邏輯觀點：　　原料端：進口鉛精礦加工費下調趨勢依舊，有色愿較貿易市場整體有價無市，金屬疊加倫鉛走強，周報冶煉廠對四季度礦端較為悲觀，鉛期強鉛精礦延續原短缺格局；再生鉛原料廢電瓶流通貨源也維持原緊缺格局，現背持貨商惜售情緒較重，離走廢電瓶價格高企，擴交推漲再生鉛生產成本。倉意　　供給端：9月河南地區冶煉廠以復產為主，有色愿較湖南地區冶煉廠8月底完成原料備庫，金屬生產積極性較高，周報云南地區因原料偏緊，鉛期強部分冶煉廠采購其他含鉛原料進行生產；部分再生鉛企業有提產計劃，現背對廢電瓶需求增加，離走刺激廢電瓶價格易漲難跌，擴交原料供給偏緊問題加劇。　　需求端：鉛蓄電池終端市場旺季表現分化，汽車蓄電池市場向好，電動自行車表現則一般，部分企業表示將于本周結束后放假，在鉛價持續走強的情況下，下游對鉛錠的需求整體依舊以剛需采購為主，市場觀望情緒較重。　　庫存端：鉛價走強，下游采購弱化，同時疊加期現價差刺激交倉，社庫如期累庫，刷新近七個多月以來的新高。　　行情展望：期現背離刺激交割品牌交倉，市場流通貨源減少，短期鉛價持續高位震蕩，運行區間16,800-17,300元/噸，需警惕累庫壓力增強，鉛價出現沖高回落。

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