春節(jié)期間，節(jié)后終端用煤用電需求疲軟、港口工業(yè)企業(yè)停產(chǎn)放假、何去何下游采購稀少;而港口市場觀望情緒濃厚、節(jié)后貿(mào)易商保持觀望。港口長假期間，何去何環(huán)渤海港口市場延續(xù)弱勢，節(jié)后煤炭報價保持穩(wěn)定。港口節(jié)后，何去何在高庫存下，節(jié)后疏港壓力增大，港口秦港也發(fā)布了調(diào)整堆存費的何去何通知，從二月份開始免收天數(shù)縮減，節(jié)后長期堆存收費增加，港口在一定程度上加快了貿(mào)易商的何去何出貨，對相應(yīng)的價格形成壓制，據(jù)了解今天港口報價有10-20元/噸的回落。

市場利多因素：首先，大秦鐵路日運量維持在120萬噸正常水平，張?zhí)凭€降至日發(fā)運量17萬噸，環(huán)渤海港口煤炭調(diào)入量較為穩(wěn)定，但受持續(xù)封航影響，環(huán)渤海港口存煤增加至2700萬噸;長協(xié)煤供應(yīng)穩(wěn)定，但市場現(xiàn)貨資源依然有限。其次，節(jié)日期間，新一輪寒流來襲，民用電負荷提高，沿而沿海電廠和重點電廠存煤全部低于去年同期，部分電廠存在補庫意愿。再次，節(jié)后，工業(yè)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)積極，正在醞釀中的重大刺激措施將促進節(jié)后的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提速，受疫情影響的消費能力也將加快復(fù)蘇。部分非電行業(yè)將在三月中下旬開工，而三月初將召開重要會議，在此之前，安全檢查趨嚴。非電行業(yè)極有可能在二月下旬進行備貨，有望助推市場轉(zhuǎn)好。

利空因素：首先，節(jié)日期間，主產(chǎn)區(qū)主力煤礦生產(chǎn)和發(fā)運不受影響，環(huán)渤海港口庫存不降反升。其次，盡管全國重點電廠和沿海電廠存煤雙雙下降，但電廠存煤可用天數(shù)仍維持在合理范圍，即使補庫，補庫數(shù)量也非常有限，且以長協(xié)為主。節(jié)后，部分工業(yè)企業(yè)到崗職工偏低，開工率不足，下游終端行業(yè)全面啟動尚需時日。再次，澳洲煤即將進入國內(nèi)市場。二月底，澳洲煤將進入國內(nèi)市場，首批有兩艘巴拿馬級貨船，到岸艙底價格5500大卡1200元/噸。進口煤較國內(nèi)煤價相對低廉，更具有市場競爭力，在一定程度上抑制了國內(nèi)煤價反彈高度。

還處于三九期間，全國氣溫普遍較低，加上寒潮影響，民生用煤比較集中。疫情緩解，工業(yè)企業(yè)集中復(fù)工復(fù)產(chǎn)，需求會拉起來，迎來新一輪采購;但受電廠和港口庫存高位影響，煤價上漲的可能性不大。受兩會之前，安全檢查趨嚴，疊加水泥等非電行業(yè)集中在三月份集中復(fù)產(chǎn)，而在復(fù)產(chǎn)之前，往往有一輪大規(guī)模采購。因此，非電行業(yè)復(fù)產(chǎn)的日子，市場有可能轉(zhuǎn)好。而煤價能否上漲，需要關(guān)注上下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)后和市場供應(yīng)情況。