臺股大盤一度飆破 2 萬點，立光煉成改寫新紀(jì)錄。緯穎「香菸濾嘴大王」材料-KY 也在時隔 5 個多月後重返臺股千金圈，臺股股價站上 1,110 元，千金驚奇感十足。股麼
歷史天價其實是立光煉成在2023年10月17日突破1,265元，市值一躍千億元，緯穎甚至「材料-KY」這幾字還成為關(guān)鍵字，臺股登上了當(dāng)天Google Trend臺灣區(qū)的千金最新熱搜榜，網(wǎng)友紛紛打聽這家名不見經(jīng)傳的股麼公司到底怎麼發(fā)家。
公司股價在短短九個月內(nèi)翻漲逾5倍，立光煉成材料-KY財務(wù)長陳界瑞也矇了：「前一年董事會開完，緯穎也才80幾元而已啊。臺股」
材料-KY的千金股價之所以驟然攀升，主因所生產(chǎn)的股麼醋酸纖維素，專用於製造香菸濾嘴。據(jù)統(tǒng)計，全球約有11億左右的吸菸人口，2022年產(chǎn)值9,120億美元（約臺幣29兆元）。
「我們公司在市場最差的時候毛利率大概也有30幾％，現(xiàn)在大概是66％～70％」，材料-KY董事長兼總經(jīng)理王克璋說。
只是醋纖這項產(chǎn)品十分獨特，是屬於國際玩家的寡占市場，長期被美國伊士曼化學(xué)（Eastman Chemical）、日本大賽璐株式會社（Daicel）等四大巨頭所壟斷。
▲ 材料-KY董事長兼總經(jīng)理王克璋。
全球市占7％，排名世界第五
美、日競爭強(qiáng)敵環(huán)伺下，材料-KY靠著堅忍拚殺出高達(dá)7％的全球市占率，躍為世界第五大香菸過濾嘴材料大廠，為熟知的萬寶路、七星、Davidoff、DUNHILL等品牌提供超細(xì)香菸濾嘴的絲束，客戶還包括臺灣菸酒公司。
「公司想存活，一定要提供稀缺產(chǎn)品」，王克璋提及創(chuàng)辦公司的初衷，做了一輩子尼龍的他發(fā)現(xiàn)，在所有化學(xué)纖維的種類裡，生產(chǎn)香菸濾嘴用的醋酸纖維，正是最稀缺的產(chǎn)品。
便毅然決定在50歲的「高齡」再次創(chuàng)業(yè)，深耕山東濟(jì)南，投進(jìn)畢生的財力和精力，成立濟(jì)南大自然化學(xué)（臺灣掛牌以材料-KY為名）。
獨家製程，亦是材料-KY高獲利的護(hù)城河之一。
王克璋印象深刻，建廠之初，碰到了濟(jì)南最多雪的一個冬天，快建成時，又碰到濟(jì)南最炎熱的一個夏天，歷經(jīng)磨難險阻，卻也磨出了真刀真槍的執(zhí)行力，為日後在臺灣股票上市做出決定性的貢獻(xiàn)。
改造做餅乾的設(shè)備，工序開發(fā)自力救濟(jì)
為了省錢，廠房和設(shè)備設(shè)計先是切割成無數(shù)的小工程外包，每個「小包」都經(jīng)過投標(biāo)和比價。自己設(shè)計圖紙，自己買鋼材，自己製作每一份機(jī)械零件的3D圖紙，分發(fā)給數(shù)十家不同的機(jī)械製造廠商，「勞師動眾」以避免關(guān)鍵技術(shù)被外包的機(jī)械製造廠商所掌握。
而蒸餾塔的製作，更是找上山東大學(xué)物理系做為科研專案，想盡一切辦法去節(jié)省成本。同樣的情形也包括了產(chǎn)品乾燥設(shè)備，為了節(jié)約很多初始投入資金，乾脆將生產(chǎn)餅乾的設(shè)備拿來改造。
「全世界沒有廠商願意技轉(zhuǎn)醋纖的提煉技術(shù)，居然有一位臺灣人能從頭到尾摸索出來」，財團(tuán)法人紡織產(chǎn)業(yè)綜合研究所組長彭兆群解釋，材料-KY的技術(shù)之所以獨門，是因為從木材中提取纖維素，並非加熱熔融，而是靠溶劑融化，工序幾乎都跟尼龍不一樣，生產(chǎn)過程極為繁複，任何一個環(huán)節(jié)都不能稍有疏忽。而這一切，都是王克璋「自力救濟(jì)」完成。
「渴望愈深，成功的機(jī)率愈大」，王克璋體認(rèn)到，任何事情只要一止步，就不知道自己的限度能力有多大，遇到橫逆要跳過去：「不斷破除障礙的時候，就會發(fā)覺自己快到了。」
俄烏戰(zhàn)爭轉(zhuǎn)單，反而受惠
全球跑客戶，順帶體驗異國風(fēng)情，或許是商場英雄少數(shù)難得的慰藉──他曾在冬日，穿越俄羅斯紅場的積雪；亦於夏天，乘船遊覽世界第二大瀑布水花四濺；黃昏時分，欣賞北非寂靜的撒哈拉沙漠，清晨破曉，在塔什干大清真寺旁聽穆斯林祈禱。
跑慣中東的王克璋將「阿拉伯的勞倫斯」視為偶像：一次世界大戰(zhàn)的英軍少校勞倫斯，憑借一己之力帶領(lǐng)阿拉伯人，奪回被土耳其帝國占領(lǐng)800年的大馬士革，以超人的意志贏得勝利，「真正的勇敢是在各種情境的壓力之下，還能展現(xiàn)無懼與智慧」。
菸草業(yè)生態(tài)的特殊性出乎意外，像是俄烏衝突讓全世界受盡物價飆漲之苦，材料-KY卻有意外收穫。
戰(zhàn)事一起，美、歐、日等國對俄羅斯實施經(jīng)濟(jì)制裁，俄羅斯和白俄羅斯需要進(jìn)口的醋纖，只得轉(zhuǎn)單至大陸設(shè)廠的材料-KY，其他國際競爭對手只能跳腳。
近年崛起的加熱菸，也前景看好。王克璋指出，加熱菸的毛利比傳統(tǒng)香菸的濾嘴更高，「因為加熱菸的絲束比較粗，且過濾的長度又比一般的絲束要長很多」。
王克璋也注意到，營收太過集中於香菸濾嘴絲束，於是近幾年不斷開發(fā)新應(yīng)用，包括製成眼鏡鏡架、食品包裝薄膜等，以分散風(fēng)險。
受惠於絲束等需求強(qiáng)勁、新產(chǎn)能擴(kuò)大、持續(xù)調(diào)高售價等利多，材料-KY 2023年全年在營收、營業(yè)淨(jìng)利、稅後純益及EPS均創(chuàng)下上市以來新高，訂單能見度良好，公司預(yù)期成長動能可延續(xù)至來年。
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