ATFX匯市：日本YCC政策設(shè)定的匯市十年期國(guó)債收益率上限為1%，當(dāng)加息預(yù)期較強(qiáng)時(shí)，日本國(guó)債收益率會(huì)逼近1%并等待政策進(jìn)一步放寬；當(dāng)加息預(yù)期較弱時(shí)，月C預(yù)期國(guó)債收益率會(huì)回落，年率距離1%的下降距離越遠(yuǎn)，加息預(yù)期越弱。個(gè)百截止目前，分點(diǎn)日本十年期國(guó)債收益率0.668%，加息從去年11月1日算起，再受已經(jīng)下跌將近兩個(gè)月時(shí)間，沖擊距離1%的匯市上限有0.332個(gè)百分點(diǎn)的差距，意味著加息預(yù)期較弱。日本為什么加息預(yù)期會(huì)減弱？主要原因或許在通脹率數(shù)據(jù)方面。月C預(yù)期

　　今日上午，年率日本總務(wù)省統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)：日本12月全國(guó)CPI年率2.6%，下降相比前值2.8%下降0.2個(gè)百分點(diǎn)；日本12月核心CPI年率2.3%，相比前值2.5%下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。名義CPI和核心CPI雙雙下降，意味著日本的高通脹局面正在消失。日本央行將“長(zhǎng)期通脹持續(xù)穩(wěn)定保持在2%”當(dāng)做目標(biāo)，正是由于實(shí)際通脹率連續(xù)多月高于2%的目標(biāo)，市場(chǎng)才會(huì)預(yù)期日本央行加息。然而，去年11月份，日本CPI年率已經(jīng)下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，12月份再次降低0.2個(gè)百分點(diǎn)。以目前的回落速度看，2%的目標(biāo)底線將很快被跌穿。基于此，部分市場(chǎng)人士不再預(yù)期日本央行會(huì)很快加息，日元受利空沖擊。

　　需要提醒的是，加息預(yù)期只是減弱但并未消失。日本央行內(nèi)部仍有部分人物支持盡快加息，比如日本央行負(fù)責(zé)貨幣政策的前理事，他曾在本周講話稱，“增幅更高的年度工資談判結(jié)果可能會(huì)鼓舞日本央行，為今年春季結(jié)束負(fù)利率鋪平道路。”

　　從USDJPY的長(zhǎng)周期走勢(shì)看，150.00上方是強(qiáng)阻力區(qū)域，每當(dāng)有強(qiáng)勢(shì)上漲波段達(dá)到該區(qū)域時(shí)，都會(huì)進(jìn)入深度調(diào)整狀態(tài)，比如2022年10月份、2023年11月份等等。今年1月2號(hào)開始，USDJPY再次開啟強(qiáng)勢(shì)上漲行情，截止目前累計(jì)漲幅已經(jīng)超過5%，市價(jià)148.14，距離150.00關(guān)口僅一步之遙。在加息預(yù)期減弱的沖擊下，USDJPY有可能在本輪上漲行情中重新沖擊150.00關(guān)口。但是，從歷史規(guī)律來看，實(shí)現(xiàn)有效突破的概率并不高。

　　▲ATFX圖

　　技術(shù)角度看，USDJPY處于中期下跌趨勢(shì)的反彈階段，反彈波段早已突破下降趨勢(shì)線，截止目前已經(jīng)持續(xù)半個(gè)多月時(shí)間，有“空轉(zhuǎn)多”的跡象。K線穩(wěn)定的運(yùn)行于上升通道線內(nèi)，預(yù)計(jì)漲勢(shì)延續(xù)。KD指標(biāo)的讀數(shù)已經(jīng)觸及90超買線，意味著短期獲利盤豐厚，如果快慢線在高位向下交叉，反彈走勢(shì)可能遇阻回落。MACD指標(biāo)的柱線處于零軸上方，且絕對(duì)值不斷放大，中短期漲勢(shì)依舊非常強(qiáng)烈。綜合來看，多數(shù)指標(biāo)認(rèn)為USDJPY的上漲波段還將延續(xù)，但有個(gè)別指標(biāo)提示漲幅已經(jīng)有過度跡象。

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