全球大宗商品經歷年初較強勁的大宗一波上漲，上行壓力逐漸加大，商品輸入2月中旬步入高位回調期，高位而日本突發災難更是回落緩解令市場恐慌情緒彌漫，導致近日大宗商品跳水。性通專家認為，脹壓大宗商品的力或高位回落，將在一定程度上緩解中國輸入性通脹的大宗壓力。

全球商品進入回調期

近期，商品輸入國際原油自高位回落，高位紐約黃金、回落緩解倫銅等龍頭商品均現跌勢。性通據記者統計，脹壓自日本地震發生后，力或短短三個交易日紐約原油下跌5.4%，大宗國際黃金下跌1.37%，日膠下跌15.95%，美黃豆、美小麥、美玉米下跌均超6%。

上海中期分析師李宙雷表示，“由于日本發生罕見大地震，并由此產生核泄漏危機，市場擔憂原本脆弱的全球經濟將受到較大打擊，這成為近期國際大宗商品價格回落的首要因素。”

業內專家多認為，實際上在日本地震之前，大宗商品已經整體進入了回調階段，地震起到了“雪上加霜”的作用，在短期內加劇商品跌勢。

李宙雷分析稱，此前連續大漲的倫銅，投機泡沫較為濃厚，盡管目前處于銅的傳統消費旺季，但是連續上漲透支的基本面導致其成為發生恐慌時資金拋售的首選。棉花、豆類等農產品價格的下調也是回歸基本面的表現。另外，在自身基本面疲軟的情況下，化工品的走勢顯得更加疲軟。

展望未來，專家認為，短期內商品調整仍將持續，但隨著需求的恢復，或將出現新一輪反彈；不過因缺乏題材炒作，商品很難出現極端大漲，可能維持震蕩格局。

“近期由于市場預期有大量日元回流本土支持災后重建，日元表現得非常堅挺。但是鑒于日本經濟的復蘇前景，日元后市貶值的可能性較大，這將導致美元被動升值，從而對全球大宗商品也有一定的打壓作用。”永安期貨分析師鄭若金表示。

輸入性通脹壓力或緩解

大宗商品的高位回落，將在一定程度上緩解中國輸入性通脹的壓力。分析人士稱，“大宗商品價格下跌將導致國內原材料價格下降，進而促使終端消費品價格的下跌，進而緩解國內的通脹壓力。”

國內通脹壓力若得以緩解，將穩定投資者對政策的預期，從而提振股市信心。時富金融商品研究經理邵濤認為，一旦通脹壓力減小，市場對央行提高存款準備金以及再加息的預期將會降低，央行控制信貸的嚴格程度或將一定程度得到緩和。這對股市也是利好，因為國內貨幣流動性的收緊程度會有所降低。

招商證券分析人士向記者表示，“目前，中國為實現抗通脹目標，貨幣政策趨緊；一旦通脹壓力有所緩解，貨幣政策的緊縮力度或將削弱，這將刺激部分資金流入股市，對股市有所提振。”