金飾銷售再度紅火。中國(guó)大媽
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者陳植上海報(bào)道盡管倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格徘徊在1919美元/盎司附近，人民熱搶離7月創(chuàng)下的幣計(jì)歷史高點(diǎn)1987.3美元/盎司仍有較大差距，但境內(nèi)以人民幣計(jì)價(jià)的價(jià)黃金迭金黃金價(jià)格正在迭創(chuàng)新高。
截至9月12日收盤(pán)時(shí)，創(chuàng)新境內(nèi)黃金延期交易主力合約報(bào)價(jià)(以人民幣計(jì)價(jià))為468.3元/克，高黃盤(pán)中創(chuàng)下歷史新高468.7元/克。賺錢(qián)
一位黃金業(yè)內(nèi)人士向記者透露，大增境內(nèi)黃金價(jià)格之所以迭創(chuàng)新高，中國(guó)大媽主要是人民熱搶受到近期人民幣匯率下跌影響。由于人民幣兌美元匯率一度跌破7.3,以美元計(jì)價(jià)的幣計(jì)黃金在折算成人民幣計(jì)價(jià)后的價(jià)格明顯上漲，帶動(dòng)境內(nèi)黃金價(jià)格迭創(chuàng)新高。價(jià)黃金迭金
“這也表明，創(chuàng)新人民幣計(jì)價(jià)的高黃黃金是對(duì)沖人民幣匯率下跌風(fēng)險(xiǎn)的有效工具。”他直言。賺錢(qián)去年人民幣兌美元匯率下跌8%期間，以人民幣計(jì)價(jià)的境內(nèi)黃金價(jià)格在2022年上漲逾9%。
值得注意的是，境內(nèi)黃金價(jià)格迭創(chuàng)新高，也帶動(dòng)境內(nèi)黃金ETF凈值不斷刷新高點(diǎn)。
數(shù)據(jù)顯示，截至9月12日收盤(pán)時(shí)，境內(nèi)14只黃金ETF(剔除聯(lián)接基金，合并份額計(jì)算)凈值悉數(shù)創(chuàng)下年內(nèi)新高，就年化收益回報(bào)率而言，今年以來(lái)境內(nèi)黃金ETF年的平均回報(bào)率達(dá)到13.15%，最高突破14%。
與此對(duì)應(yīng)的是，大量資金正涌入黃金ETF，令黃金ETF在二級(jí)市場(chǎng)幾乎都呈現(xiàn)溢價(jià)交易。
數(shù)據(jù)顯示，截至9月12日收盤(pán)時(shí)，華安黃金ETF的份額從6月底的23.93億份增至約27.32億份；博時(shí)黃金ETF從6月底的13.9億份增至約15.04億份；國(guó)泰黃金ETF從6月底的2.75億份增至3.48億份。
一位私募基金經(jīng)理告訴記者，這背后，是越來(lái)越多投資者注意到境內(nèi)黃金價(jià)格(以人民幣計(jì)價(jià))與人民幣匯率之間的負(fù)相關(guān)性——即在人民幣匯率下跌時(shí)，他們買入黃金ETF，不但能對(duì)沖匯率下跌風(fēng)險(xiǎn)，還能收獲不菲的超額回報(bào)。
值得注意的是，受境內(nèi)黃金價(jià)格迭創(chuàng)新高影響，近日個(gè)別珠寶品牌的黃金首飾零售價(jià)格突破600元/克，但這并未影響民眾的購(gòu)金熱潮。
一位黃金零售商告訴記者，在年初金飾購(gòu)買熱潮降溫后，業(yè)界一度認(rèn)為市場(chǎng)將趨于平靜，但隨著近期人民幣匯率下跌令境內(nèi)黃金價(jià)格再度迭創(chuàng)新高，越來(lái)越多消費(fèi)者的購(gòu)買熱情再度被點(diǎn)燃，且在股市債市波動(dòng)加大的情況下，他們購(gòu)買黃金多以資產(chǎn)保值為目的，也被稱為“儲(chǔ)蓄型消費(fèi)”。
“對(duì)金飾加工批發(fā)商而言，這可能是喜憂參半，一方面他們的下游零售商訂單增加，令他們業(yè)務(wù)收入更加可觀；另一方面他們未必愿意替下游珠寶零售商采購(gòu)黃金原料，因?yàn)橐坏┚硟?nèi)金價(jià)回落，他們將承受高成本庫(kù)存損失風(fēng)險(xiǎn)。”他直言。人民幣匯率與境內(nèi)金價(jià)的蹺蹺板效應(yīng)
在多位業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，境內(nèi)金價(jià)之所以迭創(chuàng)新高，主要受到人民幣匯率下跌影響。
尤其是人民幣兌美元匯率一度跌破7.3，令美元計(jì)價(jià)的黃金在折算成人民幣計(jì)價(jià)后的價(jià)格明顯上漲，推動(dòng)境內(nèi)金價(jià)(人民幣計(jì)價(jià))持續(xù)上漲。
這也是境內(nèi)外黃金價(jià)格走勢(shì)截然不同的主要原因。
受此影響，境內(nèi)黃金ETF的年化回報(bào)率也位居前列。數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)黃金ETF的平均回報(bào)率達(dá)到13.5%，僅次于部分量化策略私募基金(年化回報(bào)率超過(guò)20%)，跑贏眾多資產(chǎn)類別。
這吸引越來(lái)越多資金紛紛涌入黃金ETF淘金。畢竟，在股市債市波動(dòng)加大的情況下，黃金ETF的賺錢(qián)效應(yīng)似乎更強(qiáng)，很快成為眾多投資者眼里的香餑餑。
“更重要的是，越來(lái)越多機(jī)構(gòu)投資者擔(dān)心中美貨幣政策持續(xù)分化或令人民幣匯率進(jìn)一步走低，紛紛加倉(cāng)黃金ETF作為對(duì)沖人民幣匯率下跌風(fēng)險(xiǎn)的重要舉措。”上述私募基金經(jīng)理指出。
值得注意的是，近日，華安黃金ETF、易方達(dá)黃金ETF與博時(shí)黃金ETF先后發(fā)布今年中期報(bào)告顯示，橋水中國(guó)旗下多只基金現(xiàn)身這些產(chǎn)品的十大持有人之列。
其中，橋水全天候增強(qiáng)型中國(guó)私募基金三號(hào)、橋水全天候增強(qiáng)型中國(guó)私募基金二號(hào)均出現(xiàn)這只黃金ETF的十大持有人之列，合計(jì)持有華安黃金ETF9708.97萬(wàn)份，與2022年底持平。
橋水全天候增強(qiáng)中國(guó)私募投資基金的一號(hào)、橋水全天候增強(qiáng)中國(guó)私募投資基金的二號(hào)、橋水全天候增強(qiáng)中國(guó)私募投資基金的三號(hào)則出現(xiàn)在這只杭錦ETF的前十大持有人行列，合計(jì)持有4197.63萬(wàn)份，與2022年底持平。
橋水(中國(guó))對(duì)博時(shí)黃金ETF持有6462.96萬(wàn)份，與2022年底持平。
這意味著橋水中國(guó)斥資約9億元資金重倉(cāng)持有境內(nèi)黃金ETF。
鑒于境內(nèi)黃金ETF今年以來(lái)平均回報(bào)率達(dá)到13.5%，橋水中國(guó)此舉無(wú)疑賺得盆滿缽滿。
一位外資私募基金人士向記者分析說(shuō)，這可能與橋水的全天候策略有著密切關(guān)系。因?yàn)闃蛩鹕钪?dāng)一個(gè)國(guó)家貨幣匯率出現(xiàn)較大幅度下跌時(shí)，以這個(gè)國(guó)家貨幣計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格往往會(huì)出現(xiàn)上漲，不但能有效對(duì)沖這個(gè)國(guó)家貨幣匯率下跌風(fēng)險(xiǎn)(以及匯率下跌所衍生的其他金融資產(chǎn)價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn))，還能通過(guò)當(dāng)?shù)亟饍r(jià)上漲獲取可觀的回報(bào)。
與此橋水中國(guó)堅(jiān)定持有境內(nèi)黃金ETF頭寸截然不同的是，二季度橋水美國(guó)基金大舉拋售SPDR黃金ETF(GLD.US)與黃金信托ETF(IAU.US)。業(yè)績(jī)認(rèn)為這可能是基于兩大原因，一是橋水在5月COMEX黃金期貨價(jià)格迭創(chuàng)新高之際獲利離場(chǎng)，二是橋水認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息預(yù)期升溫與美元強(qiáng)勢(shì)，令美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格走低。
記者獲悉，隨著境內(nèi)金價(jià)迭創(chuàng)新高，近日多家基金公司還紛紛上報(bào)中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF，與黃金類ETF不同的是，這類產(chǎn)品主要投向黃金行業(yè)上市公司。
多位業(yè)內(nèi)人士指出，目前黃金行業(yè)上市公司股價(jià)漲跌，主要受到境外黃金基準(zhǔn)價(jià)格(美元計(jì)價(jià)的)漲跌的影響，因此投資者需注意相關(guān)潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)。購(gòu)金熱
值得注意的是，境內(nèi)黃金價(jià)格迭創(chuàng)新高，再度引發(fā)中國(guó)大媽們的購(gòu)金熱。
上述黃金零售商告訴記者，近日各家門(mén)店的金飾銷量再度回升，一度逼近年初的銷售額峰值。究其原因，一是境內(nèi)金價(jià)上漲，激發(fā)了民眾買漲不買跌的熱情，二是婚慶旺季即將來(lái)臨，不少民眾紛紛提前購(gòu)買黃金首飾；三是在股市債市等金融市場(chǎng)資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)加大的情況下，越來(lái)越多民眾投資風(fēng)險(xiǎn)偏好有所降低，紛紛買入黃金力爭(zhēng)資產(chǎn)保值。
他直言，近期他聽(tīng)說(shuō)個(gè)別珠寶品牌已將黃金首飾零售價(jià)格首次調(diào)高至601元/克，但購(gòu)買者依然絡(luò)繹不絕。
但對(duì)黃金首飾加工批發(fā)商而言，這是“幸福的煩惱”。
一方面民眾購(gòu)金熱來(lái)臨令下游黃金零售商紛紛加大首飾采購(gòu)量，令他們業(yè)務(wù)收入更上一層樓，另一方面在金價(jià)迭創(chuàng)新高的情況下，他們替下游黃金零售商采購(gòu)黃金原料的態(tài)度變得更加謹(jǐn)慎，害怕金價(jià)下跌導(dǎo)致巨大的業(yè)務(wù)虧損。
“現(xiàn)在，業(yè)界都擔(dān)心人民幣匯率企穩(wěn)回升將令國(guó)內(nèi)金價(jià)回調(diào)，若自己替下游黃金零售商采購(gòu)黃金原料，非但把微薄的加工費(fèi)賠進(jìn)去，還將損失一大筆黃金原料采購(gòu)本金。”一位國(guó)內(nèi)黃金首飾加工批發(fā)商負(fù)責(zé)人告訴記者。目前越來(lái)越多黃金首飾加工批發(fā)商借鑒年初的做法，一面壓縮自營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模，即減少自身采購(gòu)黃金原料備貨的規(guī)模，一面則要求下游黃金零售商自行去上海黃金交易所采購(gòu)黃金原料，自己只負(fù)責(zé)金飾加工，寧可賺取微薄的金飾加工費(fèi)，也不想囤貨押注金價(jià)上漲獲利。
記者多方了解到，目前一些中小型黃金加工批發(fā)商仍在增加自主經(jīng)營(yíng)規(guī)模。一則抓住下游黃金零售商訂單增加機(jī)會(huì)積極拓展業(yè)務(wù)，二則押注黃金價(jià)格繼續(xù)上漲“賺取”金價(jià)低買高賣的豐厚利潤(rùn)。
“但是，考慮到中國(guó)相關(guān)部門(mén)已采取穩(wěn)匯率措施令人民幣匯率企穩(wěn)反彈，到時(shí)境內(nèi)金價(jià)勢(shì)必回落，因此上述做法無(wú)形間面臨較大的虧損風(fēng)險(xiǎn)。”上述國(guó)內(nèi)黃金首飾加工批發(fā)商負(fù)責(zé)人直言。對(duì)黃金首飾加工批發(fā)商而言，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)極其重要，尤其在金價(jià)快速上漲時(shí)，任何貪婪都可能帶來(lái)未知的風(fēng)險(xiǎn)。
溫馨提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎。
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