【氧化鋁】

　　周三氧化鋁期貨主力合約跌 3.12%，氧化有抬收 4128 元/噸。鋁短現貨氧化鋁全國均價 5509 元/噸，期延求端期跌 80 元/噸，續調錫需升水 690 元/噸。整滬澳洲氧化鋁 F0B 價格 672 美元/噸，升預持平，氧化有抬理論進口窗口關閉。鋁短上期所倉單庫存 1.5 萬噸，期延求端期持平，續調錫需廠庫 0 噸，整滬較前日持平。升預

　　山西前期實現投料的氧化有抬部分產能預計近日釋放產量，氧化鋁市場開工將有所提升。鋁短持貨商在價格拐點出貨意愿強，期延求端期現貨價格跟隨期貨下滑，市場對價格調整預期較一致，短時氧化鋁延續調整。

　　【滬錫】

　　周三滬錫主力 SN2502 合約期貨日內震蕩偏弱，夜間橫盤，倫錫震蕩重心延續上抬。現貨市場：云錫對 2502 升水 900 元/噸，普通云字升水 500-600 元/噸，小牌平水，進口錫貼水 700 元/噸。錫價走高，下游剛需補庫，接貨力度有限。

　　整體來看，國家出臺消費電子以舊換新補貼刺激消費，需求端有抬升預期，利多錫價。但特朗普關稅政策風險升溫及美聯儲暫停降息預期抬升的背景下，美指延續強勢，宏觀面暫不支撐錫價持續上漲，追漲仍需謹慎。

溫馨提示：投資有風險，選擇需謹慎。