加入購(gòu)房群 買房?jī)?yōu)惠資源限時(shí)領(lǐng)！月日
融創(chuàng)房地產(chǎn)集團(tuán)二次境內(nèi)債券展期部分結(jié)果出爐。將披結(jié)果
12月10日，融創(chuàng)融創(chuàng)房地產(chǎn)集團(tuán)宣布，房地“H6融地01”和“H0融創(chuàng)03”兩只債券已率先通過(guò)重組表決，產(chǎn)兩另外八只債券還有兩周投票時(shí)間，只境重組債券整體將于12月23日最終迎來(lái)十只債券整體重組投票結(jié)果。內(nèi)債
境內(nèi)方面，通過(guò)投票融創(chuàng)第一輪化債方式是整體展期，方案2022年底通過(guò)，160億元的境內(nèi)債加權(quán)平均展期3.51年，此后又按照調(diào)整后的安排在2023年兌付6.31億元。境外方面，融創(chuàng)境外重組方案2023年11月生效，主要涉及債轉(zhuǎn)股、票據(jù)置換等。
2024年6月，融創(chuàng)將本應(yīng)在6、9月兌付的境內(nèi)債本息兌付時(shí)間延后到年底，為境內(nèi)債的整體重組做準(zhǔn)備。11月，融創(chuàng)正式公布了境內(nèi)債整體重組方案。
目前出險(xiǎn)房企化解境內(nèi)債風(fēng)險(xiǎn)，主要通過(guò)債務(wù)展期、債務(wù)重組、破產(chǎn)重整、逆向混改等方式。其中房企使用最普遍的，就是展期和重組，而重組對(duì)化債的有效性更強(qiáng)、更能根本上解決風(fēng)險(xiǎn)，保存持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，也是最值得研究的一種化險(xiǎn)方式。
有分析人士稱，債務(wù)展期本質(zhì)上只是短期拖延時(shí)間，但在目前的市場(chǎng)環(huán)境下，公司背負(fù)高峰期的債務(wù)規(guī)模根本難以為繼，因此展期對(duì)公司邁入正軌起不到實(shí)質(zhì)作用。而公司一旦經(jīng)過(guò)多次展期，債權(quán)人對(duì)公司也會(huì)失去信任。強(qiáng)行進(jìn)行展期的后果是，公司未有實(shí)際好轉(zhuǎn)跡象，債權(quán)人無(wú)法忍受沒(méi)有明確時(shí)間的兌付方案和無(wú)盡的等待，債券價(jià)值被損害，資本市場(chǎng)沒(méi)有流動(dòng)性，反而會(huì)進(jìn)入更惡性的循環(huán)。
融創(chuàng)境內(nèi)公開(kāi)債合計(jì)154億元，重組方案包括“削債、轉(zhuǎn)股、展期、降息”組合拳，提供了包括現(xiàn)金要約收購(gòu)、債轉(zhuǎn)股票或者股票經(jīng)濟(jì)收益權(quán)兌付、以資抵債、留債展期四個(gè)選項(xiàng)，削債比例超過(guò)50%。
知情人士透露，區(qū)別于境外債務(wù)重組可以通過(guò)Scheme of Arrangement（協(xié)議安排）整體打包一起談，境內(nèi)債重組只能逐筆談、逐筆投票。因而，境內(nèi)公開(kāi)債整體重組的難度更大、流程更復(fù)雜。以融創(chuàng)境內(nèi)債重組為例，目前十筆公開(kāi)債存續(xù)金額一共154.11億元，債權(quán)人眾多，并且涵蓋個(gè)人、私募、銀行、信托等多個(gè)類型，提供一個(gè)讓所有債權(quán)人滿意的方案是非常難的。融創(chuàng)在方案設(shè)計(jì)上公平對(duì)待所有債權(quán)人，提供了現(xiàn)金要約、債轉(zhuǎn)股、以資抵債、留債展期四個(gè)選項(xiàng)，債權(quán)人可以根據(jù)自己的持債成本、退出訴求，靈活選擇。并且，融創(chuàng)在現(xiàn)金要約部分，收購(gòu)價(jià)從最初15%調(diào)至20%，留債展期部分更早做選項(xiàng)的債權(quán)人可以拿到1%本金及對(duì)應(yīng)利息。以多手段削債+長(zhǎng)展期為核心目標(biāo)，融創(chuàng)的境內(nèi)債債務(wù)重組方案一旦通過(guò)，能給公司經(jīng)營(yíng)恢復(fù)留出空間。
數(shù)據(jù)顯示，保交樓方面，融創(chuàng)在2023年完成31萬(wàn)套交付的情況下，目前正在繼續(xù)攻堅(jiān)克難，年度沖刺16萬(wàn)套，在完成今年的交付任務(wù)后，明年壓力會(huì)有所釋緩。
來(lái)源：澎湃新聞
