進口反彈或致貿(mào)易順差縮小

多家金融機構(gòu)近日預測，機構(gòu)8月份我國出口雖然將繼續(xù)呈現(xiàn)增幅回落趨勢，預測月出但是口增同比增長仍將在30%至40%左右，保持強勁。仍超同時，機構(gòu)隨著進口同比增長速度可能有所反彈，預測月出我國貿(mào)易順差或?qū)⑤^創(chuàng)下近兩年新高的口增7月份有所回落。

出口增速或同比回落

交通銀行首席經(jīng)濟學家連平預測 ，仍超8月份我國出口將同比增長34 .5 %，機構(gòu) 較7月份的預測月出同比增長38 .1%略有下降。他告訴《經(jīng)濟參考報》記者，口增判斷出口的仍超同比增速繼續(xù)下行原因有三：

從趨勢上來看，2010年5月以來出口連續(xù)兩月回調(diào)，機構(gòu)但相對于今年以來的預測月出平均增速來看，仍處于較高位置，口增有一定的下調(diào)空間。

從基本面來看，2009年末、2010年初率先復蘇的美國和日本經(jīng)濟指標在第二季度均出現(xiàn)明顯下滑，尤其是日本經(jīng)濟復蘇動能大大下降，雖然歐盟暫時擺脫了歐債危機的困擾，但是整個歐美日發(fā)達國家進口需求大大下降。同時，印度等亞洲新興市場經(jīng)濟國家為對抗通脹和經(jīng)濟過熱，紛紛采取加息措施，這對亞洲新興市場國家的進口需求也會產(chǎn)生抑制作用。

此外，由于我國與亞洲其他出口導向型經(jīng)濟體競爭日益加劇，沿海地區(qū)部分外向型產(chǎn)業(yè)內(nèi)遷完成仍需時日，而部分出口產(chǎn)業(yè)則不斷流向亞洲其他勞動力價 格更低的國家。

瑞銀證券中國首席經(jīng)濟學家汪濤也預測，8月份中國出口將繼續(xù)同比增長30%以上，增速繼續(xù)超過進口。他同樣表示，中國出口的外部需求雖然仍很強勁，但增長勢頭正在放緩。

得出類似結(jié)論的還有興業(yè)證券首席宏觀分析師董先安，預計8月出口同比增長31%。他對《經(jīng)濟參考報》記者表示，季節(jié)調(diào)整后，中國7月份的進出口環(huán)比趨勢折年分別降至-14.6%和18.9%。其中，進口環(huán)比趨勢自2010年1月開始持續(xù)回落，5月降至0以下；出口環(huán)比趨勢自2009年11月開始持續(xù)回落。

貿(mào)易順差可能收縮

興業(yè)銀行資深經(jīng)濟學家魯政委則對出口的預測較為樂觀，認為將達到40.7%，較7月小幅上漲2.6個百分點。他對《經(jīng)濟參考報》記者說，從中國出口集裝箱運輸市場的數(shù)據(jù)來看，8月上旬歐洲航線貨量基本穩(wěn)定，中旬略有降溫；北美航線則自7月以來運輸需求持續(xù)旺盛。綜合來看，8月中上旬的出口情況較為穩(wěn)定。

不過魯政委強調(diào)，進口在8月份可能有所反彈，從而帶動貿(mào)易順差較上月回落。他說，世界油輪運輸市場周度數(shù)據(jù)顯示，8月中、上旬中國原油進口力度波動較大，致中國的超大型油輪訂貨總體較7月有所好轉(zhuǎn)。而在干散貨方面，部分鋼廠的“補庫存”需求明顯，促使鐵礦石進口需求強勁回升。

綜合來看，8月進口的情況可能會較7月有所反彈，預計同比增長37.4%，較7月大幅上漲14.7個百分點。進而帶動8月份貿(mào)易順差達到250億美元，較7月的287億美元小幅回落。

華泰聯(lián)合證券分析師陳勇也認為8月份的順差會回落。他表示，一方面，海外經(jīng)濟復蘇勢頭較弱，先行指標繼續(xù)回落，但美國消費表現(xiàn)強勢；從出口集裝箱運價指數(shù)看，除美線維持高位外，其他線路均開始回落，故預計8月出口環(huán)比下降，同比增長29 .2%；另一方面，受國內(nèi)需求收縮影響，進口環(huán)比繼續(xù)回落，但在基期抬高作用下，同比增速有所反彈，至26.8%。一加一減之下，“外貿(mào)順差預計達200億美元。”

當然也有不同意見。招商銀行新近發(fā)布的報告認為，8月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(P MI)出口訂單指數(shù)回升，8月出口或能持續(xù)環(huán)比增加?？紤]到進口持續(xù)萎靡，貿(mào)易順差或?qū)⑦M一步上升。

未來出口形勢不悲觀

盡管多家機構(gòu)預測8月份出口增幅回落，順差收縮，但是他們大多對我國外貿(mào)未來的走勢并不悲觀。上海證券首席宏觀分析師胡月曉表示，雖然市場仍然對全球經(jīng)濟是否會出現(xiàn)二次探底存在疑慮，但9月1日夜公布的美國8月份IS M 制造業(yè)指數(shù)為56.3點，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)出現(xiàn)了四個月來首次環(huán)比上漲。歐元區(qū)8月份PM I終值由7月份的56.7降至55.1，但8月份歐元區(qū)經(jīng)濟信心指數(shù)為101.8，這是自2008年3月以來的最高值。世界主要經(jīng)濟體經(jīng)濟的企穩(wěn)或?qū)碣Q(mào)易逆差擴大。

另外，拉美、東南亞、南亞等新興出口市場的快速成長，也將對中國經(jīng)濟出口構(gòu)成有力支撐。

中國凈出口短期維持較快增長的有利因素還有，市場對美元雙邊匯率大幅度升值(超過3%-5%升值幅度)的市場預期正逐步弱化，在重新掛鉤一籃子貨幣的匯率形成機制后，人民幣有效匯率有可能回落。短期內(nèi)人民幣匯率不出現(xiàn)大幅升值，將有助于改善外貿(mào)條件。

連平也表示，雖然未來可能會延續(xù)出口同比增速下滑的趨勢，但是出現(xiàn)類似去年負增長的可能性極小。