8月25日，產(chǎn)融由期貨日報與產(chǎn)業(yè)服務(wù)聯(lián)盟理事單位共同主辦，結(jié)合經(jīng)濟(jì)牛資管、助力展晨實科技協(xié)辦，實體上期所、高質(zhì)大商所特別支持，產(chǎn)融弘業(yè)期貨、結(jié)合經(jīng)濟(jì)浙商期貨、助力展華西期貨、實體中信建投期貨和國富期貨聯(lián)合主辦的高質(zhì)“2023產(chǎn)業(yè)服務(wù)創(chuàng)新大會暨首屆產(chǎn)業(yè)發(fā)展專家研討會”在杭州舉行。與會人士認(rèn)為，產(chǎn)融期貨行業(yè)一直肩負(fù)著服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的結(jié)合經(jīng)濟(jì)重要使命，尤其是助力展近幾年創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展為行業(yè)服務(wù)實體提供了更加多樣化的工具和手段，期貨公司服務(wù)效能不斷提升。實體而產(chǎn)融結(jié)合不僅能助力企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營，高質(zhì)也能助力實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

　　搭建金融機(jī)構(gòu)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的橋梁

　　“期貨公司服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)源于期貨市場自誕生以來就肩負(fù)著的使命，致力于通過發(fā)揮期貨市場特有的價格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險管理和資源配置等功能，為各產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)提供綜合風(fēng)險管理方案，在保供穩(wěn)價、防范化解風(fēng)險等重要領(lǐng)域貢獻(xiàn)期貨力量。”中信建投期貨總經(jīng)理廖湘俊說。

　　電網(wǎng)業(yè)務(wù)部湯國全告訴期貨日報記者，金融行業(yè)屬于服務(wù)行業(yè)，是為實體企業(yè)服務(wù)的，業(yè)務(wù)的起點是客戶的需求。不同類型企業(yè)的需求不同，期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)首先要了解企業(yè)的需求，根據(jù)企業(yè)實際需求提供針對性、差異化的服務(wù)，在服務(wù)的過程中開展業(yè)務(wù)，而不是簡單把自身業(yè)務(wù)推銷給客戶。比如，對國企和央企來說，業(yè)務(wù)合規(guī)性是企業(yè)首要關(guān)注的問題。所以，我們先要確保企業(yè)開展業(yè)務(wù)滿足監(jiān)管要求，并將期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)的具體業(yè)務(wù)融入落實監(jiān)管的過程中。

　　“由于不同企業(yè)的需求不同，不同期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)的股東背景和資源稟賦不同，所以在服務(wù)實體企業(yè)轉(zhuǎn)型的過程中，期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)也要實行供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，揚長避短，選擇差異化的發(fā)展路徑。”據(jù)湯國全介紹，國家電網(wǎng)公司每年電網(wǎng)建設(shè)投資4000億元，海外資產(chǎn)規(guī)模達(dá)上千億美元，有著廣泛的商品類和貨幣類業(yè)務(wù)需求，但開展業(yè)務(wù)的首要前提是合規(guī)。所以，英大期貨主動與監(jiān)管部門溝通，積極協(xié)助集團(tuán)和各操作主體落實監(jiān)管要求，努力將英大期貨和風(fēng)管公司打造成國家電網(wǎng)公司商品類業(yè)務(wù)統(tǒng)一操作平臺和金融衍生業(yè)務(wù)風(fēng)險管控平臺。

　　實際上，疫情后隨著經(jīng)濟(jì)增速放緩、結(jié)構(gòu)調(diào)整，實體企業(yè)面臨的不確定性增強，企業(yè)需要通過主動融入市場化、全球化進(jìn)程，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，風(fēng)險管理的價值將會日益凸顯。國企和央企是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的壓艙石，是走出去戰(zhàn)略的主力軍，開展金融衍生業(yè)務(wù)面臨特殊的監(jiān)管要求，在制定管理辦法、梳理業(yè)務(wù)流程、調(diào)整組織架構(gòu)、優(yōu)化人員配置、搭建風(fēng)控體系、建設(shè)信息系統(tǒng)、規(guī)范財務(wù)處理等方面對期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)提出了更高的要求。

　　弘業(yè)期貨副總趙東在會上表示，期貨公司在服務(wù)產(chǎn)業(yè)的過程中，結(jié)合產(chǎn)業(yè)客戶的各種需求，提供專業(yè)性的服務(wù)。

　　上述受訪人士認(rèn)為，期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)屬于金融服務(wù)行業(yè)，金融是為實體服務(wù)的，所以業(yè)務(wù)的起點是實體企業(yè)的需求，而非金融機(jī)構(gòu)自身的業(yè)務(wù)。因此，要想找準(zhǔn)發(fā)力點，先要找準(zhǔn)著力點，立足目標(biāo)客戶的具體需求，為適當(dāng)?shù)目蛻籼峁┻m當(dāng)?shù)姆?wù)，針對具體需求提供相應(yīng)的服務(wù)，而非將某項業(yè)務(wù)推銷給客戶。比如，行業(yè)里某項冷門業(yè)務(wù)在服務(wù)國企和央企的過程中可以起到特殊作用。

　　用衍生工具筑起企業(yè)發(fā)展“護(hù)城河”

　　當(dāng)前，各產(chǎn)業(yè)也迎來新的發(fā)展格局，面對市場供需格局新變化，產(chǎn)業(yè)企業(yè)間的競爭進(jìn)一步加劇，行業(yè)對衍生品的認(rèn)知發(fā)生了改變，變得更加成熟。

　　“從其他發(fā)達(dá)國家的產(chǎn)業(yè)發(fā)展經(jīng)驗還有經(jīng)濟(jì)市場產(chǎn)業(yè)的最終導(dǎo)向來看，他們的發(fā)展過程也是最早利用期貨等各種衍生品來擴(kuò)大自身市場占有率的，嘉能可、托克、維多、嘉吉等都因積極利用了金融衍生品才能穩(wěn)坐全球大宗商品交易商的位置，期貨和衍生品就是他們使用的重要工具。”杭實化工能源二部期現(xiàn)經(jīng)理史開放稱。

　　在他看來，近幾年國內(nèi)期現(xiàn)商不斷增加，期貨市場每上新一個品種，都會帶動產(chǎn)業(yè)從研究到貿(mào)易的升級。“對貿(mào)易企業(yè)而言，期現(xiàn)市場是我們必須深入利用的一個工具，一方面發(fā)現(xiàn)市場的結(jié)構(gòu)性機(jī)會，另一方面深入產(chǎn)業(yè)研究趨勢的變化。”史開放說。

　　不僅如此，從強調(diào)充分把握行情獲取利潤，到套保為主平滑利潤曲線，產(chǎn)業(yè)客戶對衍生品認(rèn)知的定位也發(fā)生了根本改變。

　　“今年以來，上中下游產(chǎn)業(yè)鏈整體利潤壓縮較為明顯，越來越多的企業(yè)運用衍生工具讓整個生產(chǎn)保持平穩(wěn)。”讓明日控股副董事長邵世萍感觸頗深的是，在這兩年的發(fā)展過程中，各行各業(yè)利用金融衍生品變成了一個標(biāo)配。“在產(chǎn)業(yè)鏈中，無論是上游中游還是下游，期現(xiàn)‘兩條腿’走路已成為一種常態(tài)化的運作。”她稱。

　　在產(chǎn)業(yè)新格局下，衍生品市場起到的基礎(chǔ)性資源配置功能，不僅是工具和手段，更是市場經(jīng)濟(jì)體系必不可少的組成部分。

　　在邵世萍看來，在當(dāng)前這個困難的行業(yè)周期下，如何運用好金融衍生工具顯得更加重要。要讓金融衍生工具成為未來產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同、共同促進(jìn)的工具。

　　“對明日控股來講，我們要在服務(wù)模式上創(chuàng)新疊加，從簡單到集合多模式，協(xié)同賦能產(chǎn)業(yè)發(fā)展，讓企業(yè)在相對困難的周期中能夠增強抗風(fēng)險能力。”邵世萍稱。

　　會上期貨日報記者也了解到，當(dāng)前，實體企業(yè)在金融結(jié)合力建設(shè)方面也有了新的邏輯和新的經(jīng)營思路：運用金融衍生品能夠重構(gòu)與客戶的關(guān)系。

　　“有了衍生品以后，作為產(chǎn)業(yè)鏈蓄水池和緩沖器的中間商可以通過套期保值來轉(zhuǎn)移風(fēng)險，從而能更好地承擔(dān)起分銷和供應(yīng)的責(zé)任，更容易與客戶建立長期關(guān)系。”邵世萍稱。

　　目前，在從經(jīng)濟(jì)上行趨勢轉(zhuǎn)為下行趨勢的大環(huán)境下，產(chǎn)業(yè)企業(yè)面臨的經(jīng)營風(fēng)險（主要包括貨物風(fēng)險和違約風(fēng)險）在不斷增加，貨權(quán)風(fēng)險發(fā)生頻率增加。產(chǎn)業(yè)企業(yè)要把嚴(yán)控風(fēng)險和企業(yè)安全經(jīng)營放在第一位。

　　物產(chǎn)中大化工集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在這一發(fā)展趨勢中，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)面臨復(fù)合式人才缺乏和轉(zhuǎn)型過程中的需求不匹配問題。作為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，希望各交易所多組織針對各個層級的培訓(xùn)（包括企業(yè)的中高層、審計、國資委、稅務(wù)機(jī)關(guān)等相關(guān)人員的培訓(xùn)），營造良好衍生工具使用的環(huán)境。

　　“在金融服務(wù)支持實體企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的大環(huán)境下，希望期貨公司等金融服務(wù)機(jī)構(gòu)能適當(dāng)從重經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、輕產(chǎn)業(yè)服務(wù)的傳統(tǒng)模式中跳脫出來，深入調(diào)研了解實體企業(yè)日常經(jīng)營活動的應(yīng)用場景，并為其提供針對性的服務(wù)方案。”上述負(fù)責(zé)人稱。

　　與會產(chǎn)業(yè)嘉賓普遍表示，期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)要加強管理、服務(wù)市場，保證市場正常運行。同時，要加強推廣，鼓勵創(chuàng)新，真正走入實體和下游，了解下游的痛點和需求，推出更適合下游的金融衍生工具，或者利用期權(quán)的新型模式為下游排憂解難，做橫向廣度的推廣應(yīng)用。

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