二月下半月，交投價(jià)繼受突發(fā)事件影響和情緒集中釋放，仍長(zhǎng)市場(chǎng)出現(xiàn)為期14天的協(xié)為續(xù)陰反彈。但動(dòng)力煤市場(chǎng)大幅上漲透支基本面，主市煤價(jià)繼續(xù)上漲已經(jīng)沒有支撐。場(chǎng)煤本周，交投價(jià)繼隨著供暖季接近尾聲，仍長(zhǎng)以及進(jìn)口煤優(yōu)勢(shì)再現(xiàn)，協(xié)為續(xù)陰市場(chǎng)整體供需關(guān)系將繼續(xù)向?qū)捤赊D(zhuǎn)變，主市動(dòng)力煤市場(chǎng)再次面臨下跌壓力。場(chǎng)煤

本周，交投價(jià)繼市場(chǎng)情緒走弱比較明顯，仍長(zhǎng)因前期煤價(jià)的協(xié)為續(xù)陰大幅上漲超過終端的接受范圍，抵制之聲逐漸響起;下游采購拉運(yùn)消極，主市市場(chǎng)貨盤釋放驟然減少，場(chǎng)煤港口現(xiàn)貨交割冷清。而率先感受到寒意的貿(mào)易商抓緊出貨，但已經(jīng)來不及了，下游很多用戶已經(jīng)不拉了。主產(chǎn)區(qū)市場(chǎng)在經(jīng)歷突發(fā)礦難的刺激后也逐漸進(jìn)入冷靜期，部分產(chǎn)區(qū)開始下調(diào)煤價(jià)，而下游終端再次進(jìn)入觀望期。目前煤價(jià)已經(jīng)掉頭回落，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)觀望情緒仍占據(jù)主流。但后續(xù)市場(chǎng)并不絕對(duì)悲觀，畢竟經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快，電廠日耗不弱;疊加三月中旬，水泥行業(yè)復(fù)工，備貨增加。因此，三月中旬，市場(chǎng)仍有止跌趨穩(wěn)可能。而業(yè)內(nèi)人士更加關(guān)注的是重要會(huì)議之后的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況以及各項(xiàng)政策落地執(zhí)行情況，大家都希望工業(yè)用電復(fù)蘇加快，對(duì)煤炭需求加快恢復(fù)。

近日，環(huán)渤海港口市場(chǎng)情緒回落，下游觀望情緒濃厚。部分市場(chǎng)參與者認(rèn)為大集團(tuán)價(jià)格上調(diào)以及安全檢查趨嚴(yán)的情況下，優(yōu)質(zhì)資源緊張，會(huì)助推港口價(jià)格趨穩(wěn)。但筆者分析，前期預(yù)期兌現(xiàn)之后，后期價(jià)格會(huì)加快回歸理性，疊加環(huán)渤海港口和二港、下游電廠存煤高位，煤價(jià)有一定下跌空間，但煤價(jià)不會(huì)跌破今年春節(jié)最低點(diǎn)(1000元/噸)。近日，張?zhí)凭€運(yùn)量增加，而大秦線進(jìn)入疲勞期，運(yùn)量有所下降;同時(shí)，受前期煤價(jià)漲幅過高影響，終端補(bǔ)庫拉運(yùn)節(jié)奏也放緩。即將進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，疊加非電行業(yè)尚未完全發(fā)力，預(yù)計(jì)短期沿海煤炭市場(chǎng)交投活動(dòng)仍以長(zhǎng)協(xié)貨源為主。

當(dāng)前電廠庫存與去年相當(dāng)，無論是重點(diǎn)電廠，還是沿海八省電廠存煤均與去年同期大體相當(dāng)，但環(huán)渤海港口存煤卻是大增1000萬噸。在保供政策力度不減和耗煤旺季漸近尾聲的大背景下，電廠持續(xù)補(bǔ)庫的可能性不大;加上進(jìn)口煤洶涌澎湃，大部分終端對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)煤有所抵制，采購積極性不強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期煤價(jià)仍以陰跌為主。