謎底終于揭開。平深

中國平安今日晚間發布公告稱，戀塵平安將用其持有的埃落安78.25億股平安銀行股份（約占平安銀行總股本的90.75%）和部分現金，以17.75元/股的定平得深價格，合計約291億元，發展認購深發展16.39億股股份，控股交易完成后，平深平安對深發展的戀塵持股比例將達到52.4%，成為其控股股東。埃落安

平安方面表示，定平得深上述交易完成后，發展深發展和平安銀行將就兩行的控股后續整合研究可行的方案。深發展在適當的平深時候將采取包括但不限于吸收合并平安銀行等適用法律所允許的方式實現兩行整合。

另據公告，戀塵中國平安和深發展將于明日同時復牌。埃落安

平安銀行業務將獲長足發展 雙銀行牌照仍需繼續整合

國泰君安保險業分析師彭玉龍向網易財經分析指出，平安對深發展的最終目標是完全控制，先將平安銀行股權注入、取得控股權是第一步，最終目標將是打造一個統一的平安金融集團。

彭玉龍預計，取得深發展控股權后，在資本和業務的雙重支持下，平安的銀行業務將持續高增長，最終發展到在平安設定的30%份額的目標（保險40%，資產管理30%）；同時，保險業務也可以受益，促進銀保業務的深化，而大量的保費也可以通過增加銀行存款擴張貸款而獲得一條新的資金運用渠道。

按照彭玉龍的計算，中國平安將所持的90.75％平安銀行股權及26.91億現金（相當于平安銀行的少數股權價值）作為對價換取16.39億股深發展股權，持股比例達到52.4%。根據當前銀行股的整體估值水平，1.9倍PB對中國平安而言也算合理。

“由于此次重組后，深發展和平安銀行仍是兩個獨立的銀行主體，并未實現吸收合并，后續整合不可避免”，彭玉龍表示。

平安方面給出的口徑則是：深發展在適當的時候將采取包括但不限于吸收合并平安銀行等適用法律所允許的方式實現兩行整合。

中國平安的銀行夢由來已久，2003年，平安與匯豐銀行聯合收購福建亞洲銀行，2006年，中國平安又收購了深圳市商業銀行，并將兩個銀行成功整合成今天的平安銀行。截至今年6月末，平安銀行總資產達2306億元，信用卡累計流通卡量突破500萬張。

平安明年盈利或將增厚4%-5%

彭玉龍表示，深發展的盈利好于平安銀行，合并報表后平安的盈利將增厚，但由于2010年上半年平安銀行的盈利已經作為對價換了深發展的股權，合并報表對2010年的EPS只有稍微的增厚。2011年后，假設合并后的深發展盈利增速為25%，則平安的盈利可增厚0.11元左右，增厚4%-5%。

另一方面，合并對平安的凈資產也將產生影響。

數據顯示，將平安銀行股權注入深發展前，平安持有29.9%的深發展股權，總成本為256億，相當于每股24.50元；2010年6月底深發展凈資產為304億，每股凈資產8.73元，平安擁有深發展的凈資產只有91億。

彭玉龍指出，合并報表后，平安凈資產將縮水165億；平安銀行注入深發展后，平安凈資產總計縮水176億，每股凈資產減少2.20元，下降16%。

“當然，深發展在向平安發行新股后，可產生138億的溢價，即合并平安銀行報表后的商譽，平安凈資產縮水減小至110億，每股凈資產下降1.38元，下降10%”，彭玉龍強調。

深發展方面，目前該行的資本充足率已超過10%，通過本次交易，深發展總資產規模將超過9000億元，信用卡累計發卡量將超過900萬張，同時擁有超過370個物理網點。

平安方面表示，旗下各專業子公司將與深發展結成更緊密的戰略合作伙伴關系，充分發揮協同效應。具體包括：支持深發展分享中國平安龐大的客戶群，覆蓋全國的分銷網絡；支持深發展業務平臺建設；支持深發展分享領先的后援平臺建設經驗；分享金融交叉銷售的成功經驗等。同時，集團也將大力支持深發展及整合平安銀行后在貿易融資業務、零售貸款業務等方面的既有優勢。

中國平安承諾，自新發行股份發行結束之日起36個月內，不得轉讓這部分新發行股份。不過，在中國平安關聯機構之間進行轉讓不受此限。

另據公告，本次合并預案已獲得中國平安董事會審議通過，尚需深發展董事會、中國平安股東大會、深發展股東大會、證監會等相關主管機關的批準。

中報顯示，截至今年6月30末，平安集團總資產為人民幣10329億元，凈資產為人民幣1099億元，集團上半年實現營業收入人民幣969.8億元，凈利潤人民幣98.66億元。

截至上半年末，深發展總資產6244億元人民幣，凈資產304億，上半年實現凈利潤30.33億，在全國20個主要城市擁有303家網點；平安銀行上半年實現凈利9.12億，總資產超過2306億，凈資產153億。