硅錳：北方開工穩(wěn)定，觀點(diǎn)廣西虧損嚴(yán)重開工率低，南華貴州利潤(rùn)修復(fù)產(chǎn)量有序增加，期貨整體來看硅錳供應(yīng)偏寬松。鐵合需求方面，金高河鋼8月采購(gòu)量環(huán)比回升，位震定價(jià)環(huán)比走高，觀點(diǎn)煉鋼需求環(huán)比回暖。南華粗鋼平控預(yù)期下，期貨四季度硅錳需求將進(jìn)一步走弱。鐵合本周硅錳廠庫(kù)繼續(xù)去化，金高當(dāng)前錳硅廠庫(kù)較高，位震后續(xù)去庫(kù)壓力大。觀點(diǎn)成本端，南華港口錳礦報(bào)價(jià)上挺，期貨焦炭?jī)r(jià)格堅(jiān)挺，硅錳成本支撐較強(qiáng)。綜上，硅錳需求呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的格局，短期內(nèi)成本支撐較強(qiáng)，預(yù)計(jì)硅錳短期內(nèi)偏強(qiáng)震蕩，但高庫(kù)存將壓制上方空間，考慮到遠(yuǎn)月需求有走弱的可能，策略上建議做多10-1月差，當(dāng)前月差偏高，可待月差回調(diào)后擇機(jī)入場(chǎng)。
硅鐵：供給端，受盤面帶動(dòng)，硅鐵現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒回暖，主產(chǎn)區(qū)利潤(rùn)修復(fù)，硅鐵產(chǎn)量或?qū)⒗^續(xù)小幅增加。需求端，河鋼8月硅鐵采購(gòu)量環(huán)比小幅減少，鋼廠采購(gòu)意愿不強(qiáng)，定價(jià)高于詢盤，基本符合市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)情緒得到提振。粗鋼平控預(yù)期下，四季度硅鐵需求將進(jìn)一步走弱。金屬鎂報(bào)價(jià)上漲，成交良好，庫(kù)存高位去化，生產(chǎn)端變化不大。庫(kù)存方面，硅鐵倉(cāng)單庫(kù)存較多，賣方情緒較濃。成本端，近期蘭炭維穩(wěn)，寧夏電價(jià)小幅上調(diào)，成本支撐較強(qiáng)。綜上，硅鐵產(chǎn)量將繼續(xù)小幅增加，當(dāng)前鋼廠采購(gòu)意愿不強(qiáng)，成本穩(wěn)，在能耗雙控消息支撐下，近期硅鐵高位震蕩為主，考慮到粗鋼平控下遠(yuǎn)月需求有進(jìn)一步走弱的可能，策略上建議逢低做多10-1月差。

溫馨提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎。