隨著煤炭長協(xié)比例進一步提升,港口市場煤的波動本月波折可交易空間被大幅壓縮,環(huán)渤海港口市場煤運量占比由最高時的頻繁30%降至目前的10%,庫存緩沖墊缺失,市場港口煤炭蓄水池作用明顯降低,港口從而提高了市場煤的波動本月波折價格彈性。任何擾動因素都將使得市場煤價格波動加快,頻繁促使煤價上漲和下跌的市場幅度和速度被明顯放大,少量的港口采購或者拋售,就能夠引發(fā)貿(mào)易商對煤炭報價進行上漲或者回調(diào)。波動本月波折
今年春節(jié)過后,頻繁借助于年初淡季積攢的市場庫存,以及大量低價的港口進口煤,煤炭市場出現(xiàn)大趨勢性的波動本月波折偏空,動力煤由前兩年的頻繁供需緊平衡向市場略寬松方向轉(zhuǎn)化。在環(huán)渤海港口高庫存的情況下,煤價波動范圍小、漲跌時間縮短。反映了動力煤市場的供需格局整體依然還是弱平衡,國內(nèi)外不同事件助推,甚至稍微有一些超預(yù)期的變化,就引起了明顯的煤價漲跌。目前,環(huán)渤海港口堆存和下水的煤炭90%為中長協(xié),剩下為隨行就市的市場煤;行業(yè)本身面臨著供應(yīng)彈性低,物流瓶頸猶存,季節(jié)性干擾大等因素影響,決定了港口煤價必然是處于高價格波動的狀態(tài)。在近期非電開工率提升,但下游利潤水平偏低的情況下,需求的波動比較大。煤價高出心理價位,終端就不拉了,都降價;一旦煤價持續(xù)下跌,貿(mào)易商發(fā)運倒掛嚴重,上游就不發(fā)了,出現(xiàn)一波需求,煤價還得漲回來。由此形成了快漲快跌的走勢,二月份煤價是先跌后漲,而三月份是穩(wěn)中回落,止跌再漲,再跌。
傳統(tǒng)淡季的影響下,市場形勢不樂觀。四月份,隨著大集團下調(diào)外購價,環(huán)渤海港口煤價加快下跌步伐,發(fā)熱量5500大卡市場煤港口平倉價跌至1000元/噸左右后,保持上下10-20元/噸的窄幅震蕩走勢,動力煤從以前的供需平衡向供給略寬松方向轉(zhuǎn)化。淡季市場需求偏弱,下游用戶剛需采購,后期產(chǎn)地市場大概率趨穩(wěn)。雖然四月份面臨著大秦線檢修,但朔黃、張?zhí)凭€運力充足,疊加進口煤大幅增加,大秦線集中修對市場的影響已經(jīng)很小。與此同時,下游電廠也對所轄機組進行檢修,日耗下降,需求回落。四月份,煤價出現(xiàn)“先大跌后小漲再跌再漲”的走勢,煤價重心明顯低于三月份。本周,受環(huán)渤海港口庫存回落,疊加市場煤緊缺、詢貨增多等因素影響,煤價止跌企穩(wěn),并小幅反彈。但受下游需求偏弱、下游庫存高位等因素影響,預(yù)計煤價漲幅有限。