上周以來，動力動力煤市場悲觀情緒逐漸緩解，格穩價格止跌企穩。動力截至5月26日，格穩“CCTD環渤海動力煤現貨參考價”5500K、動力5000K、格穩4500K分別收于620、動力538、格穩472元/噸，動力日環比均持平。格穩

支撐價格止跌企穩的動力主要原因是動力煤市場供需關系出現持續性的積極變化：

市場需求有所提升

現階段仍處于買方市場，下游用戶壓價較為強勢，格穩但隨著進入“迎峰度夏”備貨期，動力詢貨采購的格穩積極性較前期有明顯的提升。另外，動力隨著價格持續下跌，近期補空單需求和貿易需求也在陸續釋放。因此，在多重需求共振釋放之下，市場交投氛圍持續改善，成交量溫和放大。據CCTD監測，截至5月26日，中國沿海煤炭運價綜合指數收于730.0點，周環比上漲4.4%。環渤海主要港口庫存則周環比下降65.8萬噸至3146.2萬噸，降幅2.0%。

供給收縮預期升溫

內產方面，下旬以來，因生產成本倒掛、月內計劃產量完成等原因停產、停銷的煤礦逐漸增加，產地供給壓力有所下降，部分在產煤礦銷售出現改善跡象，庫存止增轉降，價格表現上也從之前的普遍下跌切換為漲跌互現，且漲價煤礦在持續增加。據CCTD監測，目前鄂爾多斯5000K煤炭的坑口價在340元/噸左右，較上周上漲5元/噸。進口方面，由于進口煤性價比不足，進口量仍處于收縮狀態，特別是部分進口長協資源兌現也開始出現困難，預計5月份進口煤環比、同比繼續雙降的可能性較大。據CCTD監測，目前3800大卡進口資源華南到岸價在420元/噸左右，較國內資源仍無價格優勢。

后期來看

隨著高溫天氣增加，電煤日耗將進入加速提升階段，需求支撐將進一步增強，但由于現階段供需關系仍明顯寬松，疊加水電也逐漸進入明顯出力期，因此買方觀望壓價、謹慎采購的心態仍將保持，預計在庫存未能出現明顯回落的情況下，市場形成有效反彈的阻力較大。