為解決成員國債務危機,大門2011年12月,開啟歐洲央行向500多家銀行提供了近5000億歐元三年期貸款,大門變相走向量化寬松,開啟歐元對美元霸權地位的大門威脅更加疲弱。加之美國經濟仍較脆弱,開啟在此背景下,大門美國繼續推出QE3(第三期量化寬松政策)的開啟可能性變大。
目前美國面臨的大門兩大難題是房地產市場和就業情況。2011年12月美國舊房銷售簽約指數同比下滑3.5%,開啟顯示美國房地產市場曲折復蘇的大門勢頭。數據顯示,開啟舊房銷售簽約指數在去年11月創下19個月以來的大門新高100.1之后,去年12月舊房銷售簽約指數下降至96.6。開啟房地產市場的大門反復表明美國經濟復蘇緩慢、脆弱。
就業方面,從近兩個月的數據看,美國的就業形勢比較樂觀。去年12月美國的非農就業人數環比增長20萬。而今年1月的數據更為樂觀,為24.3萬,遠遠超出預期的15萬,將美國的失業率降至8.3%。這一數據的好轉給“箭在弦上”的QE3的推出“潑了冷水”。但不能就此肯定QE3將徹底退出。深入數據背后可以看到,失業率的下降并不能表明美國就業市場已經高枕無憂。首先,美國1月不計入勞動力的統計人數環比增加了120萬,2008年以來,未計入勞動力的總人數高達8790萬。在此基礎上,勞動參與率下降至63.7%。這一數據創造了近30年的新低。勞動參與率的下降是失業率下降的重要因素,若后期失業人口重回勞動力市場,失業率將出現反復。其次,元旦因素引發的臨時性就業推高了就業率,勞動技能不匹配導致的結構性失業依然存在。另外,從美聯儲主席伯南克在國會的證詞中,我們也可以看到,美國就業形勢并非如數據反映的那樣華麗。伯南克在證詞里提到“8.3%的失業率低估了就業市場的疲軟”,表明美國勞工市場的實際情況仍然糟糕。因此QE3的大門仍未關閉,近期就業市場良好的數據只是延遲了它推出的時間。
另外,印證美國經濟仍未走出金融危機后遺癥的另一重要市場就是美國車市。2011年全年美國的月均汽車銷量在106萬輛左右,2012年1月美國車市銷售量不足百萬輛。而在金融危機前,美國車市每月的銷售量在130萬輛至140萬輛左右。
從以上美國的三大主要市場看,美國的經濟仍較為疲弱。加之歐洲地區變相的量化寬松為美國繼續進行QE3創造了外部環境,因此QE3的推出只是時間問題。