ATFX匯市：日本YCC政策設定的匯市十年期國債收益率上限為1%，當加息預期較強時，日本國債收益率會逼近1%并等待政策進一步放寬；當加息預期較弱時，月C預期國債收益率會回落，年率距離1%的下降距離越遠，加息預期越弱。個百截止目前，分點日本十年期國債收益率0.668%，加息從去年11月1日算起，再受已經下跌將近兩個月時間，沖擊距離1%的匯市上限有0.332個百分點的差距，意味著加息預期較弱。日本為什么加息預期會減弱？主要原因或許在通脹率數據方面。月C預期

　　今日上午，年率日本總務省統計局發布數據：日本12月全國CPI年率2.6%，下降相比前值2.8%下降0.2個百分點；日本12月核心CPI年率2.3%，相比前值2.5%下降0.2個百分點。名義CPI和核心CPI雙雙下降，意味著日本的高通脹局面正在消失。日本央行將“長期通脹持續穩定保持在2%”當做目標，正是由于實際通脹率連續多月高于2%的目標，市場才會預期日本央行加息。然而，去年11月份，日本CPI年率已經下降0.5個百分點，12月份再次降低0.2個百分點。以目前的回落速度看，2%的目標底線將很快被跌穿。基于此，部分市場人士不再預期日本央行會很快加息，日元受利空沖擊。

　　需要提醒的是，加息預期只是減弱但并未消失。日本央行內部仍有部分人物支持盡快加息，比如日本央行負責貨幣政策的前理事，他曾在本周講話稱，“增幅更高的年度工資談判結果可能會鼓舞日本央行，為今年春季結束負利率鋪平道路?！?/p>

　　從USDJPY的長周期走勢看，150.00上方是強阻力區域，每當有強勢上漲波段達到該區域時，都會進入深度調整狀態，比如2022年10月份、2023年11月份等等。今年1月2號開始，USDJPY再次開啟強勢上漲行情，截止目前累計漲幅已經超過5%，市價148.14，距離150.00關口僅一步之遙。在加息預期減弱的沖擊下，USDJPY有可能在本輪上漲行情中重新沖擊150.00關口。但是，從歷史規律來看，實現有效突破的概率并不高。

　　▲ATFX圖

　　技術角度看，USDJPY處于中期下跌趨勢的反彈階段，反彈波段早已突破下降趨勢線，截止目前已經持續半個多月時間，有“空轉多”的跡象。K線穩定的運行于上升通道線內，預計漲勢延續。KD指標的讀數已經觸及90超買線，意味著短期獲利盤豐厚，如果快慢線在高位向下交叉，反彈走勢可能遇阻回落。MACD指標的柱線處于零軸上方，且絕對值不斷放大，中短期漲勢依舊非常強烈。綜合來看，多數指標認為USDJPY的上漲波段還將延續，但有個別指標提示漲幅已經有過度跡象。

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