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搜狐房產 > 全國房產資訊 > 全國房產財經 > 密集變現192億后,郭廣昌又要150億“割肉”? 密集變現192億后,郭廣昌又要150億“割肉”?
焦點財經Focus 2022-10-17 18:34:08 用手機看
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作者 | 王澤紅
出品 | 焦點財經
10月16日，億后億一則復星將南鋼售予沙鋼的郭廣傳聞，在整個鋼鐵行業掀起一陣狂風巨浪。昌又
消息稱復星集團已與沙鋼集團于15日簽約，割肉復星集團旗下三公司以150億元交易對價，密集向沙鋼集團轉讓了其持有的變現南京南鋼鋼鐵聯合有限公司（簡稱“南鋼聯合”）60%股權。
10月17日，億后億復星國際（00656. HK）與南鋼股份（600282. SH）雙雙停牌。郭廣復星國際公告稱，昌又 17日起短暫停止買賣，割肉以待發布一項可能的密集內幕信息。
雙方這一動作，變現無疑加重了外界對交易真實性的猜想，認為南鋼股份大股東將易主沙鋼。而且，出售標的和買方均是江蘇企業。
南鋼股份在2022年《財富》中國500強排行榜名列第182位，是全球較大的單體中厚板生產基地之一及國內具有競爭力的特鋼長材生產基地；而沙鋼集團則是全國較大的民營鋼企，在2022年《財富》世界500強榜單中位列第291位。
兩家頭部鋼企之間的收并購，足以成為一個行業的重大事件。
針對復星出售股權的傳聞，南鋼股份回應道：“已留意到相關傳聞，已在與股東核實，目前暫時沒有得到明確的書面回復，信息核實后會根據情況披露。”沙鋼集團則回復稱，相關信息以上市公司公告為準。
如果出售南鋼屬實，有望將成為復星年內密集變現中較大的一筆。據焦點財經不完全統計，今年以來，“復星系”先后減持超14家上市公司股份，累計套現超192億元；如果150億出售成真，套現金額將超342億元。
密集減持變現
在此之前，“復星系”已密集變現，尤其參與控股的海外保險公司ATG、海南礦業、泰和科技、酷特智能、ST廣田、青島啤酒、中巖大地、復星產投、中山公用、泰康保險等均遭拋售。
尤其是9月以來，接連減持復星醫藥、金徽酒、復星旅游文化、中糧工科、新華保險、三元股份、豫園股份，出售永安財險26%的股權；進入10月，復星的動作并未停止，繼續減持中山公用的同時，還大幅質押了所持股份。
減持動作令人眼花繚亂，涉及多個領域，但可以確定是“復星系”保險業版圖收縮明顯。截至6月30日，復星國際保險板塊資產規模為2116.79億，占集團總資產比重為24.6%，到如今這一比重將進一步下滑。
地產版圖也是如此，是復星系繼復星醫藥之后被減持的第二大核心資產。繼9月減持豫園股份1%股權后，10月9日又擬以12.49億對價轉讓1.95億股，相當于豫園股份5%股份，和郭廣昌同為浙商大佬項光達接盤，他是浙江青展實控人，被稱為“世界鎳王”。
豫園股份承載了復星大部分地產業務。2017年，郭廣昌推動復地集團與豫園股份大規模業務重組，將地產業務注入豫園，來自地產營收占比僅次于珠寶時尚業務，是豫園股份的第二大營收板塊。
如今，無論是郭廣昌曾因推崇巴菲特而鐘情的保險業，還是左手生物醫藥、右手房地產曾助復星國際快速崛起的地產和醫藥，均遭減持或出售，龐大的“復星帝國”歷經十數年布局至今，資產版圖在快速收縮。
據了解，目前復星系控制超過100家公司，分散在不同領域。當中有11家上市公司，A股有復星醫藥、南鋼股份、豫園股份、上海鋼聯、海南礦業、金徽酒和舍得酒業；在港股有復星國際、復銳醫療科技、復星旅文和復宏漢霖。
其年內的眾多減持和出售動作，也多來自這些上市企業，但回籠金額超180億，似乎并不足以解決復星的流動性問題，市場曾有復星6500億債務壓頂的傳聞，但復星國際執行總裁、CFO龔平不久前已辟謠。
根據龔平的解釋，6500億是合并報表的全部債務，復星國際真實債務只有2600億元；進一步拆解，這2600億中還包含豫園股份和復星醫藥等并表子公司債務，而這些債務復星國際并不負連帶責任，所以真正的債務只有1000億元，對應總資產2700億元。
即便如此，復星依舊面臨嚴峻的流動性壓力。穆迪近期下調復星評級時指出，控股公司持有的現金不足以覆蓋未來12 個月到期的短期債務；而且控股公司層面的大量債務中，有相當大一部分是境內外公開債券。
割舍優質資產
9月30日，穆迪將復星國際 “B1”公司家族評級列入下調觀察名單；還將 Fortune Star (BVI) Limited 發行，并由復星提供無條件及不可撤銷擔保的有支持高級無抵押債券的 B1 評級列入下調觀察名單。同時，穆迪將評級展望從負面調整為評級觀察。
穆迪認為，復星在控股公司層面流動性較弱，財務靈活性將惡化，有可能會出售或抵質押流動性良好的優質資產用于償債。同時又指出，預計復星出售未上市資產的可預測性較差，因為談判或監管審批流程可能比較費時。
從復星的減持對象來看，無論是復星醫藥、保險資產，還是豫園股份，即便上半年業績表現有所欠缺，但均是其核心資產。特別是尚未確定的南鋼，更是優質資產，上半年業績遠好于市場，先進新型鋼鐵材料銷量已占鋼材總銷量的18.63%，總毛利近10億元。
2003 年 4 月，南鋼集團進行三聯動改革，以資產出資與復星集團合資成立南京鋼鐵聯合有限公司，成為南鋼股份控股股東；2010 年 10 月，南鋼股份完成重大資產重組，南鋼鋼鐵主業實現整體上市，控股股東由此變更為南鋼聯合。
而復星集團持有南鋼聯合60%股權，成為南鋼股份的實際控制人。截至今年6月底，南鋼聯合持有南鋼股份59.12%股份，而郭廣昌通過復星國際持有南鋼聯合60%股權，是南鋼股份背后實控人。
從2001年左右結識浙商張志祥，也就是鋼企排名前列代創業者建龍鋼鐵董事長，發現鋼鐵產業中的機會，到2008年之前，復星并購了多家鋼企，是中鐵高速增長紅利的受益者，郭廣昌在 “制藥大王”、“地產巨擘”之外，又成為了“鋼鐵大亨”。
后續隨著復星轉向全球消費產業布局，開始陸續退出多項重資產業務，但依舊保留了南鋼等優質資產。去年12月，郭廣昌曾親自去調研南鋼，對于其數字化轉型非常贊賞，夸贊南鋼人有思想、有辦法，希望南鋼形成自己的知識產權，并對外輸出產品、技術和管理。
如今，南鋼業績穩步提升，轉型效果已經開始凸顯。或許也正是如此，在流動性壓力之下成為優先處置的對象，正如出險房企出售旗下物管公司，因資產優質而容易找買家。
不久前，他告訴投資者，當下的市場環境中，復星作為一家民營企業承受了巨大壓力，既有來自輿情方面的影響，也有公開債窗口關閉的影響，復星要加大現金儲備、加厚安全墊。
對于復星而言，這一次是否是終點？對于郭廣昌而言，“制藥大王”、“地產巨擘”和“鋼鐵大亨”的稱號，最終能保留多少分量？目前，均不得而知。
聲明：本文由入駐焦點開放平臺的作者撰寫，除焦點官方賬號外，觀點僅代表作者本人，不代表焦點立場。
