“一方面，穩定增長明年的或成宏調出口、消費和投資面臨嚴峻形勢，明年目標經濟減速難以避免；另一方面，穩定增長隨著貨幣發行進入周期低谷和PPI的或成宏調下行，未來CPI也將隨之下降。明年目標因此，穩定增長‘穩定經濟增長’將受到更多關注?；虺珊暾{”在27日舉辦的明年目標“2011鋼鐵中國·淄博鋼材形勢研討會”上，談及下一階段和明年的穩定增長宏觀經濟形勢及政策取向，國家發改委宏觀經濟研究院副院長陳東琪向經濟導報記者表示。或成宏調

中國農業銀行總經濟師何志成也認為，明年目標美債、穩定增長歐債等出現的或成宏調危機從表面上看是欠錢還不上，實則隱含著全球經濟的明年目標衰退。“穩定增長”或成我國明年宏觀調控的目標。

1%減速難“hold住”

“全球債務危機的解決沒有時間表，甚至有可能更壞；我國的宏觀調控是繼續強壓，還是在某些關鍵領域更為靈活寬松，目前尚沒有明確表態。”何志成以兩個“沒有”概括了當前總的宏觀經濟環境。

他表示，近期歐元暴跌至關鍵點位以下，而且中長期還將下跌，表面上的債務危機實則意味著全球經濟的全面衰退。過去經濟增長積累的大量問題已經開始顯露，這也成為全球的共識。

陳東琪也認為“這次債務危機不單是一個國家或企業的危機”，包括日本、美國和歐盟等在內的發達經濟體的財政赤字率已經達到極其惡化的程度，運用加稅或減開支的辦法，要么對投資者、消費者不利，要么影響公共需求進而影響總需求。要想在一兩年內解決這些問題，確實很困難。 “在國際經濟環境日益緊張的情況下，市場需求不斷減速。但從今年全年看，我國的情況還不錯。”陳東琪說，“GDP從去年的40萬億大致增加到45.5萬億，名義增長14%多一點，實際增長超過9%，比去年下降約1個百分點。”相比之下，發達國家去年增長2.5%，今年將下降0.2到0.3個百分點，其他發展中國家也將由去年的6.5%下降至平均6%左右。

從企業來講，我國企業今年的營業收入、利潤增長整體不錯，但呈逐季下降趨勢，尤其是三、四季度下降較快，明年的情況或許將繼續下滑。

因此，陳東琪表示，無論國家還是企業，都應做好長遠的打算和準備，尤其是明年上半年。

“去年出口增速曾達到30%以上，今年10月份已經下降到16%，明年甚至有可能下降到兩位數以下。”陳東琪說，今年我國較好的內需弱化了人們的感受，但明年如果內需不好，加上上游成本以及下游訂單的壓力，大家的日子可能更難。

從消費和投資來看，情況亦不容樂觀。據陳東琪介紹，我國今年的消費增速從一季度的11.6%下降到二季度的11.5%、三季度的11%，10月份以后可能到11%以下。家電、房地產、新增雇員情況均可能出現進一步下滑；而私人投資的謹慎、產業景氣度的下滑，則預示著明年的投資或將進一步下降。

“明年預計會減速1個百分點左右，甚至能否‘hold住’這1個百分點也很難。”陳東琪說。

盡快結束緊縮周期

在陳東琪看來，今年的首要任務是控物價，目前來看已經取得了顯著的效果。

陳東琪認為，盡管從成本因素尤其是人力成本來看，未來物價總水平的上升將比前10年有更快的提高，但關鍵還在于貨幣。“貨幣發行已經進入周期低谷，且GDP的小周期下降和PPI的下降都將帶動CPI繼續下滑，歐債危機還將加劇CRB指數（商品期貨指數）的下滑趨勢，輸入性通脹壓力減小，未來有結構性放松的可能。”

陳東琪建議，企業未來應著重于訂單和資金管理，爭取有效需求，起碼在明年上半年不要提高庫存，定價以短期為主，以避免損失。

而從宏觀面看，在CPI下行的情況下，未來的關注點將更多地放在穩定經濟增長、增加就業和穩定信心上來。財政政策著力“減稅讓利”，金融調控將走上“向上微調”之路。

“我們不怕中小企業倒閉、實體經濟下滑、股市下跌，最怕的是影響到經濟的發動機——基礎設施建設。 ” 何志成表示，11月公布的匯豐中國PMI指數預覽值48%，前值51%，急跌了3個百分點，已經算是“斷崖式”下跌，預計12月還會出現新低，這一過程或將持續到存準率下調為止。

他認為，當前“穩定增長”不是要保房地產，而是要保14萬億規模在建基礎設施的完工，這大致需要六七萬億的信貸供給。同時，還要保實體經濟正常運轉，保投資者的信心，A 股滬指不能跌破2300點。“只要通過年關，中國股市就有希望。”

“‘穩增長、促穩定、調結構、轉方式’的十二字方針或將成為明年政策的主基調，調結構則重在調整收入分配結構。”何志成認為，之所以要把“穩定增長”提升到戰略高度，原因在于當前國際面臨的危機或許并不能以正常的經濟秩序來解決，石油、貨幣甚至戰爭手段均有出現的可能。

“我國應盡快結束緊縮周期，包括放松財政和信貸，增加市場流動性，把經濟搞上去，從而增加居民收入，同時減稅并且擴大福利支出，才有可能應對即將出現的更大危機。”陳東琪說。