本報告完成時間 | 2023年9月11日
摘 要
目前商品市場波動率處于19.9%年內(nèi)歷史分位點。量化略虧
從周度表現(xiàn)看，時勢策損上周反轉>趨勢。序跟短中長周期趨勢周凈值變動-0.83%/-0.53%/0.1%，蹤市中震中60日反轉策略周凈值變動-0.21%。場周從月度表現(xiàn)看，蕩短上月反轉>趨勢。量化略虧短中長周期趨勢周凈值變動-0.56%/1.56%/0.34%，時勢策損60日反轉策略周凈值變動0.94%。序跟
從上周的蹤市中震中策略板塊表現(xiàn)看，短周期趨勢在能化板塊較好，場周凈值變動-0.34%；在黑色板塊較差，蕩短凈值變動-1.23%。量化略虧中周期趨勢在有色板塊較好，時勢策損凈值變動0.14%；在農(nóng)產(chǎn)品板塊上業(yè)績較差，序跟凈值變動-1.34%。長周期趨勢在黑色板塊較好，凈值變動0.77%；在貴金屬板塊較差，凈值變動-0.74%。60日反轉在貴金屬板塊較好，凈值變動0.75%；在黑色板塊較差，凈值變動-0.69%。
從各策略的板塊年內(nèi)表現(xiàn)看，通過夏普比率排序：短周期趨勢上，農(nóng)產(chǎn)品>黑色>貴金屬>有色>能化，年化收益為0.65%/-0.33%/-2.62%/-7.39%/-12.96%。中周期趨勢上，貴金屬>農(nóng)產(chǎn)品>能化>黑色>有色，年化收益為3.49%/1.98%/-2.33%/-19.14%/-9.44%。長周期趨勢上，農(nóng)產(chǎn)品>黑色>能化>貴金屬>有色，年化收益為1.56%/-2.54%/-3.91%/-9.44%/-15.63%。60日反轉上，有色>農(nóng)產(chǎn)品>黑色>能化>貴金屬，年化收益為13.78%/8.84%/14.14%/3.03%/-1.41%。
風險提示：存在策略失效風險、模型誤設風險、歷史統(tǒng)計規(guī)律失效等風險。
一
目前商品市場波動率處于19.9%年內(nèi)歷史分位點，和上周相比波動率有所上升。分品種板塊看，南華工業(yè)品指數(shù)波動率處于27.4%年內(nèi)歷史分位點，波動率較上周繼續(xù)下降。南華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)波動率處于52.3%年內(nèi)歷史分位點，波動率較上周有所上升。南華金屬指數(shù)波動率處于3.3%年內(nèi)歷史分位點低點，波動率較上周繼續(xù)下降。南華能化指數(shù)波動率處于58.5%年內(nèi)歷史分位點，波動率較上周有所下降。
二
從周度表現(xiàn)看，上周反轉>趨勢。短中長周期趨勢周凈值變動-0.83%/-0.53%/0.1%，60日反轉策略周凈值變動-0.21%。
從月度表現(xiàn)看，上月反轉>趨勢。短中長周期趨勢周凈值變動-0.56%/1.56%/0.34%，60日反轉策略周凈值變動0.94%。
三
從上周的策略板塊表現(xiàn)看，短周期趨勢策略全板塊回撤，其中在能化板塊上業(yè)績較好，板塊凈值變動-0.34%；在黑色板塊上業(yè)績較差，板塊凈值變動-1.23%。中周期趨勢策略在有色板塊上業(yè)績較好，板塊凈值變動0.14%；在農(nóng)產(chǎn)品板塊上業(yè)績較差，板塊凈值變動-1.34%。長周期趨勢策略在黑色板塊上業(yè)績較好，板塊凈值變動0.77%；在貴金屬板塊上業(yè)績較差，板塊凈值變動-0.74%。60日反轉策略在貴金屬板塊上業(yè)績較好，板塊凈值變動0.75%；在黑色板塊上業(yè)績較差，板塊凈值變動-0.69%。
從各策略的板塊年內(nèi)表現(xiàn)看，通過夏普比率排序：短周期趨勢上，農(nóng)產(chǎn)品>黑色>貴金屬>有色>能化，年化收益為0.65%/-0.33%/-2.62%/-7.39%/-12.96%。中周期趨勢上，貴金屬>農(nóng)產(chǎn)品>能化>黑色>有色，年化收益為3.49%/1.98%/-2.33%/-19.14%/-9.44%。長周期趨勢上，農(nóng)產(chǎn)品>黑色>能化>貴金屬>有色，年化收益為1.56%/-2.54%/-3.91%/-9.44%/-15.63%。60日反轉上，有色>農(nóng)產(chǎn)品>黑色>能化>貴金屬，年化收益為13.78%/8.84%/14.14%/3.03%/-1.41%。
從上周的策略品種表現(xiàn)看，短周期趨勢策略在燃油、熱軋卷板、鉛品種上表現(xiàn)較好，收益為3.75%/2.79%/2.59%；在錫、菜粕、玻璃品種上表現(xiàn)較差，收益為-3.69%/-3.52%/-3.38%。中周期趨勢策略在熱軋卷板、鉛、螺紋鋼品種上表現(xiàn)較好，收益為2.79%/2.59%/2.53%；在菜油、玻璃、棉花品種上表現(xiàn)較差，收益為-3.62%/-3.38%/-2.67%。長周期趨勢策略在燃油、瀝青、紙漿品種上表現(xiàn)較好，收益為3.75%/2.68%/2.59%；在玻璃、棉花、豆油品種上表現(xiàn)較差，收益為-3.38%/-2.67%/-2.3%。60日反轉趨勢策略在玻璃、菜油、鉛品種上表現(xiàn)較好，收益為3.86%/3.45%/2.59%；在菜粕、燃油、焦炭品種上表現(xiàn)較差，收益為-3.56%/-2.93%/-2.46%。
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溫馨提示：投資有風險，選擇需謹慎。
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