原標(biāo)題：富達(dá)國(guó)際基金經(jīng)理：對(duì)今年A股較為樂(lè)觀，富達(dá)短期看好周期板塊

1月7日，國(guó)際股較觀短全球知名資管公司富達(dá)國(guó)際在上海舉辦2020年中國(guó)市場(chǎng)展望媒體簡(jiǎn)報(bào)會(huì)。基金經(jīng)理該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，對(duì)今在全球經(jīng)濟(jì)仍然面臨下行壓力的為樂(lè)背景下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將維持當(dāng)前增速，期看期板經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)在增速趨穩(wěn)的好周態(tài)勢(shì)中得到優(yōu)化。外資持續(xù)流入中國(guó)股債市場(chǎng)的富達(dá)總體趨勢(shì)不變，從資金面上對(duì)市場(chǎng)形成支撐。國(guó)際股較觀短

富達(dá)國(guó)際中國(guó)區(qū)股票投資主管、基金經(jīng)理基金經(jīng)理周文群表示，對(duì)今“我對(duì)2020年A股市場(chǎng)持較為樂(lè)觀的為樂(lè)看法。 從宏觀經(jīng)濟(jì)來(lái)看，期看期板過(guò)去幾年中國(guó)經(jīng)歷了去杠桿、好周去產(chǎn)能的富達(dá)轉(zhuǎn)型過(guò)程，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)從高位下調(diào)，這對(duì)A股構(gòu)成了一定壓力。而隨著GDP每年5%-6%的中高速成長(zhǎng)成為新常態(tài)，未來(lái)五至十年宏觀環(huán)境對(duì)A股市場(chǎng)的負(fù)面影響預(yù)計(jì)將逐漸消退，相對(duì)平穩(wěn)的市場(chǎng)環(huán)境有利于投資者尋求超額收益。”

她指出，短期看好有集中度提升的周期行業(yè)。長(zhǎng)期看好三大板塊，包括高端制造業(yè)、消費(fèi)升級(jí)相關(guān)板塊，以及自主可控的科技行業(yè)。

自2017年開(kāi)始外資持續(xù)流入，2019年均流入超過(guò)更超過(guò)3000億。在談到外資流入時(shí)，周文群指出，外資占A股自由流通市值的比例已經(jīng)有7%左右，這已經(jīng)接近公募基金對(duì)A股的持倉(cāng)水平。從全球配置的角度，今年外資還是會(huì)持續(xù)流入A股。雖然說(shuō)滬深300指數(shù)2019年漲了36%，但其在全球的吸引力還是比較明顯，主要是中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速還是比較強(qiáng)的，盡管去年估值有所修復(fù)，但估值還沒(méi)有到特別高的水平。所以MSCI的納入當(dāng)然是一個(gè)正面因素，但被動(dòng)資金量還不是主流，反而是像富達(dá)這樣的主動(dòng)資金對(duì)A股的進(jìn)一步關(guān)注，是支持外資持續(xù)流入一個(gè)比較重要的原因。

“最重要的一點(diǎn)是，科創(chuàng)板成立在A股市場(chǎng)上起到了一個(gè)里程碑的作用，它試點(diǎn)了幾個(gè)非常重要的市場(chǎng)機(jī)制，包括注冊(cè)制以及定價(jià)的方式等。”她指出，在不到6個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，科創(chuàng)板上市的公司達(dá)到了70家，融資總額超過(guò)了800億，占A股去年全年IPO融資總額的32%，超過(guò)了創(chuàng)業(yè)板和中小板全年的融資額度。

展望2020年，周文群認(rèn)為，制度的改革還會(huì)持續(xù)。特別是年底公布的新版的證券法明確了注冊(cè)制會(huì)在今年全面推行，同時(shí)也在投資者保護(hù)、信息披露以及提高違法成本三個(gè)方面做出了重大的改進(jìn)。

“這一系列的做法都是會(huì)對(duì)A股市場(chǎng)的健康性和成熟性起到正面的作用，也將更有利與吸引外資進(jìn)入市場(chǎng)。"她指出，增量資金的進(jìn)入不僅對(duì)股價(jià)形成支持，而隨著外資逐步熟悉中國(guó)股票市場(chǎng)，他們的投資標(biāo)的會(huì)從白馬股向二三梯隊(duì)的優(yōu)質(zhì)公司擴(kuò)展，這也會(huì)逐步改變 A 股的估值體系。