日本國債市場資深觀察人士、資深至日本第二大銀行三井住友金融集團的市場收益全球市場業(yè)務負責人Masamichi Koike警告稱，隨著日本央行逐漸退出負利率政策，人士日本長期日本國債收益率可能達到一代人未曾見過的年期水平。

　　Masamichi Koike表示，國債如果通脹率保持在日本央行的攀升目標上方，十年期日本國債收益率可能會增長至2%，資深至從而促使政策制定者最終將短期基準利率上調(diào)至1%，市場收益這樣的人士日本利率水平將是1995年以來最高的。

　　截至發(fā)稿，年期日本十年期國債報0.645%。國債

　　Masamichi Koike稱，攀升如果日本央行認為工資在明年春季勞資談判后將保持上升趨勢，資深至那么明年4月后借貸成本的市場收益上漲將獲得動力。他沒有給出短期基準利率何時達到1%、人士日本以及十年期日本國債收益率何時達到2%的時間表，這可能需要數(shù)年時間。他補充稱：“過去30年是低通脹、低收益率和低波動性的時代，但那種日子已經(jīng)過去了。低通脹時期的投資策略不再管用了。”

　　Masamichi Koike對日本央行政策的判斷幫助他在7月份日本央行意外調(diào)整政策后應對了市場波動，為管理著33萬億日元(約合2240億美元)的三井住友金融集團建立了盈利頭寸，而其他許多投資者則被日本央行打了個措手不及。

　　日本央行政策前景的不確定性抑制了投資者對日本國債標售的需求，并增加了政策制定者面臨的挑戰(zhàn)。周二，日本十年期國債標售遇冷，得標利率為0.657%，為九年多以來的最高水平。由于預期日本國債收益率將繼續(xù)攀升，日本周四標售的三十年期國債的下限價格也低于市場預期。

　　交易員們也試圖判斷日本買家在買進日本國債，拋售美債、歐債和澳大利亞國債等外國資產(chǎn)所需的收益率水平。這種潛在的資金回流可能加劇今年以來全球債券市場的拋售。歐洲央行5月就曾表示，日本改變低利率可能會考驗全球債券市場的韌性。

　　Masamichi Koike表示，雖然日本央行加息是不可避免的，但這個過程可能是漸進的，這樣就不會破壞物價上漲和收入增長的良性循環(huán)。他表示，總體而言，日本央行的最新舉措是“出色的”，因為它幫助恢復了市場的功能。

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