前幾天在鄭州有幸參加了社會辦醫價值峰會，雙循環收獲良多這里分享下幾點心得，緊貼如有差漏，融資歡迎補充。雙循環

　　一、緊貼民營醫院融資更加便捷，融資或將會出現上市潮。雙循環

　　隨著港交所上市制度改革及隨之而來的緊貼科創板、創業板注冊制改革的融資紅利，今后A股和港股都成為了醫療企業理想的雙循環上市渠道。

　　國家有非常清晰的緊貼一句話——鼓勵社會資本舉辦醫療機構。但錢從哪里來？一類是融資大集團、央企、雙循環大財團來投資，緊貼另一類就是融資去資本市場找，鼓勵向社會找錢，向社會資本去要錢。

　　今年，海吉亞醫療、宏力醫療正式在港股掛牌上市，中國口腔醫療、國丹健康赴港IPO，三家眼科集團——遼寧何氏眼科醫院、華廈眼科醫院和成都普瑞眼科醫院赴創業板IPO，溫州康寧醫院、美中宜和啟動A股IPO。

　　重點：創業板注冊制放開之后，甚至包括未來主板注冊制放開之后，為醫療服務企業從產業的一級到二級上市，提供了一個比較好的融資渠道。

　　二、“雙循環”背景下民營醫院想上市，投資人關注哪些？

　　社會辦醫要積極尋找新路徑，從原先以社保為核心的支付體系，要變成社保+商保+慈善互助保障體系，尋找新的大健康發展模式。無論做基層醫療專科還是區域性連鎖醫療集團，只要提供的服務適當，技術可復制，或者療效滿足適用性、可及性，都可以在未來資本市場獲得很好估值和溢價。

　　從投資者的角度來看，如何判斷一家民營醫院的發展潛力？今年國家提出“雙循環”政策，醫療服務是內循環一個很重要的一環，是一個強內需的板塊。醫療服務領域目前投資者最關心兩個點：第一是這個醫療服務資產是否具備一個成長空間，精細化管理、人才建設情況。第二是營利能力。營利能力體現在幾個維度上：包括毛利率、成本管控、費用、銷售管理。一般認為，單一民營專科醫院如果具備比較好的成長潛力，具備比較好營利能力，在二級市場就會比較受資本歡迎。

　　三、如何選擇上市渠道？上市前做好哪些準備？

　　民營醫院想上市融資發展可以重點通過港交所、深交所的創業板，以及未來推進注冊制改革后的主板。創業板標準相對寬松，標準一要求企業最近兩年凈利潤為正，累計凈利潤不低于5000萬元，標準二要求企業預計市值不低于10億元，最近一年凈利潤為正，最近一年營業收入不低于1億元，標準三要求企業預計市值不低于50億元，最近一年營業收入不低于3億元。以上三個標準只要滿足其一即可。

　　民營醫院上市前還要重點關注主營業務合規性、醫療糾紛、物業合規性、非營利性醫院運營模式、互聯網醫療合規性等法律問題，以及收入確認、長期資產的權屬、藥品庫存的進銷存管理和成本確認、員工社保的足額計提、稅項的處理等財務問題。

　　以上是我的一點收獲，最后感謝主辦方中國醫院協會民營醫院分會、華夏時報社、水皮雜談、新醫界、新醫云學苑。