上周PVC開工率73.5%（+3.3%），周政策兩連增，報(bào)月蘇州華蘇13萬噸再次停車。大增6月PVC產(chǎn)量176萬噸，預(yù)期環(huán)比-16.4萬噸，擾動(dòng)弱低于預(yù)期，慎偏同比-2.9%。周政策日均5.87萬噸，報(bào)月環(huán)比-0.34萬噸，大增下降5.5%。預(yù)期6月檢修規(guī)模連續(xù)兩個(gè)月增加，擾動(dòng)弱創(chuàng)歷史新高。慎偏7月多數(shù)檢修結(jié)束，周政策加上聚隆產(chǎn)能釋放，報(bào)月產(chǎn)量可能飆升至200萬噸。大增庫存方面，7月7日社庫48萬噸，環(huán)比-0.3（前值-0.3）萬噸，兩連降，同比高21%，下游采購低迷，華東累華南去，下周預(yù)計(jì)48.5萬噸。廠庫天數(shù)7.3天，環(huán)比持平，低于預(yù)期0.2天，同比增加52%，下周預(yù)估7.5天。企業(yè)發(fā)運(yùn)增加，但產(chǎn)量也在繼續(xù)增加。海外方面，印度需求較好，繼續(xù)上漲10美元，下周臺塑8月報(bào)價(jià)預(yù)計(jì)上調(diào)，其他市場平靜，中國出口簽單環(huán)比增加31%至2.4萬噸。需求端，高溫天氣，下游開工延續(xù)走弱。成本端，電石出廠下跌100，受煤價(jià)和原鹽下跌影響，PVC邊際成本回落至5670。綜合來看，7月產(chǎn)量大幅增加，內(nèi)需走弱，出口走強(qiáng)，成本弱支撐，預(yù)計(jì)震蕩偏弱，謹(jǐn)慎看待宏觀政策預(yù)期。

溫馨提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎。