中金公司分析員蔡宏宇9月13日發布煤炭行業周報，中金認為電廠通常在9、煤炭10月份進行冬季備煤，板塊預計國內動力煤價有望繼續反彈；鋼鐵行業步入旺季將推動焦煤價格繼續小幅上漲。有望預計緊縮政策短期將持續，繼續煤炭股的跑贏季節性行情將被宏觀壓力部分抑制，但良好的大盤盈利確定性有望支撐板塊繼續跑贏大盤。

周報指出，中金上周A股煤炭板塊向下調整2.6%，煤炭上證綜指下跌1.2%；H股煤炭公司平均震蕩上行0.8%，板塊而恒生國企指數下跌1.8%。有望從年初至今，繼續上證綜指下跌11.1%，跑贏而A股煤炭板塊僅下跌6.0%；恒生國企指數下挫17.5%，大盤而H股中金覆蓋的中金三家動力煤公司平均上漲4.6%。這表明，煤炭板塊具有較好的防御性，主要由于在剛性需求和運力瓶頸的支持下，煤價維持高位，煤炭股的基本面良好，盈利確定。

周報推薦組合如下：

A股組合：中國神華(601088)、兗州煤業(600188)、中煤能源(601898)、潞安環能(601699)和蘭花科創(600123)；

H股組合：兗州煤業股份、中煤能源、中國神華和恒鼎實業。