍的極右派民族陣線黨 (National Front) 力拚勝選主政；義大利政局逐漸惡化，亦持續(xù)令市場(chǎng)感到擔(dān)憂；市場(chǎng)亦開始預(yù)期歐洲央行將提早縮減量化寬鬆規(guī)模。

整體而言，英國(guó)脫歐僅是影響歐洲經(jīng)濟(jì)與金融未來展望的政治風(fēng)險(xiǎn)之一，雖然值得密切關(guān)注，但聯(lián)博的基礎(chǔ)假設(shè)是，這些利空因素均不會(huì)成真，危及正在全面穩(wěn)健復(fù)甦的歐洲經(jīng)濟(jì)。

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